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全国服务区域:
石家庄市(栾城区、行唐县、鹿泉区、正定县、新华区、高邑县、晋州市、赞皇县、赵县、平山县、井陉矿区、无极县、元氏县、新乐市、辛集市、藁城区、长安区、灵寿县、裕华区、深泽县、井陉县、桥西区)
楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、姚安县、元谋县、武定县、禄丰市、牟定县、南华县、大姚县、楚雄市)
漳州市(诏安县、云霄县、华安县、南靖县、东山县、平和县、芗城区、龙海区、龙文区、漳浦县、长泰区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、玛纳斯县、呼图壁县、昌吉市)
泉州市(石狮市、金门县、安溪县、永春县、鲤城区、南安市、德化县、惠安县、丰泽区、泉港区、洛江区、晋江市)
长春市(双阳区、榆树市、德惠市、朝阳区、九台区、公主岭市、农安县、二道区、宽城区、南关区、绿园区)
阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、温宿县、新和县、拜城县、库车市、乌什县、柯坪县)
衡阳市(衡山县、耒阳市、衡南县、衡东县、石鼓区、南岳区、祁东县、雁峰区、衡阳县、珠晖区、常宁市、蒸湘区)
毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、纳雍县、金沙县、织金县、赫章县、黔西市)
乌鲁木齐市(米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、天山区、水磨沟区、沙依巴克区)
景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)
衢州市(衢江区、开化县、龙游县、柯城区、常山县、江山市)
三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、陕州区、渑池县、义马市)
云浮市(新兴县、云城区、郁南县、罗定市、云安区)
西藏自治区
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、博湖县、库尔勒市、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、尉犁县、和硕县、和静县)
齐齐哈尔市(碾子山区、依安县、讷河市、建华区、铁锋区、甘南县、龙沙区、克山县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、克东县、泰来县、昂昂溪区、拜泉县、富裕县、富拉尔基区)
辽阳市(太子河区、文圣区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区、白塔区、辽阳县)
崇左市(宁明县、天等县、江州区、大新县、龙州县、凭祥市、扶绥县)
和田地区(洛浦县、于田县、策勒县、和田市、和田县、墨玉县、皮山县、民丰县)
淮南市(寿县、谢家集区、田家庵区、潘集区、八公山区、凤台县、大通区)
连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、海州区、灌南县、东海县)
太原市(万柏林区、清徐县、尖草坪区、娄烦县、古交市、杏花岭区、迎泽区、晋源区、阳曲县、小店区)
三明市(尤溪县、沙县区、三元区、明溪县、泰宁县、建宁县、宁化县、大田县、清流县、永安市、将乐县)
海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、刚察县、祁连县)
娄底市(双峰县、新化县、娄星区、冷水江市、涟源市)
成都市(简阳市、双流区、武侯区、新都区、崇州市、龙泉驿区、蒲江县、郫都区、青羊区、金堂县、温江区、都江堰市、金牛区、邛崃市、彭州市、成华区、新津区、青白江区、锦江区、大邑县)
上饶市(婺源县、广信区、万年县、余干县、广丰区、信州区、弋阳县、德兴市、横峰县、玉山县、鄱阳县、铅山县)
济宁市(邹城市、微山县、任城区、汶上县、梁山县、泗水县、金乡县、嘉祥县、曲阜市、兖州区、鱼台县)
清远市(清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、连南瑶族自治县、英德市、佛冈县、阳山县)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、乌审旗、准格尔旗)
宜春市(高安市、万载县、奉新县、樟树市、靖安县、上高县、铜鼓县、袁州区、丰城市、宜丰县)
泰安市(岱岳区、肥城市、东平县、宁阳县、泰山区、新泰市)
中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)
长治市(潞州区、武乡县、上党区、壶关县、沁县、潞城区、长子县、屯留区、襄垣县、沁源县、平顺县、黎城县)
玉林市(容县、兴业县、陆川县、福绵区、北流市、玉州区、博白县)
徐州市(鼓楼区、沛县、云龙区、泉山区、丰县、贾汪区、新沂市、铜山区、睢宁县、邳州市)
焦作市(修武县、温县、山阳区、解放区、沁阳市、中站区、博爱县、武陟县、马村区、孟州市)
六安市(叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、舒城县、金寨县、金安区)
邵阳市(新宁县、邵东市、大祥区、北塔区、双清区、城步苗族自治县、隆回县、邵阳县、洞口县、新邵县、绥宁县、武冈市)
牡丹江市(东宁市、西安区、宁安市、阳明区、东安区、海林市、穆棱市、绥芬河市、林口县、爱民区)
吴忠市(利通区、盐池县、红寺堡区、同心县、青铜峡市)
濮阳市(南乐县、台前县、清丰县、濮阳县、华龙区、范县)
岳阳市(临湘市、平江县、岳阳楼区、汨罗市、君山区、湘阴县、华容县、岳阳县、云溪区)
临汾市(侯马市、尧都区、霍州市、吉县、隰县、古县、浮山县、翼城县、曲沃县、襄汾县、大宁县、安泽县、蒲县、洪洞县、乡宁县、汾西县、永和县)
自贡市(富顺县、荣县、自流井区、大安区、沿滩区、贡井区)
惠州市(惠东县、博罗县、惠阳区、龙门县、惠城区)
南京市(鼓楼区、雨花台区、秦淮区、溧水区、浦口区、六合区、栖霞区、江宁区、玄武区、建邺区、高淳区)
酒泉市(敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、金塔县)
金华市(兰溪市、磐安县、永康市、浦江县、武义县、东阳市、义乌市、金东区、婺城区)
阳泉市(城区、矿区、郊区、盂县、平定县)
海东市(民和回族土族自治县、互助土族自治县、平安区、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)
东营市(垦利区、利津县、河口区、东营区、广饶县)
文山壮族苗族自治州(文山市、广南县、马关县、砚山县、丘北县、富宁县、麻栗坡县、西畴县)
