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商丘市(民权县、梁园区、睢县、宁陵县、夏邑县、虞城县、柘城县、永城市、睢阳区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

双鸭山市(饶河县、宝山区、岭东区、友谊县、宝清县、四方台区、尖山区、集贤县)

哈尔滨市(松北区、南岗区、香坊区、道外区、依兰县、道里区、双城区、通河县、阿城区、呼兰区、木兰县、五常市、尚志市、平房区、方正县、延寿县、巴彦县、宾县)  泰州市(高港区、靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区、泰兴市)

辽阳市(白塔区、文圣区、灯塔市、辽阳县、太子河区、弓长岭区、宏伟区)

常州市(金坛区、新北区、钟楼区、溧阳市、天宁区、武进区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)南阳市(桐柏县、唐河县、镇平县、西峡县、社旗县、淅川县、方城县、内乡县、宛城区、新野县、南召县、邓州市、卧龙区)

揭阳市(揭西县、榕城区、普宁市、揭东区、惠来县)  宜春市(铜鼓县、奉新县、樟树市、万载县、丰城市、高安市、袁州区、上高县、靖安县、宜丰县)

宿州市(萧县、砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县)

营口市(西市区、老边区、大石桥市、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

宁波市(宁海县、镇海区、鄞州区、海曙区、北仑区、余姚市、奉化区、象山县、江北区、慈溪市)

澳门特别行政区

儋州市

铜仁市(万山区、沿河土家族自治县、德江县、碧江区、玉屏侗族自治县、石阡县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县)

大同市(平城区、天镇县、云冈区、浑源县、左云县、灵丘县、广灵县、阳高县、新荣区、云州区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

鸡西市(密山市、滴道区、麻山区、梨树区、恒山区、城子河区、虎林市、鸡冠区、鸡东县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、易门县、红塔区、江川区、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)

厦门市(海沧区、湖里区、翔安区、集美区、思明区、同安区)

定西市(漳县、通渭县、临洮县、陇西县、岷县、渭源县、安定区)

张家口市(阳原县、蔚县、康保县、怀来县、崇礼区、赤城县、桥西区、宣化区、尚义县、万全区、涿鹿县、张北县、桥东区、沽源县、怀安县、下花园区)

大庆市(龙凤区、肇源县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、大同区、红岗区、林甸县、萨尔图区)

来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、忻城县、兴宾区、象州县)

衡水市(枣强县、安平县、深州市、景县、饶阳县、阜城县、故城县、冀州区、桃城区、武强县、武邑县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市、韶山市)

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

阿克苏地区(沙雅县、乌什县、库车市、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、拜城县、新和县)

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晋中市(昔阳县、平遥县、榆社县、左权县、祁县、榆次区、灵石县、太谷区、和顺县、介休市、寿阳县)

抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、新抚区)

洛阳市(洛龙区、宜阳县、老城区、汝阳县、栾川县、偃师区、西工区、伊川县、孟津区、新安县、瀍河回族区、涧西区、嵩县、洛宁县)

邵阳市(洞口县、武冈市、双清区、大祥区、新邵县、北塔区、新宁县、邵阳县、绥宁县、隆回县、邵东市、城步苗族自治县)  梧州市(苍梧县、岑溪市、藤县、长洲区、万秀区、龙圩区、蒙山县)

长治市(平顺县、上党区、武乡县、潞州区、沁县、沁源县、屯留区、长子县、黎城县、壶关县、潞城区、襄垣县)

白银市(白银区、景泰县、会宁县、靖远县、平川区)

楚雄彝族自治州(永仁县、姚安县、元谋县、楚雄市、大姚县、双柏县、武定县、南华县、牟定县、禄丰市)六安市(金寨县、舒城县、裕安区、叶集区、金安区、霍山县、霍邱县)

五指山市(东方市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、定安县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、屯昌县、澄迈县、临高县)  贵阳市(乌当区、息烽县、修文县、云岩区、观山湖区、南明区、白云区、花溪区、开阳县、清镇市)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

松原市(宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)上海市(闵行区、金山区、虹口区、嘉定区、徐汇区、普陀区、黄浦区、青浦区、宝山区、浦东新区、奉贤区、松江区、长宁区、崇明区、静安区、杨浦区)

山南市(桑日县、措美县、扎囊县、洛扎县、乃东区、琼结县、隆子县、错那市、加查县、曲松县、浪卡子县、贡嘎县)

开封市(兰考县、禹王台区、通许县、龙亭区、杞县、鼓楼区、祥符区、尉氏县、顺河回族区)

