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韶关市(武江区、翁源县、浈江区、乐昌市、始兴县、南雄市、曲江区、仁化县、新丰县、乳源瑶族自治县)

周口市(川汇区、沈丘县、商水县、西华县、鹿邑县、郸城县、扶沟县、淮阳区、项城市、太康县)

汉中市(城固县、洋县、西乡县、镇巴县、宁强县、略阳县、佛坪县、南郑区、留坝县、汉台区、勉县)

临夏回族自治州(和政县、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、广河县、临夏县)  吕梁市(柳林县、孝义市、交口县、方山县、中阳县、离石区、临县、岚县、石楼县、汾阳市、兴县、文水县、交城县)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、渑池县、陕州区、义马市、湖滨区)

那曲市(班戈县、比如县、聂荣县、双湖县、尼玛县、申扎县、嘉黎县、巴青县、色尼区、安多县、索县)

赣州市(上犹县、章贡区、赣县区、全南县、崇义县、会昌县、于都县、信丰县、南康区、安远县、大余县、龙南市、宁都县、瑞金市、寻乌县、石城县、定南县、兴国县)

龙岩市(连城县、永定区、上杭县、新罗区、武平县、漳平市、长汀县)  柳州市(柳城县、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、柳江区、鱼峰区、融安县、三江侗族自治县、城中区、柳南区)

长沙市(宁乡市、岳麓区、望城区、长沙县、开福区、天心区、芙蓉区、浏阳市、雨花区)

东莞市

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

无锡市(锡山区、惠山区、江阴市、新吴区、宜兴市、梁溪区、滨湖区)

遵义市(绥阳县、余庆县、赤水市、播州区、汇川区、正安县、仁怀市、习水县、红花岗区、桐梓县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、萧县、泗县)

乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区、沙依巴克区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县)

齐齐哈尔市(拜泉县、建华区、讷河市、龙江县、富拉尔基区、克山县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、铁锋区、甘南县、富裕县、依安县、碾子山区、克东县、昂昂溪区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、吉首市、永顺县、花垣县、保靖县、泸溪县、龙山县、古丈县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、马尔康市、金川县、小金县、松潘县、黑水县、理县、汶川县、若尔盖县、红原县、茂县、阿坝县)

江门市(江海区、蓬江区、开平市、鹤山市、台山市、新会区、恩平市)

芜湖市(镜湖区、繁昌区、鸠江区、南陵县、无为市、湾沚区、弋江区)

中山市

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

自贡市(富顺县、荣县、沿滩区、大安区、贡井区、自流井区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、来凤县、利川市、恩施市、建始县、鹤峰县、宣恩县)

松原市(扶余市、宁江区、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

清远市(佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、清新区、清城区、连州市、阳山县)

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丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

滁州市(天长市、南谯区、明光市、琅琊区、凤阳县、全椒县、定远县、来安县)

三沙市(南沙区、西沙区)

枣庄市(市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市、峄城区、山亭区)  荆州市(江陵县、松滋市、监利市、公安县、沙市区、石首市、洪湖市、荆州区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)

衡水市(武邑县、景县、安平县、武强县、故城县、冀州区、桃城区、深州市、阜城县、枣强县、饶阳县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗)

朝阳市(朝阳县、北票市、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、建平县)  承德市(丰宁满族自治县、承德县、滦平县、鹰手营子矿区、兴隆县、宽城满族自治县、双滦区、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)

双鸭山市(岭东区、四方台区、尖山区、宝清县、友谊县、饶河县、集贤县、宝山区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

达州市(通川区、渠县、大竹县、达川区、宣汉县、万源市、开江县)呼和浩特市(回民区、玉泉区、土默特左旗、和林格尔县、武川县、清水河县、托克托县、新城区、赛罕区)

开封市(兰考县、杞县、龙亭区、祥符区、顺河回族区、通许县、禹王台区、尉氏县、鼓楼区)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、涵江区、仙游县)

拉萨市(曲水县、尼木县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、林周县、达孜区、城关区)

益阳市(赫山区、桃江县、安化县、南县、资阳区、沅江市)

贵阳市(云岩区、修文县、开阳县、息烽县、观山湖区、花溪区、南明区、乌当区、清镇市、白云区)

香港特别行政区

晋城市(泽州县、城区、陵川县、阳城县、沁水县、高平市)

肇庆市(广宁县、封开县、端州区、德庆县、四会市、怀集县、鼎湖区、高要区)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区)

楚雄彝族自治州(双柏县、牟定县、楚雄市、禄丰市、武定县、永仁县、大姚县、南华县、元谋县、姚安县)

雅安市(石棉县、芦山县、汉源县、名山区、雨城区、天全县、宝兴县、荥经县)

白城市(通榆县、洮北区、洮南市、大安市、镇赉县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、龙港区、南票区、建昌县、连山区)

眉山市(仁寿县、青神县、丹棱县、彭山区、东坡区、洪雅县)

马鞍山市(当涂县、花山区、雨山区、和县、含山县、博望区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、凤庆县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

