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驻马店市(平舆县、新蔡县、泌阳县、西平县、驿城区、正阳县、上蔡县、遂平县、汝南县、确山县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克前旗)

榆林市(佳县、定边县、子洲县、府谷县、吴堡县、神木市、横山区、靖边县、绥德县、清涧县、米脂县、榆阳区)  齐齐哈尔市(讷河市、建华区、富拉尔基区、拜泉县、富裕县、甘南县、昂昂溪区、龙江县、克山县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、泰来县、龙沙区、碾子山区、克东县、依安县)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、贵南县、兴海县)

南平市(浦城县、松溪县、建阳区、顺昌县、邵武市、延平区、建瓯市、政和县、光泽县、武夷山市)

丽水市(松阳县、云和县、遂昌县、青田县、庆元县、景宁畲族自治县、莲都区、缙云县、龙泉市)

和田地区(和田县、洛浦县、策勒县、皮山县、和田市、民丰县、墨玉县、于田县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

五指山市(文昌市、陵水黎族自治县、澄迈县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、临高县、东方市、屯昌县、乐东黎族自治县、琼海市、定安县)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

镇江市(京口区、句容市、丹徒区、扬中市、润州区、丹阳市)

营口市(站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区)

滨州市(惠民县、邹平市、博兴县、滨城区、无棣县、沾化区、阳信县)

哈尔滨市(双城区、五常市、尚志市、道外区、延寿县、香坊区、南岗区、平房区、通河县、阿城区、道里区、方正县、巴彦县、宾县、依兰县、木兰县、松北区、呼兰区)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

菏泽市(鄄城县、东明县、单县、郓城县、巨野县、牡丹区、成武县、定陶区、曹县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、玛沁县、班玛县、达日县、甘德县)

天津市(宁河区、武清区、蓟州区、南开区、津南区、河北区、西青区、红桥区、北辰区、东丽区、河东区、静海区、滨海新区、宝坻区、和平区、河西区)

泰州市(靖江市、姜堰区、海陵区、泰兴市、兴化市、高港区)

阿克苏地区(沙雅县、库车市、柯坪县、温宿县、拜城县、阿克苏市、乌什县、阿瓦提县、新和县)

衢州市(江山市、衢江区、柯城区、常山县、龙游县、开化县)

龙岩市(漳平市、新罗区、连城县、长汀县、上杭县、武平县、永定区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、陇川县、瑞丽市)

潍坊市(昌乐县、昌邑市、青州市、寒亭区、诸城市、坊子区、高密市、潍城区、安丘市、奎文区、寿光市、临朐县)

新疆维吾尔自治区

阿坝藏族羌族自治州(理县、若尔盖县、红原县、小金县、金川县、松潘县、黑水县、九寨沟县、马尔康市、汶川县、壤塘县、茂县、阿坝县)

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太原市(阳曲县、迎泽区、万柏林区、小店区、古交市、尖草坪区、晋源区、娄烦县、杏花岭区、清徐县)

咸阳市(礼泉县、彬州市、泾阳县、永寿县、乾县、杨陵区、兴平市、秦都区、渭城区、三原县、长武县、武功县、淳化县、旬邑县)

嘉峪关市

盐城市(大丰区、东台市、盐都区、射阳县、阜宁县、亭湖区、响水县、建湖县、滨海县)  江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、江海区、恩平市、开平市、新会区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、龙井市、和龙市、敦化市、图们市、安图县、延吉市、珲春市)

新余市(渝水区、分宜县)

柳州市(城中区、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县、鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、柳南区、融安县、柳北区)那曲市(索县、聂荣县、巴青县、班戈县、嘉黎县、尼玛县、安多县、双湖县、申扎县、色尼区、比如县)

河池市(罗城仫佬族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、宜州区、东兰县、凤山县)  潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、商都县、集宁区、兴和县、凉城县、化德县、察哈尔右翼前旗、四子王旗、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼中旗)

运城市(平陆县、盐湖区、永济市、万荣县、闻喜县、夏县、临猗县、新绛县、垣曲县、绛县、河津市、稷山县、芮城县)福州市(平潭县、连江县、长乐区、马尾区、永泰县、鼓楼区、闽清县、罗源县、晋安区、福清市、台江区、仓山区、闽侯县)

定西市(临洮县、渭源县、安定区、岷县、漳县、陇西县、通渭县)

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南阳市(邓州市、内乡县、唐河县、淅川县、新野县、南召县、卧龙区、宛城区、社旗县、镇平县、西峡县、桐柏县、方城县)

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葫芦岛市(兴城市、龙港区、连山区、南票区、建昌县、绥中县)

宜宾市(屏山县、叙州区、江安县、翠屏区、珙县、兴文县、长宁县、南溪区、高县、筠连县)

松原市(宁江区、乾安县、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

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蚌埠市(固镇县、淮上区、五河县、蚌山区、怀远县、龙子湖区、禹会区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。