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常德市(武陵区、鼎城区、汉寿县、澧县、津市市、桃源县、安乡县、石门县、临澧县)

河源市(和平县、龙川县、连平县、源城区、紫金县、东源县)

新余市(渝水区、分宜县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、多伦县、太仆寺旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗)  宿迁市(沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县、宿豫区)

广州市(从化区、黄埔区、南沙区、荔湾区、海珠区、天河区、番禺区、越秀区、增城区、花都区、白云区)

天津市(滨海新区、河东区、宁河区、西青区、河西区、东丽区、红桥区、南开区、静海区、津南区、北辰区、河北区、宝坻区、和平区、武清区、蓟州区)

防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)广安市(邻水县、华蓥市、前锋区、武胜县、岳池县、广安区)

安阳市(安阳县、林州市、文峰区、汤阴县、龙安区、殷都区、内黄县、滑县、北关区)  湛江市(坡头区、麻章区、吴川市、赤坎区、遂溪县、廉江市、雷州市、霞山区、徐闻县)

怀化市(洪江市、沅陵县、鹤城区、辰溪县、通道侗族自治县、中方县、溆浦县、会同县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

芜湖市(湾沚区、镜湖区、南陵县、鸠江区、繁昌区、无为市、弋江区)

唐山市(开平区、滦州市、迁安市、迁西县、丰南区、路北区、路南区、曹妃甸区、遵化市、玉田县、乐亭县、古冶区、滦南县、丰润区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、广南县、砚山县、马关县、麻栗坡县、丘北县、文山市、西畴县)

吉林市(船营区、磐石市、昌邑区、永吉县、龙潭区、丰满区、舒兰市、蛟河市、桦甸市)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

武汉市(蔡甸区、新洲区、武昌区、汉南区、黄陂区、江夏区、硚口区、青山区、东西湖区、汉阳区、江岸区、洪山区、江汉区)

果洛藏族自治州(玛沁县、久治县、甘德县、班玛县、玛多县、达日县)

十堰市(房县、竹溪县、丹江口市、郧西县、郧阳区、张湾区、茅箭区、竹山县)

铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)

广西壮族自治区

上海市(浦东新区、金山区、徐汇区、虹口区、青浦区、松江区、崇明区、奉贤区、长宁区、黄浦区、闵行区、宝山区、静安区、杨浦区、嘉定区、普陀区)

大庆市(红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、大同区、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、肇源县)

平凉市(崇信县、崆峒区、华亭市、庄浪县、静宁县、泾川县、灵台县)

邢台市(新河县、隆尧县、广宗县、内丘县、临城县、平乡县、柏乡县、清河县、信都区、沙河市、巨鹿县、任泽区、宁晋县、南宫市、威县、南和区、临西县、襄都区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、高州市、信宜市)

东莞市

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、拜泉县、碾子山区、依安县、克东县、富拉尔基区、富裕县、龙沙区、龙江县、昂昂溪区、建华区、甘南县、泰来县、讷河市、克山县、铁锋区)

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曲靖市(沾益区、麒麟区、陆良县、罗平县、宣威市、马龙区、富源县、师宗县、会泽县)

梅州市(丰顺县、平远县、五华县、大埔县、梅江区、梅县区、蕉岭县、兴宁市)

六安市(霍山县、霍邱县、舒城县、叶集区、金寨县、金安区、裕安区)

贵阳市(云岩区、修文县、息烽县、白云区、南明区、清镇市、花溪区、乌当区、观山湖区、开阳县)  山南市(浪卡子县、措美县、曲松县、贡嘎县、扎囊县、乃东区、错那市、加查县、琼结县、桑日县、洛扎县、隆子县)

北京市(延庆区、怀柔区、东城区、通州区、海淀区、西城区、朝阳区、门头沟区、密云区、平谷区、昌平区、顺义区、大兴区、石景山区、丰台区、房山区)

酒泉市(肃州区、玉门市、金塔县、敦煌市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通山县、嘉鱼县、咸安区、通城县)苏州市(相城区、虎丘区、昆山市、常熟市、吴中区、张家港市、吴江区、姑苏区、太仓市)

陇南市(成县、文县、西和县、礼县、武都区、两当县、徽县、康县、宕昌县)  辽阳市(宏伟区、文圣区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、太子河区、灯塔市)

六盘水市(六枝特区、钟山区、盘州市、水城区)

东营市(垦利区、利津县、河口区、东营区、广饶县)

江门市(新会区、蓬江区、台山市、鹤山市、恩平市、开平市、江海区)昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、奇台县、昌吉市、吉木萨尔县)

香港特别行政区

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

呼和浩特市(武川县、玉泉区、和林格尔县、回民区、清水河县、赛罕区、新城区、土默特左旗、托克托县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、兴义市、贞丰县、望谟县、普安县、册亨县、晴隆县)

常州市(钟楼区、金坛区、溧阳市、新北区、武进区、天宁区)

泰州市(泰兴市、海陵区、高港区、靖江市、姜堰区、兴化市)

萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、芦溪县、上栗县)

阳泉市(郊区、城区、盂县、平定县、矿区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

三沙市(西沙区、南沙区)

遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、安居区、射洪市)

庆阳市(华池县、正宁县、镇原县、庆城县、环县、合水县、西峰区、宁县)

南平市(政和县、光泽县、建瓯市、武夷山市、建阳区、浦城县、延平区、顺昌县、邵武市、松溪县)

阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、措勤县、普兰县、革吉县、日土县)

威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

信阳市(淮滨县、罗山县、固始县、新县、潢川县、光山县、平桥区、商城县、息县、浉河区)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