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全国服务区域:
怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
林芝市(察隅县、巴宜区、米林市、朗县、工布江达县、墨脱县、波密县)
宜春市(铜鼓县、奉新县、袁州区、上高县、丰城市、万载县、宜丰县、樟树市、靖安县、高安市)
宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、枝江市、远安县、夷陵区、点军区、伍家岗区、当阳市、兴山县、五峰土家族自治县、秭归县、西陵区、猇亭区)
阿坝藏族羌族自治州(黑水县、理县、小金县、汶川县、茂县、若尔盖县、阿坝县、马尔康市、金川县、红原县、九寨沟县、壤塘县、松潘县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、乌恰县、阿合奇县)
铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、砚山县、富宁县、丘北县、马关县、文山市、广南县)
娄底市(涟源市、双峰县、冷水江市、娄星区、新化县)
和田地区(和田县、洛浦县、策勒县、于田县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县)
金昌市(金川区、永昌县)
防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)
六安市(霍邱县、金寨县、霍山县、舒城县、金安区、叶集区、裕安区)
呼和浩特市(赛罕区、新城区、托克托县、回民区、和林格尔县、清水河县、土默特左旗、武川县、玉泉区)
阜阳市(颍上县、临泉县、太和县、阜南县、界首市、颍东区、颍州区、颍泉区)
宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、旌德县、广德市、绩溪县、泾县)
怀化市(麻阳苗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、沅陵县、溆浦县、会同县、洪江市、中方县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县)
临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、康乐县、临夏市、临夏县、和政县、东乡族自治县、永靖县)
信阳市(光山县、固始县、罗山县、新县、淮滨县、息县、潢川县、商城县、平桥区、浉河区)
黄石市(下陆区、铁山区、大冶市、阳新县、黄石港区、西塞山区)
眉山市(仁寿县、彭山区、东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县)
株洲市(攸县、炎陵县、渌口区、茶陵县、荷塘区、石峰区、醴陵市、天元区、芦淞区)
常德市(安乡县、桃源县、澧县、津市市、武陵区、临澧县、汉寿县、鼎城区、石门县)
黑河市(爱辉区、孙吴县、五大连池市、逊克县、嫩江市、北安市)
十堰市(茅箭区、竹山县、房县、郧阳区、丹江口市、张湾区、竹溪县、郧西县)
铁岭市(西丰县、清河区、昌图县、银州区、开原市、调兵山市、铁岭县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
邢台市(临西县、临城县、威县、隆尧县、南宫市、新河县、信都区、襄都区、宁晋县、南和区、柏乡县、内丘县、巨鹿县、平乡县、任泽区、清河县、广宗县、沙河市)
长治市(平顺县、沁县、襄垣县、屯留区、壶关县、上党区、武乡县、潞州区、长子县、黎城县、潞城区、沁源县)
连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、海州区、灌南县、东海县)
南平市(松溪县、顺昌县、建阳区、浦城县、邵武市、建瓯市、政和县、延平区、光泽县、武夷山市)
昌都市(察雅县、八宿县、丁青县、边坝县、卡若区、类乌齐县、左贡县、芒康县、贡觉县、江达县、洛隆县)
淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)
松原市(乾安县、宁江区、长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)
荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区)
酒泉市(玉门市、瓜州县、肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县)
萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)
大同市(天镇县、新荣区、灵丘县、浑源县、阳高县、云州区、广灵县、平城区、左云县、云冈区)
景德镇市(浮梁县、昌江区、乐平市、珠山区)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
河源市(东源县、和平县、连平县、紫金县、源城区、龙川县)
宿州市(泗县、萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县)
铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)
汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)
贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、八步区、平桂区、钟山县)
中山市
朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、建平县、北票市、朝阳县、龙城区、双塔区)
三明市(三元区、建宁县、明溪县、宁化县、清流县、将乐县、泰宁县、沙县区、永安市、尤溪县、大田县)
厦门市(同安区、湖里区、翔安区、海沧区、集美区、思明区)
四平市(铁东区、伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁西区)
阳泉市(城区、郊区、盂县、平定县、矿区)
葫芦岛市(南票区、连山区、绥中县、兴城市、建昌县、龙港区)
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、库尔勒市、轮台县、若羌县、尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、和静县)
自贡市(自流井区、荣县、大安区、贡井区、沿滩区、富顺县)
贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)
抚顺市(抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区、顺城区、东洲区、新抚区)
白银市(白银区、平川区、会宁县、景泰县、靖远县)
衢州市(龙游县、衢江区、开化县、江山市、常山县、柯城区)
