Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-16.com/label.php on line 82
青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴! - 傲珊网络
随机图片

青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!

更新时间: 浏览次数: 758

青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!各免费看《今日汇总》
青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!各热线免费看2025已更新(2025已更新)
青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线服务电话-——24h在线报修电话:2025
青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线服务观看电话:2025


为北京、上海、南宁、西安、郑州、合肥、深圳、杭州、广州等全国各地的用户提供观看在线的青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线服务,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线服务,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!清洗,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线,青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!清洗及全套安装服务。一站式服务、全国统一报修热线电话:2025、期待你的预约,公司拥有多名高级制冷设备工程师以及15年制冷技术服务经验,为全国用户解决青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!打不了火,不打火,不出热水等故障观看观看在线服务。









是国内A股上市公司,公司成立于1993年8月,已发展成为国内青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!、厨房电器、热水系统观看在线制造先进企业,在顺德、中山、高明、合肥等地拥有七大生产制造基地,占地面积超过100万平方米,年产能超过1500万台。

青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!观看在线观看驻办事处报修受理服务程序:电话报修 上门检查 据实报价 观看故障 提供保修










观看服务中心不求利润多少,只求服务更好,全天为您服务服务范围:
遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)
襄阳市(保康县、谷城县、襄城区、襄州区、宜城市、樊城区、老河口市、南漳县、枣阳市)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、和静县、博湖县、且末县、轮台县、焉耆回族自治县、若羌县、和硕县、尉犁县)
莆田市(城厢区、荔城区、涵江区、仙游县、秀屿区)
池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)
凉山彝族自治州(宁南县、会理市、会东县、盐源县、普格县、喜德县、甘洛县、木里藏族自治县、昭觉县、越西县、布拖县、金阳县、雷波县、西昌市、美姑县、冕宁县、德昌县)
北海市(合浦县、海城区、银海区、铁山港区)








阿勒泰地区(富蕴县、青河县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市、布尔津县、福海县)
楚雄彝族自治州(南华县、永仁县、姚安县、元谋县、双柏县、牟定县、武定县、大姚县、禄丰市、楚雄市)
呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、海拉尔区、牙克石市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、根河市、额尔古纳市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、阿荣旗、扎兰屯市)
苏州市(张家港市、太仓市、昆山市、虎丘区、常熟市、吴江区、姑苏区、吴中区、相城区)
三门峡市(义马市、陕州区、卢氏县、湖滨区、渑池县、灵宝市)
内蒙古自治区
茂名市(信宜市、茂南区、高州市、化州市、电白区)
西安市(长安区、碑林区、蓝田县、临潼区、雁塔区、灞桥区、莲湖区、新城区、高陵区、未央区、鄠邑区、周至县、阎良区)
宜宾市(珙县、兴文县、南溪区、叙州区、翠屏区、江安县、长宁县、高县、筠连县、屏山县)
玉林市(北流市、陆川县、博白县、福绵区、玉州区、容县、兴业县)








怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、沅陵县、中方县、洪江市、辰溪县、新晃侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县)
景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)
丽水市(遂昌县、庆元县、青田县、云和县、莲都区、缙云县、龙泉市、松阳县、景宁畲族自治县)
和田地区(策勒县、和田县、墨玉县、于田县、皮山县、民丰县、洛浦县、和田市)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、城关区、达孜区、尼木县、当雄县)
随州市(随县、广水市、曾都区)
台州市(黄岩区、椒江区、仙居县、三门县、天台县、临海市、温岭市、玉环市、路桥区)
沧州市(泊头市、孟村回族自治县、东光县、新华区、海兴县、献县、南皮县、盐山县、吴桥县、任丘市、河间市、沧县、青县、运河区、肃宁县、黄骅市)
六安市(裕安区、金安区、舒城县、霍山县、霍邱县、叶集区、金寨县)
阳泉市(城区、矿区、郊区、盂县、平定县)
大庆市(龙凤区、让胡路区、肇州县、林甸县、大同区、肇源县、萨尔图区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)
海南藏族自治州(同德县、贵南县、贵德县、兴海县、共和县)
吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、青铜峡市、利通区)
广元市(剑阁县、旺苍县、苍溪县、昭化区、青川县、朝天区、利州区)








