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阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、富蕴县、青河县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市)
常德市(桃源县、澧县、安乡县、临澧县、石门县、津市市、汉寿县、鼎城区、武陵区)
衡阳市(祁东县、石鼓区、蒸湘区、珠晖区、衡山县、耒阳市、南岳区、衡东县、常宁市、雁峰区、衡阳县、衡南县) 岳阳市(云溪区、汨罗市、君山区、华容县、岳阳县、湘阴县、平江县、临湘市、岳阳楼区)
果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、甘德县、久治县、玛沁县)
吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县)
丹东市(振安区、元宝区、振兴区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县)
洛阳市(汝阳县、嵩县、偃师区、伊川县、洛宁县、孟津区、瀍河回族区、涧西区、栾川县、宜阳县、西工区、老城区、洛龙区、新安县) 克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
林芝市(察隅县、波密县、米林市、朗县、墨脱县、巴宜区、工布江达县)
内江市(东兴区、市中区、隆昌市、威远县、资中县)
襄阳市(保康县、襄州区、枣阳市、宜城市、谷城县、樊城区、襄城区、南漳县、老河口市)
连云港市(赣榆区、灌云县、海州区、东海县、灌南县、连云区)
镇江市(润州区、丹阳市、扬中市、丹徒区、句容市、京口区)
红河哈尼族彝族自治州(建水县、绿春县、元阳县、泸西县、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、蒙自市、开远市、个旧市、弥勒市、屏边苗族自治县、红河县)
呼和浩特市(武川县、和林格尔县、托克托县、土默特左旗、清水河县、玉泉区、新城区、回民区、赛罕区)
青岛市(莱西市、崂山区、即墨区、李沧区、胶州市、市北区、平度市、黄岛区、市南区、城阳区)
新余市(分宜县、渝水区)
西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城北区、湟源县、城西区、湟中区、城中区)
东营市(东营区、垦利区、广饶县、利津县、河口区)
烟台市(招远市、蓬莱区、龙口市、芝罘区、莱山区、莱阳市、海阳市、福山区、莱州市、栖霞市、牟平区)
南昌市(青山湖区、西湖区、安义县、红谷滩区、南昌县、新建区、进贤县、青云谱区、东湖区)
宜春市(丰城市、奉新县、万载县、高安市、上高县、袁州区、铜鼓县、宜丰县、樟树市、靖安县)
鞍山市(立山区、千山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、台安县)
泸州市(江阳区、叙永县、合江县、泸县、古蔺县、龙马潭区、纳溪区)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、龙山县、凤凰县、保靖县、永顺县、古丈县、泸溪县)
运城市(盐湖区、临猗县、万荣县、稷山县、永济市、平陆县、垣曲县、闻喜县、河津市、夏县、新绛县、芮城县、绛县)
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汕头市(澄海区、潮南区、金平区、潮阳区、濠江区、龙湖区、南澳县)
黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴义市、册亨县、兴仁市、安龙县、晴隆县、望谟县、贞丰县)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、若尔盖县、汶川县、茂县、马尔康市、小金县、九寨沟县、金川县、红原县、阿坝县、松潘县、理县、黑水县)
泰安市(新泰市、宁阳县、肥城市、岱岳区、泰山区、东平县) 聊城市(高唐县、茌平区、东昌府区、冠县、东阿县、阳谷县、临清市、莘县)
永州市(蓝山县、东安县、零陵区、江永县、冷水滩区、新田县、道县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、祁阳市)
金华市(永康市、金东区、义乌市、兰溪市、东阳市、婺城区、磐安县、浦江县、武义县)
贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、港北区、平南县)遵义市(汇川区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、赤水市、湄潭县、习水县、播州区、余庆县、仁怀市、正安县、红花岗区、凤冈县)
五指山市(保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、万宁市、文昌市、定安县、白沙黎族自治县、屯昌县、澄迈县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、琼海市) 舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、麻江县、黄平县、从江县、榕江县、雷山县、岑巩县、三穗县、黎平县、凯里市、剑河县、丹寨县、镇远县、台江县、锦屏县、施秉县)
汉中市(勉县、城固县、留坝县、佛坪县、洋县、汉台区、镇巴县、南郑区、略阳县、西乡县、宁强县)晋城市(高平市、沁水县、泽州县、城区、陵川县、阳城县)
喀什地区(疏勒县、岳普湖县、疏附县、伽师县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、泽普县、英吉沙县、喀什市、巴楚县、叶城县)
宣城市(广德市、旌德县、郎溪县、绩溪县、宣州区、宁国市、泾县)
海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)
安阳市(安阳县、林州市、内黄县、滑县、汤阴县、文峰区、殷都区、北关区、龙安区)
蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、禹会区、怀远县、淮上区、龙子湖区)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)
石家庄市(辛集市、行唐县、新乐市、井陉县、晋州市、藁城区、赵县、井陉矿区、灵寿县、鹿泉区、长安区、赞皇县、正定县、新华区、裕华区、元氏县、桥西区、栾城区、无极县、高邑县、平山县、深泽县)
张掖市(山丹县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县、临泽县)
池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)
双鸭山市(宝山区、饶河县、宝清县、岭东区、友谊县、集贤县、四方台区、尖山区)
自贡市(自流井区、大安区、沿滩区、贡井区、富顺县、荣县)
云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)
塔城地区(裕民县、托里县、沙湾市、额敏县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)
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潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
财联社4月23日讯(编辑潇湘)越来越多证据表明,随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级,有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。
最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据(iFlow),该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产,并提供有关资产配置趋势的见解。
纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出,“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑,我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”
Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况:截至4月11日当周,外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”,创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。
纽约梅隆银行的数据显示,自4月4日以来的11个交易日中,有8个交易日出现了外国卖盘。
华尔街始终担忧,随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局,美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。
白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流,但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债,或将推高债券收益率,导致美国政府融资成本攀升,更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。
据业内最新估计,目前外国投资者持有的美债比例约为30%,已明显低于了2008年时接近50%的水平。
日本财务省周二公布的初步数据也显示,截至4月4日的一周内,日本私人机构(包括银行和养老基金)抛售了价值175亿美元的长期外国债券,接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来,两周内最大规模的抛售之一。
本月的美债抛售潮,始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后,债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行,为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。
纽约梅隆银行追踪的数据显示,4月11日当外资加速撤离美债时,10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹,但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。
值得一提的是,周二最新进行的2年期美债标售,也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债,这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。
最终,两年期美债标售的得标利率高达3.795%,比预发行利率3.789%高出0.6个基点,这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是,通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%,这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。
知名财经博客网站ZeroHedge表示,虽然间接竞标者需求在两周前很强劲,但这一次却崩溃了,如果比例再下降10-20%,美联储可能别无选择,只能重启量化宽松政策,以提供其明确应该做的事情:成为美国国债的“最后买家”。
LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示:“毫无疑问,外国投资者抛售美元资产的现象已经发生,并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧,以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误,长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”
“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回,”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示,“我们预计,只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论,这种趋势就会持续下去。”
专题:第九届中国企业领袖读享盛典
2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁,贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。
范世凯指出,在这个信息过载的时代,企业家需要的不仅仅是知识的增量,更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态,让商业思变和心智生产力同频共振,金沙酒业践行的上游战略,让品质坚守与时代脉搏深度交融,这二者看似路径不同,却都在完成对商业本质的溯源和重构。
他表示,中国人的精神世界里,好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引,在书酒共生的长河中守护文化的根脉,让传统工艺与现代精神相拥,让地理基因与人文情怀共振,让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。
4月18日深夜,重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函,直指其2023年年报存在四类财务确认违规:未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是,此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日,业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。
千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”
2023年初,通用技术集团入主重药控股,将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧:2022-2024年净利润三连降,2024年预告净利腰斩,应收账款周转天数高达150天,远超同行均值。数据显示,其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利,净利率不足0.8%,而同期国药控股净利率为2.3%。
重药控股73%网点分布在川渝云贵地区,这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月,叠加集采压价与账期延长,形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是,其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊,合并后资金效率不升反降。
市值管理考核下的业绩迷途
此次财务造假风波,恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示,重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%,而实际业绩已连续三年负增长。
这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损,被指是为新任管理层卸下历史包袱;九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示,TOP5企业已占据医药流通市场52%份额,但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。
此刻摆在重药控股面前的,不仅是财务洗澡的阵痛,更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去,唯有真正穿上“效率救生衣”的企业,才能穿越行业周期。
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