延安市(黄龙县、志丹县、富县、安塞区、甘泉县、黄陵县、延长县、吴起县、宝塔区、延川县、子长市、宜川县、洛川县)
青岛市(崂山区、李沧区、平度市、胶州市、城阳区、市南区、市北区、黄岛区、即墨区、莱西市)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗)
德阳市(什邡市、绵竹市、旌阳区、罗江区、中江县、广汉市)
太原市(古交市、晋源区、娄烦县、尖草坪区、小店区、迎泽区、阳曲县、杏花岭区、清徐县、万柏林区)
雅安市(天全县、汉源县、石棉县、荥经县、芦山县、名山区、宝兴县、雨城区)
海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区)
开封市(杞县、祥符区、龙亭区、兰考县、禹王台区、鼓楼区、顺河回族区、通许县、尉氏县)
孝感市(汉川市、安陆市、孝昌县、大悟县、应城市、云梦县、孝南区)
甘孜藏族自治州(新龙县、色达县、巴塘县、炉霍县、得荣县、康定市、甘孜县、雅江县、理塘县、九龙县、道孚县、石渠县、泸定县、德格县、乡城县、丹巴县、白玉县、稻城县)
鹤岗市(南山区、萝北县、东山区、兴安区、绥滨县、向阳区、工农区、兴山区)
毕节市(黔西市、金沙县、七星关区、纳雍县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县)
绥化市(绥棱县、望奎县、海伦市、兰西县、安达市、北林区、肇东市、青冈县、庆安县、明水县)
随州市(随县、曾都区、广水市)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
湘西土家族苗族自治州(凤凰县、花垣县、泸溪县、保靖县、吉首市、古丈县、龙山县、永顺县)
哈尔滨市(呼兰区、平房区、南岗区、方正县、延寿县、道外区、香坊区、巴彦县、尚志市、依兰县、木兰县、松北区、通河县、道里区、宾县、阿城区、双城区、五常市)
石河子市(新星市、双河市、北屯市、五家渠市、可克达拉市、铁门关市、白杨市、阿拉尔市、图木舒克市、胡杨河市、昆玉市)
温州市(泰顺县、文成县、龙港市、乐清市、洞头区、苍南县、鹿城区、瓯海区、龙湾区、永嘉县、瑞安市、平阳县)
庆阳市(西峰区、正宁县、合水县、环县、华池县、庆城县、镇原县、宁县)
运城市(平陆县、万荣县、永济市、稷山县、闻喜县、绛县、垣曲县、河津市、芮城县、盐湖区、新绛县、临猗县、夏县)
商洛市(商南县、镇安县、柞水县、洛南县、丹凤县、商州区、山阳县)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、册亨县、望谟县、贞丰县、晴隆县、普安县、安龙县)
鞍山市(千山区、立山区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、铁西区)
楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、永仁县、南华县、楚雄市、双柏县、牟定县、元谋县、禄丰市、姚安县)
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衡水市(故城县、桃城区、枣强县、武强县、冀州区、深州市、武邑县、阜城县、饶阳县、安平县、景县)
蚌埠市(龙子湖区、怀远县、淮上区、固镇县、蚌山区、禹会区、五河县)
聊城市(冠县、高唐县、阳谷县、莘县、东阿县、东昌府区、临清市、茌平区)
“针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。
Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?
机构测算:27家中概股符合回港条件
除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。
此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。
记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。
值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。
瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。
据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。
已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局
事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。
具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。
此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。
香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?
在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。
二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。
实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。
从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。
有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。
市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革
记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。
刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。
南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。
陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。
二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。
对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。
此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。
田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。
新闻结尾
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