　　文|天峰

　　来源|财富独角兽

　　在2025年一季度的基金市场中，权益类基金业绩分化现象极为显著。截至4月17日，根据Wind数据统计，全市场超百只已披露一季度运作情况的基金呈现出截然不同的业绩走向。在涨幅榜的前列，鹏华碳中和主题A和鹏华碳中和主题C大放异彩，分别以60.26%和60.03%的涨幅傲视群雄。

　　然而，市场的另一端却是另一番景象，在当前波动的市场环境下，安信基金旗下由陈一峰管理的多只产品业绩表现欠佳，深陷亏损泥沼。以安信价值回报三年A为例，这只成立近年来的产品表现令人大失所望。有投资者认为，安信基金的“掉队”暴露了其产品结构失衡、迷你基金扎堆等问题。

　　曾3度买入中国飞鹤

　　陈一峰旗下有基金亏21%

　　据天天基金网显示，陈一峰历任国泰君安证券股份有限公司资产管理总部助理研究员，安信证券股份有限公司安信基金筹备组研究部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　目前陈一峰累计任职时间11年又0天，目前基金管理规模50.08亿元，在管基金最佳任期回报244.56%。陈一峰目前在管的基金有5只，从各周期看，只有近1年来的5只基金业绩出现回正，而其他周期都处于亏损状态，其中亏损最大的是安信优质企业三年持有混合A/C，尽管安信价值回报三年持有混合A成立时间较早，但近年来业绩也不理想。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　笔者发现，安信优质企业三年持有混合A业绩并不理想，该基金成立于2021年11月9日，截至目前基金规模12.19亿元。截至4月18日基金单位净值0.7869，自基金成立来收益率-21.31%，今年来收益率-1.87%，近1月来收益率-12.39%，近6月来收益率-4.08%，近2年来收益率-10.06%，近3年来收益率-16.28%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，有基民表示，这两个经理，封闭三年搞得一塌糊涂，以后千万不要买这个的基金了。也有基民表示，三年多亏了20%，回本遥遥无期，准备割肉了。笔者也发现，该基金的换手率并不高，该基金换手率最低的一个季度是2023年4季度换手率为43.19%，最高的一个季度也仅有84.91%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入107.19万股的华友钴业，2022年2季度买入47.55万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格价格下跌了20.96%。2022年4季度该基金又买入7.95万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，该基金在持有期间，在2022年10月10日-2023年3月31日股票价格又下跌了14.5%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入39.62万股的贵州茅台，2022年2季度买入44.45万股（前十大重仓股首位），2022年3季度持有52.04万股（前十大重仓股首位），2022年4季度持有55.47万股。2023年1季度持有54.93万股（前十大重仓股首位），2023年2季度持有94.63万股（前十大重仓股首位），2023年3季度持有94.58万股。

　　2023年4季度加仓至110.09万股（前十大重仓股第二位）。2024年1季度持有97.60万股（前十大重仓股首位），2024年2季度持有94.31万股（前十大重仓股首位），2024年3季度持有86.67万股，2024年4季度持有65.37万股（前十大重仓股首位）。然而，在该基金持有期间，股票价格出现波动，在2022年1月3日-2025年4月17日股票价格下跌了16.52%。

　　笔者发现，该基金在2022年1季度买入2，008.60万股的中国飞鹤，2022年2季度持有2，010.80万股，2022年3季度持有2，106.90万股，2022年4季度持有1，451.40万股。到了2023年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年1月3日-2023年3月31日股票价格下跌了42%。

　　2023年2季度二度买入1，316.90万股，到了2023年3季度又没有了此前所购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月29日股票价格下跌了18%。2023年4季度买入1，170.10万股，到了2024年1季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格又下跌了20%。

　　笔者还发现，该基金在2022年2季度买入82.53万股的药明康德，2022年3季度持有172.97万股，2022年4季度持有164.51万股。2023年1季度持有160.06万股，2023年2季度持有142.27万股，2023年3季度持有109.03万股，2023年4季度持有70.01万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。

　　然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年3月30日股票价格下跌了69%。2024年2季度又买入54.62万股，到了2024年3季度所持的股票份额又被清仓了。然而，在该基金持有期间，在2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了40%。但2024年4季度后，股票价格其实还在上涨，但该基金的持仓已经没有了。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩亏损，基金规模也会受影响。安信优质企业三年持有混合A成立之初募集了17．71亿元，尽管是封闭式基金，但基金规模还是出现下降，除了2024年4季度被赎回了2．69亿份，基金规模还是出现大幅下降。截至2024年12月31日，安信优质企业三年持有混合A，期末净资产12.19亿元，比上期减少19.77%。

　　为何多次买卖牧原股份？

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　除了安信优质企业三年持有混合A业绩亏损外，安信价值回报三年持有混合A业绩也不理想，该基金成立于2020年2月26日，目前基金规模9.75亿元。截至4月18日基金单位净值1.0257，自基金成立来收益率9.83%，今年来收益率-1.84%，近1月来收益率-12.71%，近6月来收益率-3.43%，近1年来收益率9.92%，近2年来收益率-9.61%，近3年来收益率-16.18%，近5年来收益率10.33%。

