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黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

阜阳市(界首市、颍州区、临泉县、太和县、颍泉区、颍东区、颍上县、阜南县)

桂林市(七星区、秀峰区、平乐县、全州县、永福县、临桂区、龙胜各族自治县、阳朔县、灵川县、兴安县、恭城瑶族自治县、荔浦市、叠彩区、灌阳县、资源县、雁山区、象山区)

荆州市(松滋市、荆州区、洪湖市、公安县、江陵县、沙市区、监利市、石首市)  德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县、梁河县)

营口市(大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市、站前区、老边区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、海城市、台安县、立山区)

长治市(潞州区、壶关县、长子县、潞城区、平顺县、黎城县、沁源县、襄垣县、武乡县、屯留区、沁县、上党区)  吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)

新余市(分宜县、渝水区)

通化市(通化县、柳河县、东昌区、集安市、梅河口市、辉南县、二道江区)

茂名市(信宜市、化州市、茂南区、电白区、高州市)

厦门市(同安区、思明区、翔安区、海沧区、集美区、湖里区)

西安市(莲湖区、鄠邑区、周至县、灞桥区、蓝田县、未央区、临潼区、雁塔区、长安区、碑林区、阎良区、高陵区、新城区)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

驻马店市(正阳县、遂平县、上蔡县、确山县、汝南县、驿城区、新蔡县、西平县、泌阳县、平舆县)

萍乡市(芦溪县、安源区、莲花县、湘东区、上栗县)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

崇左市(大新县、凭祥市、龙州县、宁明县、天等县、江州区、扶绥县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、镶黄旗、正蓝旗、苏尼特左旗、多伦县、二连浩特市、锡林浩特市、苏尼特右旗、太仆寺旗、正镶白旗)

龙岩市(新罗区、漳平市、上杭县、武平县、长汀县、永定区、连城县)

宁波市(象山县、海曙区、镇海区、江北区、鄞州区、奉化区、宁海县、北仑区、慈溪市、余姚市)

甘南藏族自治州(迭部县、合作市、玛曲县、夏河县、碌曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县)

乌兰察布市(化德县、凉城县、集宁区、四子王旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼后旗、商都县、卓资县、察哈尔右翼中旗)

澳门特别行政区

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

咸阳市(淳化县、武功县、三原县、渭城区、长武县、杨陵区、永寿县、彬州市、礼泉县、泾阳县、乾县、旬邑县、兴平市、秦都区)

长春市(绿园区、榆树市、公主岭市、南关区、双阳区、九台区、二道区、农安县、朝阳区、德惠市、宽城区)

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朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、凌源市、朝阳县、双塔区、建平县)

漳州市(龙海区、龙文区、云霄县、南靖县、平和县、诏安县、芗城区、东山县、漳浦县、长泰区、华安县)

长沙市(雨花区、天心区、宁乡市、岳麓区、开福区、芙蓉区、浏阳市、长沙县、望城区)

佳木斯市(桦南县、抚远市、富锦市、桦川县、前进区、郊区、东风区、向阳区、同江市、汤原县)  承德市(双滦区、兴隆县、双桥区、滦平县、平泉市、隆化县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、承德县、宽城满族自治县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、南浔区、长兴县)

宁德市(屏南县、福安市、霞浦县、周宁县、蕉城区、福鼎市、柘荣县、寿宁县、古田县)张家口市(阳原县、怀来县、崇礼区、蔚县、桥西区、宣化区、下花园区、涿鹿县、沽源县、赤城县、张北县、桥东区、尚义县、怀安县、康保县、万全区)

赣州市(定南县、于都县、寻乌县、会昌县、兴国县、安远县、龙南市、石城县、章贡区、全南县、大余县、赣县区、崇义县、瑞金市、上犹县、信丰县、南康区、宁都县)  滁州市(琅琊区、天长市、全椒县、定远县、南谯区、明光市、凤阳县、来安县)

四平市(铁西区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区)

拉萨市(城关区、尼木县、当雄县、林周县、墨竹工卡县、达孜区、曲水县、堆龙德庆区)

宜昌市(远安县、夷陵区、西陵区、兴山县、枝江市、点军区、宜都市、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、五峰土家族自治县、猇亭区)攀枝花市(东区、西区、仁和区、米易县、盐边县)

温州市(龙湾区、鹿城区、平阳县、乐清市、泰顺县、永嘉县、苍南县、文成县、龙港市、瓯海区、瑞安市、洞头区)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、岑巩县、剑河县、从江县、三穗县、锦屏县、雷山县、台江县、丹寨县、镇远县、黄平县、天柱县、榕江县、黎平县、凯里市、麻江县)

