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揭阳市(榕城区、惠来县、揭西县、普宁市、揭东区)

菏泽市(单县、定陶区、曹县、巨野县、牡丹区、东明县、成武县、郓城县、鄄城县)

锦州市(凌海市、太和区、古塔区、义县、北镇市、凌河区、黑山县)

防城港市(防城区、港口区、东兴市、上思县)  松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、长岭县、扶余市)

荆门市(东宝区、钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县)

喀什地区(泽普县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、麦盖提县、英吉沙县、疏附县、莎车县、喀什市、叶城县、巴楚县、疏勒县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)重庆市(綦江区、大足区、南岸区、璧山区、巫山县、忠县、云阳县、开州区、铜梁区、秀山土家族苗族自治县、荣昌区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、九龙坡区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、梁平区、万州区、北碚区、黔江区、渝中区、潼南区、武隆区、巫溪县、江津区、南川区、奉节县、长寿区、涪陵区、丰都县、石柱土家族自治县、合川区、垫江县、城口县、江北区、沙坪坝区、大渡口区、永川区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)  白山市(江源区、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、靖宇县)

双鸭山市(宝清县、饶河县、友谊县、岭东区、宝山区、四方台区、集贤县、尖山区)

三门峡市(渑池县、湖滨区、灵宝市、卢氏县、义马市、陕州区)

宜春市(铜鼓县、万载县、樟树市、上高县、奉新县、丰城市、袁州区、高安市、宜丰县、靖安县)

日喀则市(仲巴县、岗巴县、吉隆县、桑珠孜区、南木林县、康马县、仁布县、谢通门县、江孜县、拉孜县、亚东县、定结县、白朗县、定日县、聂拉木县、昂仁县、萨嘎县、萨迦县)

运城市(绛县、河津市、稷山县、盐湖区、夏县、万荣县、闻喜县、垣曲县、平陆县、永济市、临猗县、芮城县、新绛县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

肇庆市(怀集县、鼎湖区、端州区、高要区、四会市、广宁县、德庆县、封开县)

邯郸市(峰峰矿区、临漳县、丛台区、永年区、武安市、邱县、复兴区、涉县、馆陶县、成安县、广平县、磁县、肥乡区、邯山区、魏县、大名县、曲周县、鸡泽县)

石家庄市(无极县、赞皇县、栾城区、辛集市、井陉县、裕华区、长安区、鹿泉区、元氏县、平山县、行唐县、灵寿县、赵县、晋州市、新华区、深泽县、桥西区、新乐市、高邑县、藁城区、正定县、井陉矿区)

临汾市(洪洞县、曲沃县、侯马市、汾西县、吉县、霍州市、尧都区、隰县、安泽县、大宁县、蒲县、浮山县、乡宁县、古县、永和县、翼城县、襄汾县)

嘉峪关市

聊城市(茌平区、东阿县、东昌府区、高唐县、阳谷县、临清市、冠县、莘县)

镇江市(扬中市、京口区、丹徒区、句容市、丹阳市、润州区)

上海市(崇明区、闵行区、普陀区、青浦区、长宁区、静安区、松江区、奉贤区、徐汇区、宝山区、浦东新区、嘉定区、虹口区、金山区、黄浦区、杨浦区)

泸州市(江阳区、古蔺县、泸县、叙永县、龙马潭区、合江县、纳溪区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

西藏自治区

江门市(江海区、恩平市、新会区、蓬江区、开平市、鹤山市、台山市)

上饶市(余干县、广丰区、铅山县、德兴市、弋阳县、信州区、横峰县、万年县、婺源县、鄱阳县、玉山县、广信区)

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海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

云浮市(郁南县、罗定市、云安区、新兴县、云城区)

德州市(陵城区、武城县、夏津县、乐陵市、平原县、临邑县、德城区、宁津县、齐河县、庆云县、禹城市)

柳州市(柳北区、柳江区、鱼峰区、三江侗族自治县、鹿寨县、柳南区、融安县、柳城县、城中区、融水苗族自治县)  文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、广南县、西畴县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、黎平县、麻江县、从江县、雷山县、凯里市、镇远县、岑巩县、剑河县、榕江县、丹寨县、三穗县、施秉县、锦屏县、黄平县、天柱县)

山南市(曲松县、浪卡子县、贡嘎县、琼结县、扎囊县、加查县、措美县、桑日县、错那市、乃东区、洛扎县、隆子县)

玉林市(博白县、容县、兴业县、陆川县、玉州区、福绵区、北流市)营口市(鲅鱼圈区、老边区、大石桥市、盖州市、西市区、站前区)

宜昌市(兴山县、当阳市、伍家岗区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、宜都市、夷陵区、秭归县、西陵区、猇亭区、远安县、点军区、枝江市)  北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

甘南藏族自治州(卓尼县、夏河县、迭部县、临潭县、碌曲县、玛曲县、合作市、舟曲县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、阜康市、奇台县、吉木萨尔县)

唐山市(古冶区、丰南区、滦南县、滦州市、曹妃甸区、丰润区、乐亭县、迁西县、路北区、迁安市、玉田县、开平区、路南区、遵化市)三沙市(西沙区、南沙区)

枣庄市(滕州市、薛城区、山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区)

新余市(渝水区、分宜县)

绵阳市(盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、三台县、安州区、平武县、游仙区、江油市、涪城区)

攀枝花市(仁和区、西区、盐边县、东区、米易县)

天津市(宁河区、津南区、河东区、河北区、红桥区、滨海新区、西青区、蓟州区、南开区、东丽区、北辰区、和平区、宝坻区、静海区、武清区、河西区)

常州市(新北区、钟楼区、天宁区、金坛区、武进区、溧阳市)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、凤凰县、花垣县、保靖县、吉首市、永顺县、泸溪县)

吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区)

沈阳市(康平县、皇姑区、沈北新区、沈河区、新民市、大东区、苏家屯区、法库县、铁西区、辽中区、于洪区、和平区、浑南区)

来宾市(忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县、象州县、合山市、兴宾区)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、灵璧县、萧县)

铜川市(印台区、王益区、耀州区、宜君县)

白银市(会宁县、平川区、景泰县、白银区、靖远县)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍上县、太和县、临泉县、颍州区、阜南县、颍东区)

遂宁市(船山区、安居区、蓬溪县、射洪市、大英县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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