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重庆市(渝中区、武隆区、荣昌区、忠县、开州区、长寿区、江北区、梁平区、彭水苗族土家族自治县、潼南区、城口县、北碚区、垫江县、秀山土家族苗族自治县、南川区、大渡口区、永川区、黔江区、巴南区、南岸区、大足区、涪陵区、万州区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、铜梁区、九龙坡区、合川区、巫山县、奉节县、沙坪坝区、江津区、璧山区、巫溪县、云阳县、石柱土家族自治县、綦江区、渝北区)

湖州市(南浔区、长兴县、德清县、吴兴区、安吉县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县)

贵阳市(观山湖区、开阳县、南明区、白云区、息烽县、乌当区、清镇市、花溪区、修文县、云岩区)  赣州市(大余县、于都县、赣县区、兴国县、崇义县、信丰县、南康区、章贡区、石城县、龙南市、全南县、寻乌县、安远县、定南县、会昌县、上犹县、宁都县、瑞金市)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、茫崖市、德令哈市、乌兰县、都兰县)

太原市(万柏林区、杏花岭区、迎泽区、清徐县、娄烦县、尖草坪区、晋源区、古交市、阳曲县、小店区)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、城区、矿区)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、舟曲县、合作市、玛曲县、夏河县、临潭县、迭部县)  许昌市(禹州市、鄢陵县、长葛市、魏都区、建安区、襄城县)

吕梁市(汾阳市、柳林县、中阳县、石楼县、交城县、交口县、文水县、方山县、兴县、临县、孝义市、离石区、岚县)

马鞍山市(博望区、花山区、雨山区、含山县、当涂县、和县)

汕头市(南澳县、澄海区、潮南区、龙湖区、濠江区、金平区、潮阳区)

天水市(清水县、秦安县、武山县、麦积区、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、无为市、南陵县、镜湖区、弋江区、鸠江区)

蚌埠市(五河县、怀远县、蚌山区、龙子湖区、固镇县、淮上区、禹会区)

怀化市(芷江侗族自治县、辰溪县、会同县、沅陵县、鹤城区、溆浦县、新晃侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)

石家庄市(藁城区、鹿泉区、赞皇县、桥西区、平山县、长安区、新乐市、深泽县、高邑县、灵寿县、井陉矿区、正定县、裕华区、辛集市、赵县、行唐县、新华区、元氏县、栾城区、晋州市、井陉县、无极县)

宁德市(寿宁县、屏南县、蕉城区、柘荣县、周宁县、古田县、福安市、福鼎市、霞浦县)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区、台安县、铁西区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、敦化市、和龙市、汪清县、安图县、珲春市、图们市)

新疆维吾尔自治区

淮南市(凤台县、谢家集区、八公山区、大通区、潘集区、田家庵区、寿县)

达州市(开江县、宣汉县、通川区、大竹县、万源市、达川区、渠县)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、桂平市、平南县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、马关县、砚山县、广南县、麻栗坡县、文山市、西畴县、富宁县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

泉州市(安溪县、石狮市、鲤城区、丰泽区、永春县、晋江市、泉港区、金门县、德化县、惠安县、洛江区、南安市)

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内江市(资中县、隆昌市、市中区、威远县、东兴区)

泸州市(叙永县、泸县、合江县、龙马潭区、江阳区、古蔺县、纳溪区)

泰安市(肥城市、东平县、泰山区、岱岳区、宁阳县、新泰市)

海东市(互助土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区)  果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县)

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

南平市(邵武市、建瓯市、建阳区、浦城县、顺昌县、松溪县、政和县、延平区、武夷山市、光泽县)

大连市(西岗区、沙河口区、甘井子区、长海县、中山区、瓦房店市、旅顺口区、庄河市、金州区、普兰店区)内蒙古自治区

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、新平彝族傣族自治县)  朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、朝阳县、龙城区、北票市、凌源市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、晴隆县、贞丰县、安龙县、册亨县、兴义市、望谟县)

盐城市(滨海县、大丰区、射阳县、盐都区、阜宁县、建湖县、亭湖区、响水县、东台市)

邵阳市(大祥区、新邵县、双清区、洞口县、隆回县、北塔区、邵阳县、城步苗族自治县、绥宁县、武冈市、邵东市、新宁县)安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

九江市(武宁县、永修县、浔阳区、瑞昌市、庐山市、濂溪区、彭泽县、都昌县、德安县、柴桑区、湖口县、共青城市、修水县)

长春市(宽城区、朝阳区、南关区、公主岭市、绿园区、二道区、双阳区、九台区、榆树市、德惠市、农安县)

绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、上虞区、越城区、新昌县)

佛山市(三水区、南海区、禅城区、顺德区、高明区)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

永州市(祁阳市、新田县、双牌县、江永县、道县、宁远县、蓝山县、东安县、零陵区、江华瑶族自治县、冷水滩区)

梅州市(五华县、大埔县、兴宁市、梅江区、梅县区、平远县、丰顺县、蕉岭县)

德阳市(什邡市、广汉市、中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区)

运城市(新绛县、闻喜县、临猗县、芮城县、河津市、夏县、平陆县、稷山县、绛县、万荣县、盐湖区、永济市、垣曲县)

遵义市(红花岗区、绥阳县、正安县、播州区、湄潭县、仁怀市、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、桐梓县、赤水市)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、临夏市、和政县)

呼伦贝尔市(根河市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、阿荣旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、额尔古纳市)

昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县)

南阳市(西峡县、唐河县、新野县、邓州市、南召县、内乡县、方城县、社旗县、桐柏县、宛城区、卧龙区、淅川县、镇平县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、金塔县、肃州区、玉门市)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。