广州市(越秀区、天河区、黄埔区、海珠区、增城区、番禺区、花都区、荔湾区、从化区、白云区、南沙区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、阿瓦提县、新和县、乌什县、拜城县、沙雅县、柯坪县、温宿县)

蚌埠市(五河县、禹会区、固镇县、淮上区、怀远县、龙子湖区、蚌山区)

伊春市(丰林县、铁力市、伊美区、友好区、乌翠区、嘉荫县、大箐山县、金林区、南岔县、汤旺县)

固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)

亳州市(利辛县、蒙城县、谯城区、涡阳县)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

日喀则市(萨嘎县、仲巴县、聂拉木县、白朗县、定结县、昂仁县、岗巴县、江孜县、定日县、南木林县、桑珠孜区、仁布县、吉隆县、谢通门县、萨迦县、拉孜县、康马县、亚东县)

丹东市(元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市、振安区、凤城市)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

白银市(会宁县、景泰县、白银区、平川区、靖远县)

白城市(通榆县、洮南市、大安市、洮北区、镇赉县)

　　财联社4月23日讯（编辑潇湘）越来越多证据表明，随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级，有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。

　　最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据（iFlow），该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产，并提供有关资产配置趋势的见解。

　　纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出，“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑，我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”

　　Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况：截至4月11日当周，外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”，创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。

　　纽约梅隆银行的数据显示，自4月4日以来的11个交易日中，有8个交易日出现了外国卖盘。

　　华尔街始终担忧，随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局，美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。

　　白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流，但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债，或将推高债券收益率，导致美国政府融资成本攀升，更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。

　　据业内最新估计，目前外国投资者持有的美债比例约为30%，已明显低于了2008年时接近50%的水平。

　　日本财务省周二公布的初步数据也显示，截至4月4日的一周内，日本私人机构（包括银行和养老基金）抛售了价值175亿美元的长期外国债券，接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来，两周内最大规模的抛售之一。

　　本月的美债抛售潮，始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后，债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行，为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。

　　纽约梅隆银行追踪的数据显示，4月11日当外资加速撤离美债时，10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹，但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。

　　值得一提的是，周二最新进行的2年期美债标售，也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债，这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。

　　最终，两年期美债标售的得标利率高达3.795%，比预发行利率3.789%高出0.6个基点，这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是，通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%，这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。

　　知名财经博客网站ZeroHedge表示，虽然间接竞标者需求在两周前很强劲，但这一次却崩溃了，如果比例再下降10-20%，美联储可能别无选择，只能重启量化宽松政策，以提供其明确应该做的事情：成为美国国债的“最后买家”。

　　LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示：“毫无疑问，外国投资者抛售美元资产的现象已经发生，并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧，以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误，长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”

　　“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回，”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，“我们预计，只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论，这种趋势就会持续下去。”

专题：第九届中国企业领袖读享盛典

　　2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁，贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。

　　范世凯指出，在这个信息过载的时代，企业家需要的不仅仅是知识的增量，更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态，让商业思变和心智生产力同频共振，金沙酒业践行的上游战略，让品质坚守与时代脉搏深度交融，这二者看似路径不同，却都在完成对商业本质的溯源和重构。

　　他表示，中国人的精神世界里，好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引，在书酒共生的长河中守护文化的根脉，让传统工艺与现代精神相拥，让地理基因与人文情怀共振，让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。

　　4月18日深夜，重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函，直指其2023年年报存在四类财务确认违规：未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是，此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日，业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。

　　千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”

　　2023年初，通用技术集团入主重药控股，将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧：2022-2024年净利润三连降，2024年预告净利腰斩，应收账款周转天数高达150天，远超同行均值。数据显示，其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利，净利率不足0.8%，而同期国药控股净利率为2.3%。

　　重药控股73%网点分布在川渝云贵地区，这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月，叠加集采压价与账期延长，形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是，其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊，合并后资金效率不升反降。

　　市值管理考核下的业绩迷途

　　此次财务造假风波，恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示，重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%，而实际业绩已连续三年负增长。

　　这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损，被指是为新任管理层卸下历史包袱；九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示，TOP5企业已占据医药流通市场52%份额，但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。

　　此刻摆在重药控股面前的，不仅是财务洗澡的阵痛，更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去，唯有真正穿上“效率救生衣”的企业，才能穿越行业周期。

　　本文结合AI工具生成