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朝阳市(北票市、龙城区、朝阳县、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)

娄底市(新化县、冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县)

吕梁市(交城县、方山县、石楼县、中阳县、离石区、汾阳市、临县、柳林县、文水县、岚县、兴县、孝义市、交口县)

邢台市(清河县、襄都区、隆尧县、巨鹿县、柏乡县、任泽区、南和区、信都区、宁晋县、内丘县、广宗县、南宫市、临城县、威县、沙河市、新河县、平乡县、临西县)  舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

阳泉市(矿区、盂县、城区、平定县、郊区)

郑州市(二七区、惠济区、管城回族区、新郑市、中牟县、中原区、上街区、新密市、金水区、登封市、巩义市、荥阳市)

阜新市(新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区、清河门区、彰武县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市)  莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)

齐齐哈尔市(泰来县、克山县、龙江县、讷河市、拜泉县、碾子山区、昂昂溪区、建华区、依安县、铁锋区、富拉尔基区、龙沙区、富裕县、克东县、梅里斯达斡尔族区、甘南县)

济源市

淮南市(谢家集区、寿县、大通区、田家庵区、凤台县、八公山区、潘集区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)

定西市(渭源县、临洮县、通渭县、陇西县、漳县、岷县、安定区)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

怀化市(溆浦县、靖州苗族侗族自治县、会同县、通道侗族自治县、鹤城区、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、沅陵县、中方县、芷江侗族自治县、洪江市、辰溪县)

聊城市(高唐县、阳谷县、临清市、莘县、冠县、东阿县、东昌府区、茌平区)

保定市(涞源县、徐水区、高阳县、安新县、涿州市、唐县、曲阳县、容城县、博野县、定州市、顺平县、涞水县、满城区、竞秀区、易县、雄县、莲池区、安国市、清苑区、阜平县、高碑店市、定兴县、蠡县、望都县)

天水市(甘谷县、武山县、清水县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区)

许昌市(魏都区、鄢陵县、长葛市、禹州市、建安区、襄城县)

贵港市(平南县、桂平市、覃塘区、港南区、港北区)

澳门特别行政区

焦作市(解放区、沁阳市、博爱县、修武县、武陟县、山阳区、温县、孟州市、马村区、中站区)

铜川市(印台区、王益区、宜君县、耀州区)

保山市(昌宁县、隆阳区、腾冲市、龙陵县、施甸县)

吉安市(青原区、吉水县、吉州区、峡江县、遂川县、新干县、安福县、永新县、万安县、井冈山市、吉安县、泰和县、永丰县)

咸宁市(崇阳县、咸安区、嘉鱼县、通城县、赤壁市、通山县)

香港特别行政区

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哈尔滨市(呼兰区、巴彦县、宾县、延寿县、香坊区、阿城区、道里区、松北区、平房区、南岗区、五常市、木兰县、依兰县、尚志市、通河县、方正县、道外区、双城区)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、乌拉特前旗、五原县)

开封市(杞县、祥符区、通许县、禹王台区、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、顺河回族区、兰考县)

宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、萧县、砀山县)  临汾市(隰县、洪洞县、乡宁县、曲沃县、尧都区、翼城县、蒲县、古县、侯马市、吉县、永和县、襄汾县、浮山县、霍州市、汾西县、大宁县、安泽县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、郾城区、临颍县)

宝鸡市(金台区、陈仓区、陇县、扶风县、太白县、凤翔区、凤县、千阳县、眉县、岐山县、麟游县、渭滨区)濮阳市(华龙区、范县、濮阳县、清丰县、台前县、南乐县)

牡丹江市(海林市、西安区、爱民区、穆棱市、东宁市、绥芬河市、阳明区、东安区、宁安市、林口县)  玉溪市(易门县、江川区、新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、峨山彝族自治县)

滨州市(惠民县、滨城区、博兴县、阳信县、邹平市、无棣县、沾化区)

德阳市(中江县、罗江区、广汉市、什邡市、绵竹市、旌阳区)

连云港市(灌云县、海州区、东海县、灌南县、连云区、赣榆区)合肥市(庐阳区、包河区、巢湖市、蜀山区、肥东县、肥西县、庐江县、瑶海区、长丰县)

泰州市(靖江市、海陵区、兴化市、泰兴市、姜堰区、高港区)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

无锡市(新吴区、宜兴市、惠山区、锡山区、江阴市、梁溪区、滨湖区)

杭州市(拱墅区、富阳区、上城区、余杭区、滨江区、临平区、建德市、临安区、桐庐县、西湖区、萧山区、淳安县、钱塘区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、海宁市、海盐县、南湖区、平湖市、嘉善县)

宜宾市(叙州区、珙县、长宁县、屏山县、兴文县、翠屏区、高县、筠连县、江安县、南溪区)

铁岭市(调兵山市、昌图县、银州区、开原市、西丰县、清河区、铁岭县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、望谟县、兴义市、晴隆县、普安县、贞丰县、兴仁市、册亨县)

咸阳市(旬邑县、渭城区、泾阳县、秦都区、彬州市、淳化县、礼泉县、三原县、乾县、兴平市、杨陵区、永寿县、武功县、长武县)

大连市(中山区、甘井子区、旅顺口区、长海县、瓦房店市、普兰店区、沙河口区、金州区、庄河市、西岗区)

济南市(历下区、钢城区、章丘区、天桥区、历城区、长清区、济阳区、平阴县、莱芜区、商河县、槐荫区、市中区)

萍乡市(上栗县、安源区、湘东区、莲花县、芦溪县)

佳木斯市(同江市、富锦市、汤原县、郊区、东风区、桦南县、前进区、抚远市、桦川县、向阳区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、于田县、策勒县、和田县、民丰县、皮山县、和田市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、阿荣旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、扎兰屯市、根河市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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