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凉山彝族自治州(喜德县、美姑县、昭觉县、会理市、宁南县、越西县、木里藏族自治县、甘洛县、德昌县、普格县、布拖县、盐源县、会东县、冕宁县、金阳县、雷波县、西昌市)

鹤岗市(兴山区、南山区、工农区、绥滨县、向阳区、萝北县、东山区、兴安区)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

达州市(开江县、达川区、渠县、万源市、通川区、大竹县、宣汉县)  南平市(建阳区、浦城县、延平区、邵武市、武夷山市、光泽县、顺昌县、松溪县、建瓯市、政和县)

常州市(溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区、天宁区、新北区)

宁波市(北仑区、鄞州区、海曙区、象山县、慈溪市、镇海区、余姚市、江北区、宁海县、奉化区)

安阳市(北关区、文峰区、滑县、林州市、内黄县、龙安区、汤阴县、殷都区、安阳县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、建始县、巴东县、鹤峰县、宣恩县、利川市、来凤县)  济南市(章丘区、莱芜区、商河县、历城区、钢城区、槐荫区、济阳区、天桥区、历下区、市中区、长清区、平阴县)

齐齐哈尔市(龙江县、甘南县、富裕县、碾子山区、克东县、拜泉县、龙沙区、依安县、讷河市、泰来县、铁锋区、克山县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、建华区、昂昂溪区)

牡丹江市(绥芬河市、东宁市、林口县、东安区、穆棱市、爱民区、海林市、宁安市、西安区、阳明区)

江门市(开平市、新会区、江海区、恩平市、蓬江区、鹤山市、台山市)

呼伦贝尔市(牙克石市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、根河市、额尔古纳市、阿荣旗)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县)

福州市(闽清县、鼓楼区、永泰县、台江区、闽侯县、连江县、福清市、仓山区、罗源县、马尾区、平潭县、长乐区、晋安区)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮北区、洮南市)

淮安市(淮阴区、淮安区、清江浦区、金湖县、洪泽区、盱眙县、涟水县)

廊坊市(大厂回族自治县、香河县、固安县、文安县、三河市、广阳区、安次区、霸州市、永清县、大城县)

三门峡市(陕州区、义马市、卢氏县、湖滨区、渑池县、灵宝市)

三明市(沙县区、尤溪县、三元区、大田县、明溪县、泰宁县、清流县、永安市、宁化县、建宁县、将乐县)

安康市(镇坪县、汉滨区、岚皋县、宁陕县、旬阳市、汉阴县、平利县、紫阳县、白河县、石泉县)

绵阳市(三台县、平武县、涪城区、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、安州区、游仙区、梓潼县)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、泗阳县、沭阳县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

淄博市(淄川区、沂源县、临淄区、桓台县、高青县、周村区、博山区、张店区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

银川市(西夏区、贺兰县、永宁县、兴庆区、金凤区、灵武市)

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大庆市(让胡路区、红岗区、龙凤区、萨尔图区、林甸县、肇源县、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县)

汕头市(金平区、濠江区、南澳县、潮南区、龙湖区、潮阳区、澄海区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、格尔木市、乌兰县、德令哈市、天峻县)

芜湖市(镜湖区、弋江区、无为市、繁昌区、湾沚区、南陵县、鸠江区)  遵义市(绥阳县、播州区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、习水县、余庆县、红花岗区、凤冈县、桐梓县)

邯郸市(广平县、永年区、临漳县、丛台区、成安县、磁县、武安市、邱县、大名县、峰峰矿区、魏县、曲周县、涉县、复兴区、鸡泽县、肥乡区、邯山区、馆陶县)

益阳市(赫山区、安化县、南县、资阳区、桃江县、沅江市)

石河子市(北屯市、五家渠市、铁门关市、胡杨河市、新星市、可克达拉市、图木舒克市、阿拉尔市、昆玉市、双河市、白杨市)日喀则市(南木林县、定结县、昂仁县、康马县、萨迦县、仲巴县、定日县、拉孜县、聂拉木县、白朗县、萨嘎县、仁布县、吉隆县、谢通门县、江孜县、桑珠孜区、亚东县、岗巴县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)  茂名市(茂南区、电白区、信宜市、高州市、化州市)

贵港市(覃塘区、平南县、港南区、桂平市、港北区)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

商洛市(镇安县、商南县、丹凤县、山阳县、柞水县、洛南县、商州区)

大连市(长海县、甘井子区、旅顺口区、金州区、瓦房店市、普兰店区、庄河市、沙河口区、中山区、西岗区)

丹东市(振兴区、元宝区、振安区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

韶关市(曲江区、仁化县、始兴县、新丰县、武江区、乳源瑶族自治县、浈江区、乐昌市、南雄市、翁源县)

佳木斯市(桦川县、东风区、同江市、前进区、富锦市、郊区、汤原县、向阳区、桦南县、抚远市)

乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、天山区、达坂城区、水磨沟区、米东区)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

五指山市(定安县、文昌市、陵水黎族自治县、临高县、东方市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、屯昌县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、澄迈县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市)

四平市(梨树县、铁东区、铁西区、伊通满族自治县、双辽市)

内江市(东兴区、资中县、市中区、隆昌市、威远县)

七台河市(桃山区、新兴区、勃利县、茄子河区)

晋中市(祁县、寿阳县、榆社县、灵石县、平遥县、榆次区、昔阳县、太谷区、和顺县、左权县、介休市)

阿勒泰地区(福海县、布尔津县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、吉木乃县)

崇左市(江州区、凭祥市、扶绥县、龙州县、宁明县、天等县、大新县)

信阳市(新县、固始县、潢川县、商城县、罗山县、平桥区、淮滨县、光山县、浉河区、息县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）