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衢州市(柯城区、衢江区、江山市、常山县、开化县、龙游县)

山南市(贡嘎县、隆子县、扎囊县、加查县、措美县、洛扎县、琼结县、浪卡子县、乃东区、曲松县、桑日县、错那市)

安庆市(大观区、太湖县、迎江区、宿松县、怀宁县、桐城市、望江县、潜山市、岳西县、宜秀区)

德州市(德城区、宁津县、平原县、武城县、齐河县、临邑县、庆云县、禹城市、乐陵市、夏津县、陵城区)  马鞍山市(博望区、含山县、雨山区、花山区、当涂县、和县)

包头市(白云鄂博矿区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、昆都仑区、土默特右旗、青山区、东河区、固阳县)

那曲市(尼玛县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、比如县、安多县、双湖县、索县、班戈县、申扎县、巴青县)

开封市(通许县、顺河回族区、尉氏县、祥符区、龙亭区、兰考县、杞县、鼓楼区、禹王台区)昭通市(彝良县、绥江县、威信县、鲁甸县、巧家县、昭阳区、水富市、镇雄县、盐津县、永善县、大关县)

日喀则市(吉隆县、亚东县、拉孜县、康马县、谢通门县、仁布县、桑珠孜区、江孜县、岗巴县、萨迦县、昂仁县、萨嘎县、仲巴县、聂拉木县、定结县、白朗县、南木林县、定日县)  天津市(宝坻区、河北区、静海区、东丽区、宁河区、西青区、红桥区、武清区、蓟州区、津南区、滨海新区、北辰区、河东区、和平区、南开区、河西区)

承德市(丰宁满族自治县、兴隆县、承德县、隆化县、双滦区、平泉市、滦平县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县)

郴州市(汝城县、桂东县、桂阳县、资兴市、宜章县、安仁县、北湖区、嘉禾县、永兴县、临武县、苏仙区)

许昌市(建安区、襄城县、鄢陵县、禹州市、魏都区、长葛市)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、青神县、仁寿县、丹棱县)

大连市(瓦房店市、普兰店区、旅顺口区、庄河市、甘井子区、沙河口区、长海县、金州区、西岗区、中山区)

渭南市(合阳县、华阴市、韩城市、蒲城县、潼关县、富平县、大荔县、华州区、白水县、临渭区、澄城县)

菏泽市(曹县、定陶区、单县、巨野县、鄄城县、牡丹区、郓城县、东明县、成武县)

江门市(新会区、鹤山市、江海区、恩平市、蓬江区、开平市、台山市)

梅州市(大埔县、梅县区、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、五华县、平远县、梅江区)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

宜春市(宜丰县、奉新县、高安市、丰城市、铜鼓县、袁州区、樟树市、万载县、靖安县、上高县)

七台河市(勃利县、茄子河区、新兴区、桃山区)

连云港市(赣榆区、海州区、东海县、灌云县、连云区、灌南县)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、抚松县、江源区、靖宇县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市)

德阳市(罗江区、旌阳区、广汉市、绵竹市、中江县、什邡市)

贵阳市(南明区、修文县、息烽县、观山湖区、清镇市、乌当区、白云区、开阳县、花溪区、云岩区)

怀化市(辰溪县、靖州苗族侗族自治县、鹤城区、溆浦县、新晃侗族自治县、中方县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、沅陵县)

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亳州市(蒙城县、利辛县、谯城区、涡阳县)

南通市(启东市、如东县、海门区、海安市、崇川区、如皋市、通州区)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、册亨县、安龙县、普安县、兴仁市、晴隆县、贞丰县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)  湛江市(赤坎区、麻章区、雷州市、廉江市、徐闻县、吴川市、遂溪县、霞山区、坡头区)

荆门市(东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市)

桂林市(恭城瑶族自治县、全州县、灵川县、荔浦市、七星区、雁山区、叠彩区、永福县、阳朔县、灌阳县、平乐县、临桂区、象山区、兴安县、资源县、秀峰区、龙胜各族自治县)

邵阳市(邵东市、城步苗族自治县、隆回县、邵阳县、新邵县、大祥区、武冈市、双清区、绥宁县、北塔区、新宁县、洞口县)内蒙古自治区

锦州市(古塔区、太和区、义县、黑山县、北镇市、凌海市、凌河区)  玉树藏族自治州(玉树市、治多县、称多县、囊谦县、杂多县、曲麻莱县)

乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、商都县、卓资县、化德县、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、凉城县)

泰州市(姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、兴化市、海陵区)

通化市(梅河口市、柳河县、东昌区、二道江区、通化县、集安市、辉南县)松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区、扶余市)

信阳市(商城县、罗山县、淮滨县、固始县、平桥区、潢川县、息县、光山县、新县、浉河区)

益阳市(沅江市、赫山区、南县、资阳区、桃江县、安化县)

商洛市(商南县、洛南县、柞水县、山阳县、商州区、镇安县、丹凤县)

石河子市(胡杨河市、北屯市、白杨市、铁门关市、双河市、可克达拉市、新星市、图木舒克市、昆玉市、阿拉尔市、五家渠市)

昆明市(西山区、呈贡区、嵩明县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、石林彝族自治县、安宁市、五华区、官渡区)

济源市

上饶市(信州区、广信区、万年县、横峰县、铅山县、鄱阳县、婺源县、余干县、广丰区、弋阳县、德兴市、玉山县)

淮安市(盱眙县、清江浦区、淮阴区、淮安区、金湖县、洪泽区、涟水县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区、博罗县)

赤峰市(喀喇沁旗、翁牛特旗、松山区、林西县、宁城县、红山区、元宝山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、敖汉旗、巴林右旗)

双鸭山市(四方台区、尖山区、岭东区、宝山区、友谊县、宝清县、集贤县、饶河县)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

北海市(合浦县、银海区、海城区、铁山港区)

重庆市(城口县、开州区、江津区、万州区、渝中区、酉阳土家族苗族自治县、涪陵区、九龙坡区、渝北区、奉节县、北碚区、石柱土家族自治县、长寿区、巫溪县、合川区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、沙坪坝区、丰都县、潼南区、云阳县、垫江县、大渡口区、璧山区、江北区、忠县、巴南区、綦江区、南川区、永川区、巫山县、荣昌区、铜梁区、大足区、梁平区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、黔江区)

延安市(安塞区、宜川县、子长市、宝塔区、延长县、富县、黄陵县、延川县、吴起县、志丹县、黄龙县、洛川县、甘泉县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。