黄山市(黟县、黄山区、祁门县、休宁县、歙县、徽州区、屯溪区)

桂林市(象山区、永福县、兴安县、叠彩区、平乐县、灵川县、荔浦市、资源县、秀峰区、七星区、全州县、灌阳县、阳朔县、雁山区、临桂区、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县)

内蒙古自治区

平顶山市(宝丰县、石龙区、舞钢市、汝州市、鲁山县、湛河区、新华区、叶县、卫东区、郏县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

宜昌市(枝江市、当阳市、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区、伍家岗区、远安县、兴山县、五峰土家族自治县、夷陵区、点军区、宜都市、西陵区)

保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、施甸县)

北京市(通州区、房山区、朝阳区、昌平区、丰台区、延庆区、门头沟区、东城区、密云区、顺义区、西城区、大兴区、怀柔区、平谷区、海淀区、石景山区)

金昌市(金川区、永昌县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

盐城市(响水县、阜宁县、建湖县、射阳县、滨海县、盐都区、东台市、亭湖区、大丰区)

贺州市(富川瑶族自治县、昭平县、钟山县、平桂区、八步区)

永州市(冷水滩区、双牌县、蓝山县、宁远县、道县、零陵区、东安县、新田县、江华瑶族自治县、江永县、祁阳市)

徐州市(丰县、新沂市、贾汪区、泉山区、邳州市、睢宁县、铜山区、云龙区、鼓楼区、沛县)

　　一季度，“冠军基”“季军基”规模双双破百亿元！

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A、排名第三的永赢先进制造智选A相继披露了2025年一季报。两只基金规模均在一季度实现大规模增长，从2024年末的10亿级别规模，增长至百亿元规模，截至一季度末，两只基金规模分别达108.96亿元、115.18亿元。

　　两只基金均在一季度重仓人形机器人板块，基金经理在一季报中对该板块做出解读。

　　其中，鹏华碳中和主题基金基金经理闫思倩认为，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本，目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。永赢先进制造智选基金经理张璐认为，机器人板块是未来10年大级别beta机会，机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　一季度绩优基金规模双双破百亿

　　4月21日，今年一季度公募基金业绩排名第一的鹏华碳中和主题A和排名第三的永赢先进制造智选A双双披露一季报。

　　因重仓机器人板块，鹏华碳中和主题A、永赢先进制造智选A今年一季度业绩表现亮眼，收益率分别为60.26%、52.32%。一季度，两只基金规模大增，鹏华碳中和主题基金份额由2024年末的10.51亿份增至今年一季度末的69.13亿份，规模达108.96亿元；永赢先进制造智选基金份额由2024年末的14.01亿份增至今年一季度末的60.11亿份，规模达115.18亿元。

　　从具体持仓来看，今年一季度，鹏华碳中和主题较2024年末大幅增持了双林股份、中大力德、五洲新春（维权）、震裕科技、华辰装备、汉威科技、中坚科技、兆威机电、绿的谐波等个股，并新买入捷昌驱动；截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为双林股份、中大力德、五洲新春、震裕科技、华辰装备、汉威科技、捷昌驱动、中坚科技、兆威机电、绿的谐波。

　　永赢先进制造智选增持了北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技，并新买入凌云股份。截至一季度末，该基金前十大重仓股分别为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技。

　　2025年是人形机器人量产元年

　　对于年内热门赛道机器人板块，基金经理在一季报中给出详尽分析认为，2025年是人形机器人量产元年，未来渗透率的天花板高且想象空间大。

　　回顾一季度机器人板块的亮眼表现，永赢先进制造智选基金经理张璐表示，机器人板块近期有四个维度的积极变化：1．机器人板块在持续扩圈，从以前的机器人主机厂单一映射到现在有了国内外多个机器人主机厂衍生的多个产业链共同映射。个股方面，大量传统电新、汽车、机械等板块公司开始涉及机器人相关业务，机器人相关个股数量增加明显；2．整个一季度机器人板块有较密集的催化，各主机厂机器人新视频的不断推出、春晚机器人节目出圈、英伟达CES大会等事件使得机器人板块持续维持着高关注度和高热度；3．政策端方面，广深、江浙沪、川渝、安徽等几个省市陆续发布了机器人产业支持政策，对于机器人产业链，政策层面有超预期的扶持力度；4．产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。

　　鹏华碳中和主题基金经理闫思倩在一季报中表示，2025年以来，多家汽车及零部件公司公告转型具身智能，主流车企都在加入机器人产业化阵营。两会期间，全国人大代表、小鹏汽车董事长何小鹏预计未来将在人形机器人领域投资500亿—1000亿元。互联网巨头像当年涌入互联网造车一样，纷纷涌入人形机器人领域。2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几年将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。