驻马店市(平舆县、新蔡县、上蔡县、泌阳县、汝南县、驿城区、西平县、遂平县、确山县、正阳县)
保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)
香港特别行政区
烟台市(莱山区、牟平区、蓬莱区、莱州市、海阳市、莱阳市、栖霞市、福山区、芝罘区、龙口市、招远市)
柳州市(鹿寨县、鱼峰区、融安县、城中区、融水苗族自治县、柳城县、柳北区、柳江区、柳南区、三江侗族自治县)
秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、海港区、北戴河区、抚宁区、卢龙县)
曲靖市(马龙区、富源县、陆良县、会泽县、罗平县、沾益区、宣威市、麒麟区、师宗县)
阿坝藏族羌族自治州(金川县、松潘县、理县、阿坝县、若尔盖县、马尔康市、红原县、黑水县、汶川县、九寨沟县、小金县、壤塘县、茂县)
株洲市(茶陵县、攸县、渌口区、醴陵市、炎陵县、天元区、荷塘区、芦淞区、石峰区)
广安市(岳池县、邻水县、武胜县、前锋区、华蓥市、广安区)
贺州市(平桂区、八步区、昭平县、钟山县、富川瑶族自治县)
广西壮族自治区
伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、特克斯县、奎屯市、霍城县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、昭苏县、新源县、伊宁市、巩留县)
银川市(灵武市、西夏区、金凤区、兴庆区、贺兰县、永宁县)
营口市(鲅鱼圈区、盖州市、西市区、大石桥市、站前区、老边区)
鹤壁市(淇县、山城区、浚县、鹤山区、淇滨区)
湖州市(长兴县、安吉县、德清县、吴兴区、南浔区)
天津市(宝坻区、东丽区、宁河区、蓟州区、南开区、和平区、滨海新区、武清区、西青区、津南区、红桥区、河西区、河北区、北辰区、河东区、静海区)
遵义市(播州区、正安县、桐梓县、红花岗区、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、绥阳县、习水县、赤水市、凤冈县、余庆县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县)
宁德市(寿宁县、福鼎市、周宁县、福安市、古田县、柘荣县、屏南县、蕉城区、霞浦县)
赣州市(上犹县、信丰县、于都县、兴国县、石城县、会昌县、全南县、章贡区、安远县、宁都县、定南县、瑞金市、崇义县、大余县、寻乌县、赣县区、龙南市、南康区)
聊城市(茌平区、东昌府区、临清市、高唐县、莘县、东阿县、冠县、阳谷县)
江门市(新会区、恩平市、开平市、蓬江区、鹤山市、江海区、台山市)
阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)
舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)
湛江市(霞山区、吴川市、麻章区、遂溪县、廉江市、坡头区、雷州市、赤坎区、徐闻县)
扬州市(邗江区、宝应县、广陵区、高邮市、仪征市、江都区)
大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)
平顶山市(汝州市、宝丰县、鲁山县、石龙区、卫东区、叶县、湛河区、新华区、郏县、舞钢市)
澳门特别行政区
运城市(平陆县、稷山县、新绛县、万荣县、盐湖区、芮城县、绛县、垣曲县、闻喜县、河津市、永济市、临猗县、夏县)
厦门市(海沧区、湖里区、思明区、集美区、翔安区、同安区)
六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)
沈阳市(沈北新区、铁西区、皇姑区、新民市、于洪区、苏家屯区、沈河区、辽中区、浑南区、大东区、康平县、和平区、法库县)
衡水市(桃城区、武邑县、阜城县、景县、故城县、安平县、饶阳县、武强县、深州市、冀州区、枣强县)
黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)
阿勒泰地区(富蕴县、青河县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、福海县、哈巴河县)
日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)
晋中市(昔阳县、灵石县、榆次区、太谷区、介休市、和顺县、祁县、寿阳县、平遥县、左权县、榆社县)
商洛市(商州区、柞水县、洛南县、镇安县、山阳县、商南县、丹凤县)
泸州市(泸县、叙永县、古蔺县、龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区)
临夏回族自治州(康乐县、临夏市、和政县、广河县、临夏县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)
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凉山彝族自治州(西昌市、木里藏族自治县、盐源县、德昌县、普格县、雷波县、会东县、冕宁县、布拖县、昭觉县、金阳县、美姑县、喜德县、会理市、甘洛县、宁南县、越西县)
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青岛市(即墨区、李沧区、黄岛区、胶州市、莱西市、崂山区、城阳区、平度市、市北区、市南区)
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淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)
许昌市(建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市)
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西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城北区、城西区、湟中区、城中区、湟源县)
“针对全球最新变化,已指示证监会和港交所做好准备,若在海外上市的中概股希望回流,必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下,在美中概股面临被“除牌”的潜在风险,香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。
Wind统计数据显示,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想:香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备?胜算如何?将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响?