　　基金业绩下降，一般与买卖的股票有关，笔者发现，2022年2季度买入288.44万股快手-w，2022年3季度持有377.60万股，2022年4季度持有345.76万股。2023年1季度持有211.82万股，2023年2季度持有167.40万股，2023年3季度持有153.53万股，2023年4季度持有202.42万股。

　　2024年1季度持有236.17万股，2024年2季度持有212.69万股，2024年3季度持有209.84万股，到了2024年4季度已经没有了此前持有的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2022年4月1日-2024年12月30日股票价格下跌了44%。

　　笔者发现，该基金在2022年4季度买入79.83万股的美团-w，2023年1季度持有154.71万股，2023年2季度持有140.42万股，2023年3季度持有103.15万股，2023年4季度持有130.43万股。2024年1季度持有88.95万股，2024年2季度持有74.30万股，2024年3季度持有68.31万股，2024年4季度持有62.97万股。然而，在该基金持有期间，在2022年10月8日-2025年4月17日股票价格下跌了17.77%。

　　笔者发现，该基金在2021年4季度买入13.53万股的牧原股份，到了2022年1季度已经没了持仓，在这期间，在2021年10月8日-2022年3月30日股票价格上涨10%。2022年2季度又买入17.30万股，到了2022年3季度持股又没了，在这期间，在2022年4月1日-2022年9月30日股票价格下跌了5%。

　　2022年4季度又买入100.03万股，到了2023年1季度所持股票份额又被清仓，在这期间，在2022年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了10%。2023年2季度又买入88.71万股，到了2023年3季度所持股票又被清仓，在该基金持有期间，在2023年4月3日-2023年9月30日股票价格下跌了21%。

　　2023年4季度买入152.61万股，2024年1季度持有159.32万股，2024年2季度持有156.10万股，2024年3季度持有155.39万股，2024年4季度持有56.77万股。目前该基金的2025年1季报未公布，我们以继续持有为主。在2023年10月8日-2025年4月17日股票价格上涨了9%。

　　笔者还发现，2023年2季度买入了8.07万股的万华化学，到了2023年3季度所持的股份已经被清仓，在这期间，股票价格下跌了5%。2023年4季度持有63.15万股，2024年1季度持有66.46万股，2024年2季度持有65.31万股，2024年3季度持有63.69万股，2024年4季度持有60.89万股。

　　然而，在该基金持有期间，在2023年10月9日-2025年4月18日股票价格下跌了36%。4月14日，万华化学发布2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为1820.69亿元，同比增长3.83%；归母净利润为130.33亿元，同比下降22.49%；扣非归母净利润为133.59亿元，同比下降18.74%；基本每股收益4.15元。

　　笔者还发现，该基金在2020年2季度买入362.35万股的完美世界，2020年3季度持有579.08万股，2020年4季度持有579.08万股，到了2021年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年4月1日-2021年3月31日股票价格下跌了37%。2021年2季度又买入40.51万股，到了2021年3季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2021年9月30日股票价格下跌了23%。

　　笔者甚至发现，该基金在2020年4季度买入421.20万股的中国飞鹤，2021年1季度持有720.00万股，2021年2季度持有1，273.30万股，2021年3季度持有1，781.20万股，2021年4季度持有2，126.10万股，2022年1季度持有2，378.50万股，2022年2季度持有2，452.20万股。

　　2022年3季度持有2，518.86万股，2022年4季度持有1，979.16万股，到了2023年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2020年10月5日-2023年3月31日股票价格下跌了64%。2023年2季度又买入843.26万股，到了2023年3季度持股又消失了。

　　在该基金持有期间，在2023年4月1日-2023年9月30日股票价格下跌了18%。2023年4季度再度买入688.86万股，到了2024年1季度已经没有此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2023年10月3日-2024年3月28日股票价格下跌了20%。

　　笔者发现，该基金在2021年2季度买入338.06万股的宁波银行，2021年3季度持有494.89万股，2021年4季度持有547.31万股。2022年1季度持有539.27万股，2022年2季度持有513.55万股，2022年3季度持有501.68万股，2022年4季度持有552.44万股。

　　2023年1季度持有599.80万股，2023年2季度持有576.40万股，2023年3季度持有511.35万股，2023年4季度持有11.11万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票份额。然而，在该基金持有期间，在2021年4月1日-2024年3月29日股票价格下跌了40%。

　　（数据来源于天天基金网截至4月18日）

　　基金业绩下降，基金规模也出现下降。安信价值回报三年持有混合A成立之初募集了26.03亿元，但自2023年1季度开始，基金份额变遭遇大额赎回，2023年1季度被赎回8.7亿份，2023年2季度被赎回3.27亿份，2023年3季度被赎回1.63亿份，2023年4季度被赎回1.14亿份。2024年各季度仍有份额被赎回。截至2024年12月31日，安信价值回报三年持有混合A，期末净资产9.75亿元，比上期减少17.78%。