　　人形机器人赛道分化可能加剧，投资需注意风险

　　展望二季度，张璐认为，人形机器人产业链依然在快速地发展，行业日新月异。机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。

　　机器人板块是未来10年大级别beta机会。它的闪耀登场远不止解放双手那么简单，无论从情感陪伴还是物理支持都将全方位赋能人类的生活。特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克多次阐述愿景：未来人类和人形机器人的比例将不止1：1，有较大可能超过人类数量，渗透率的天花板高且想象空间大。人形机器人相较于其他行业壁垒较高，涉及多学科的融合、软硬件的协同，所以对入局的资金、技术、资源整合都有相对较高的要求。而且产业链从上游到核心零部件和系统零部件，到中游的机器人本体和系统集成，到下游的终端应用，产业链长且复杂。机器人，可能是未来不可多得的，如同当年消费电子中苹果产业链、特斯拉电动车产业链——现象级的长坡厚雪大赛道。

　　“板块短期上涨较多后，我们也在机器人细分领域内做出取舍，例如市场对可能面临快速通缩、同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，我们更愿意把仓位布局在感知类零部件、新制造工艺、潜在新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等。”一季度“亚军基”平安先进制造的基金经理张荫先在一季报中表示，本产品一贯的投资方法：一方面布局确定性，寻找在机器人业务中较高概率进入供应链的公司，另一方面挖掘弹性，积极寻找主业基本面有支撑或改善、同时新拓展机器人业务的优秀公司，这类标的一旦实现0—1的新突破，有望获得估值及业绩的双击机会。

　　需要注意的是，永赢先进制造智选一季报特别提示，永赢智选系列作为聚焦新质生产力的工具型产品系列，其高成长性决定了必会伴随较大的市场波动。对于该产品来说，面对人形机器人这样一个具有长期向好逻辑的板块，单纯地追高或在市场波动时恐慌离场都不是最优策略。投资者在初次接触相关行业时，不妨将其纳入关注列表，深入了解和研究该行业及工具型产品的风险收益特征，基于真正看好时再做出投资决策，而不要仅仅因为热度高就跟风购买。若看好板块未来发展，可以考虑采用定投方式与行业共同成长，熨平短期波动，力争享受行业长期发展的红利。同时，也希望大家能够适当分散投资，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不要把资金全部押注到单一产品。

　　4月20日晚间北信源发布2025年度向特定对象发行股票预案。

　　本次向特定对象发行股票采用竞价方式，本次向特定对象发行的定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

　　本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币1.00元。本次发行的股票将在深圳证券交易所创业板上市交易。本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过434，947，226股（含本数）。

　　本次募集资金总额不超过人民币47，733.04万元（含本数），在扣除相关发行费用后的募集资金净额拟投资于信源密信安全AI基座项目、智能应急响应平台研发项目。

　　分红缺失与实控人减持套现

　　北信源的股东回报体系呈现“双输”格局：中小投资者长期零分红，而大股东通过减持套现攫取利益。

　　在股东回报上，相比同行，奇安信、启明星辰等同行近三年分红率均值达30%，而北信源分红金额不足其1%。

　　公司自2012年上市以来累计派现1.17亿元，远低于同期股权融资额（12.62亿定增+IPO募资3.9亿）。近三年（2022-2024）因未弥补亏损达4.07亿元，连续停止分红。

　　需要指出的是，大股东疑似通过减持精准套现。据公开资料，实控人林皓在2024年4月以4.53元/股转让5.01%股份，较当日收盘价（4.51元）溢价0.4%，套现3.29亿元。此举恰逢公司净利润转亏前夜。

　　基本面羸弱？

　　北信源的经营基本面已陷入“收入萎缩-成本激增-现金流恶化”的恶性循环。

　　一方面，公司的收入结构脆弱性疑似暴露。具体数据上，2024年政府客户收入下滑33.25%，金融客户收入下降28.31%，两大主力市场营收占比从63%降至52%；

　　另一方面，公司成本或暴露相关管理问题。数据显示，军工客户成本激增134%，政府项目成本上升67%，导致营业成本同比增加33.19%，远超收入降幅（-24.31%）。

　　此外，公司经营性现金流连续两年为负，2024年净流出7261万元，同比恶化200.87%；

　　应收账款周转率0.89次：账期长达409天，5.17亿元营收中2.1亿元为应收账款，存在坏账风险；

　　融资依赖度攀升：资产负债率36%，但流动比率1.36、速动比率0.96，短期偿债压力凸。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。