机构测算:27家中概股符合回港条件
除对中国出口商品持续增加关税,美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。
此前有消息称,若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等,美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯(PaulAtkins)可能会在上任后,处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。
记者根据Wind数据统计,截至4月18日,目前在美上市的中概股总计有390家,合计总市值超过9200亿美元,其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元,占比约85%。
值得注意的是,阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市,目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司,且其中一些公司也已筹划在港上市。
瑞银于近日公布的一份分析也指出,由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市,中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计,近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算,2025年以来,截至4月18日,在美上市的中概股仅有32家,合计募资7.72亿美元。
据高盛测算,当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元,覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域,其中就有拼多多、满帮、富途等公司。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出,当前有三个行业的企业适合回到港股上市:互联网与科技行业、新能源与电动车行业,以及零售与消费行业。其中,市值在百亿美元以上的行业龙头企业,以及在细分领域中具备特色和竞争优势,且处于快速成长期的中等市值公司,都或能在港股市场上获得不错的表现。
已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局
事实上,早在2022年的中美科技及贸易摩擦中,中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起,多家中概股就启动了赴港第二上市,以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后,香港在迎接中概股回归上已没有障碍。
具体来看,香港早在2018年就推行上市制度改革,包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制,以及接受部分企业在当地进行第二上市等。
此外,今年2月,陈茂波也表示,香港将改善审批流程,优化双重主要上市及第二上市门槛,以及检讨市场结构,包括研究设立退市后场外交易机制。据悉,优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性(如取消“创新产业公司”要求)及合规年限的限制。
香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满,这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响?
在受访人士看来,最直观显著的利好有两个:一是活跃市场。“虽然短期来看,可能会稀释资金池,但长期来看,这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注,吸引境内外资金流入香港市场,从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。
二是优化市场结构。刘国华指出,中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业,而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升,优化港股的行业结构,使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况,吸引更多关注新经济的投资者。
实际上,近两年港股“向新”发展的趋势相当明显,随着越来越多科技企业在港上市,港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示,2025年以来,港股日均交易额超过2400亿港元,远超此前历史峰值。资金流入方面,截至4月17日,港股通累计净买入4.30万亿港元,年内成交净买入6044.61亿港元,占比已经达2024年全年的74.82%。
从上市公司数量来看,截至目前,港股上市公司超过2600家,总市值接近40万亿港元。尤其今年以来,港股涨幅领先多个市场,截至4月18日,恒生指数年内上涨6.66%,恒生科技指数上涨9.38%。
有市场评论指出,若成功承接中概股回流,香港将加速融入“双循环”格局,一方面为中国企业国际化提供跳板,另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化,或将重塑全球金融权力结构。
市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革
记者与业内人士交流后了解到,市场对于中概股“回流”港股信心满满,但也存在一些顾虑。一是,如何衔接好两个市场不同的监管制度?据了解,美国市场采用“披露制”,强调企业自主信息披露,而香港更接近“核准制”,对合规性要求更高。
刘国华指出,中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征,部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下,进一步完善相关规则,以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为,此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验,香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。
南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出,在监管机制上,香港应该设立“跨境监管沙盒”,针对中概股回归涉及的跨境法律冲突,允许在特定试点范围内豁免部分规则,探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求,动态调整“二次上市”标准,避免“一刀切”限制创新型企业回归。
陈茂波对此也表态,香港将“主动出击”,针对中概股特点优化监管框架,确保企业“来得了、留得住、发展得好”。
二是,香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”?受访人士普遍认为,若大批量中概股回流香港,港股市场的资金或将承压。刘国华认为,港股市场若迎来大规模新增上市公司,而市场资金未能同步大幅增长,可能会导致部分股票交易活跃度不足,甚至会出现短期的供大于求局面,影响企业估值和股价表现。
对此,田利辉建议,可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上,推动做市商为回流中概股提供双向报价,同步开发挂钩中概股的期权、期货产品,提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构,允许回归企业保留特殊股权结构的同时,强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险,平衡资本效率与社会责任。
此外,在市场生态建设上,他还建议,要联合港交所、投行及科研机构,为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务,解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票,联动大湾区跨境理财通机制,吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。
田利辉表示,港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”,转向“制度—生态—战略”三位一体改革:以沙盒机制化解跨境风险,以衍生品创新激活定价能力,以人民币国际化重构资金链路,最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中,既要借力国家战略,也需保持与国际规则的动态适配。
新闻结尾
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