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昆明市(西山区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、东川区、嵩明县、石林彝族自治县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、呈贡区、五华区、富民县、晋宁区、安宁市)

宿州市(埇桥区、泗县、砀山县、萧县、灵璧县)

重庆市(武隆区、奉节县、忠县、巴南区、南岸区、秀山土家族苗族自治县、永川区、丰都县、江津区、渝北区、巫溪县、綦江区、沙坪坝区、大渡口区、合川区、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、黔江区、梁平区、巫山县、长寿区、潼南区、开州区、涪陵区、南川区、荣昌区、大足区、城口县、垫江县、彭水苗族土家族自治县、璧山区、石柱土家族自治县、渝中区、江北区、万州区、铜梁区、北碚区、九龙坡区)

陇南市(徽县、康县、武都区、西和县、文县、两当县、礼县、宕昌县、成县)  河源市(紫金县、源城区、东源县、龙川县、连平县、和平县)

喀什地区(疏附县、莎车县、喀什市、疏勒县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、岳普湖县、麦盖提县、英吉沙县、伽师县、泽普县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)

宣城市(宁国市、广德市、泾县、宣州区、绩溪县、旌德县、郎溪县)

永州市(道县、冷水滩区、江华瑶族自治县、零陵区、蓝山县、东安县、江永县、新田县、宁远县、双牌县、祁阳市)  乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、天山区、水磨沟区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、乌鲁木齐县)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、同心县、利通区、红寺堡区)

咸宁市(通城县、赤壁市、咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县)

安康市(汉滨区、汉阴县、白河县、平利县、紫阳县、石泉县、旬阳市、宁陕县、岚皋县、镇坪县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、冷水江市、娄星区)

五指山市(陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、万宁市、文昌市、临高县、琼海市、屯昌县、东方市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、定安县、乐东黎族自治县)

天津市(宝坻区、河西区、西青区、北辰区、滨海新区、蓟州区、红桥区、武清区、东丽区、河北区、津南区、河东区、南开区、和平区、宁河区、静海区)

和田地区(和田市、墨玉县、皮山县、于田县、策勒县、洛浦县、和田县、民丰县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

攀枝花市(米易县、东区、盐边县、仁和区、西区)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)

巴中市(南江县、巴州区、恩阳区、平昌县、通江县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

鸡西市(麻山区、恒山区、滴道区、鸡东县、虎林市、鸡冠区、梨树区、密山市、城子河区)

锡林郭勒盟(多伦县、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

儋州市

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张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

沈阳市(沈北新区、和平区、铁西区、皇姑区、苏家屯区、法库县、沈河区、康平县、新民市、辽中区、于洪区、浑南区、大东区)

益阳市(安化县、赫山区、资阳区、沅江市、南县、桃江县)

淮南市(田家庵区、潘集区、寿县、谢家集区、八公山区、凤台县、大通区)  荆州市(荆州区、松滋市、洪湖市、监利市、石首市、江陵县、沙市区、公安县)

嘉兴市(桐乡市、嘉善县、海宁市、秀洲区、南湖区、海盐县、平湖市)

临夏回族自治州(临夏县、东乡族自治县、康乐县、和政县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、彭阳县、原州区)北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

梅州市(平远县、丰顺县、梅江区、蕉岭县、梅县区、五华县、大埔县、兴宁市)  潍坊市(奎文区、寒亭区、潍城区、昌乐县、昌邑市、安丘市、青州市、诸城市、寿光市、坊子区、临朐县、高密市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

黔东南苗族侗族自治州(雷山县、施秉县、凯里市、丹寨县、三穗县、镇远县、榕江县、麻江县、黄平县、剑河县、黎平县、锦屏县、岑巩县、台江县、天柱县、从江县)

曲靖市(麒麟区、罗平县、马龙区、宣威市、沾益区、富源县、陆良县、师宗县、会泽县)南阳市(卧龙区、新野县、邓州市、社旗县、镇平县、唐河县、淅川县、桐柏县、宛城区、方城县、南召县、内乡县、西峡县)

昭通市(彝良县、昭阳区、威信县、镇雄县、大关县、绥江县、巧家县、鲁甸县、永善县、水富市、盐津县)

阜新市(细河区、彰武县、太平区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、海州区)

泉州市(金门县、洛江区、晋江市、泉港区、鲤城区、德化县、石狮市、南安市、永春县、丰泽区、安溪县、惠安县)

包头市(石拐区、固阳县、九原区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、土默特右旗、东河区)

晋中市(榆次区、寿阳县、平遥县、榆社县、祁县、左权县、和顺县、太谷区、介休市、灵石县、昔阳县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

锦州市(黑山县、凌海市、北镇市、太和区、古塔区、凌河区、义县)

阳泉市(盂县、郊区、平定县、城区、矿区)

三沙市(西沙区、南沙区)

沧州市(盐山县、献县、海兴县、泊头市、青县、任丘市、肃宁县、东光县、黄骅市、河间市、吴桥县、新华区、南皮县、孟村回族自治县、运河区、沧县)

成都市(都江堰市、金堂县、崇州市、邛崃市、锦江区、新津区、郫都区、温江区、武侯区、彭州市、成华区、新都区、简阳市、青白江区、双流区、大邑县、龙泉驿区、蒲江县、金牛区、青羊区)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、乌什县、温宿县、阿克苏市、库车市、新和县、沙雅县、阿瓦提县)

白银市(平川区、靖远县、景泰县、白银区、会宁县)

兰州市(城关区、西固区、安宁区、七里河区、榆中县、红古区、永登县、皋兰县)

焦作市(中站区、沁阳市、解放区、温县、修武县、博爱县、马村区、山阳区、武陟县、孟州市)

台州市(路桥区、天台县、仙居县、温岭市、临海市、三门县、玉环市、黄岩区、椒江区)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）