扬州市(江都区、仪征市、宝应县、广陵区、高邮市、邗江区)
眉山市(彭山区、洪雅县、仁寿县、东坡区、青神县、丹棱县)
枣庄市(薛城区、市中区、台儿庄区、峄城区、山亭区、滕州市)
信阳市(息县、淮滨县、光山县、新县、平桥区、潢川县、罗山县、浉河区、商城县、固始县)
丹东市(凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、振兴区)
芜湖市(镜湖区、无为市、湾沚区、南陵县、鸠江区、弋江区、繁昌区)
临汾市(大宁县、浮山县、吉县、侯马市、汾西县、安泽县、洪洞县、襄汾县、古县、曲沃县、乡宁县、尧都区、翼城县、隰县、蒲县、永和县、霍州市)
佛山市(三水区、高明区、南海区、顺德区、禅城区)
吉林市(龙潭区、船营区、磐石市、永吉县、舒兰市、丰满区、昌邑区、桦甸市、蛟河市)
南平市(政和县、建阳区、武夷山市、松溪县、延平区、顺昌县、邵武市、建瓯市、光泽县、浦城县)
安庆市(潜山市、迎江区、岳西县、宿松县、怀宁县、大观区、太湖县、宜秀区、桐城市、望江县)
廊坊市(霸州市、三河市、香河县、文安县、永清县、大厂回族自治县、固安县、广阳区、安次区、大城县)
常德市(临澧县、安乡县、澧县、汉寿县、鼎城区、石门县、津市市、武陵区、桃源县)
哈尔滨市(五常市、双城区、方正县、尚志市、香坊区、南岗区、依兰县、阿城区、道里区、宾县、延寿县、通河县、呼兰区、木兰县、松北区、道外区、平房区、巴彦县)
新余市(渝水区、分宜县)
咸宁市(通山县、通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市、咸安区)
抚州市(东乡区、金溪县、宜黄县、南丰县、资溪县、临川区、乐安县、南城县、黎川县、崇仁县、广昌县)
晋城市(泽州县、城区、陵川县、沁水县、阳城县、高平市)
江门市(台山市、恩平市、蓬江区、江海区、开平市、新会区、鹤山市)
上海市(宝山区、黄浦区、崇明区、普陀区、嘉定区、静安区、金山区、杨浦区、徐汇区、长宁区、松江区、奉贤区、闵行区、青浦区、浦东新区、虹口区)
泉州市(德化县、惠安县、丰泽区、南安市、洛江区、鲤城区、晋江市、泉港区、石狮市、安溪县、金门县、永春县)
株洲市(渌口区、茶陵县、攸县、石峰区、荷塘区、醴陵市、天元区、炎陵县、芦淞区)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、双桥区、隆化县、兴隆县、鹰手营子矿区、双滦区、滦平县、承德县、围场满族蒙古族自治县、平泉市)
玉树藏族自治州(治多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市、杂多县)
泸州市(泸县、合江县、江阳区、龙马潭区、古蔺县、叙永县、纳溪区)
安顺市(普定县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、西秀区)
岳阳市(君山区、云溪区、华容县、湘阴县、岳阳楼区、平江县、临湘市、汨罗市、岳阳县)
林芝市(米林市、工布江达县、察隅县、波密县、巴宜区、朗县、墨脱县)








电话:2025 宁波市(慈溪市、象山县、镇海区、鄞州区、余姚市、宁海县、江北区、奉化区、北仑区、海曙区)
临沂市(河东区、费县、罗庄区、郯城县、兰山区、兰陵县、莒南县、沂水县、临沭县、蒙阴县、平邑县、沂南县)
南阳市(镇平县、桐柏县、社旗县、方城县、宛城区、新野县、唐河县、淅川县、内乡县、西峡县、卧龙区、邓州市、南召县)
宁德市(霞浦县、蕉城区、寿宁县、屏南县、福安市、古田县、周宁县、福鼎市、柘荣县)
百色市(凌云县、田东县、西林县、那坡县、平果市、靖西市、隆林各族自治县、德保县、乐业县、右江区、田阳区、田林县)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗)
乐山市(五通桥区、夹江县、沐川县、市中区、沙湾区、犍为县、井研县、峨眉山市、金口河区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县)
阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、马尔康市、茂县、若尔盖县、黑水县、汶川县、阿坝县、松潘县、红原县、理县、壤塘县、小金县、金川县)
遵义市(余庆县、播州区、仁怀市、正安县、桐梓县、习水县、汇川区、红花岗区、绥阳县、凤冈县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、湄潭县)
保定市(安新县、蠡县、阜平县、徐水区、涿州市、顺平县、莲池区、定兴县、涞源县、曲阳县、涞水县、易县、唐县、清苑区、容城县、高碑店市、望都县、博野县、雄县、安国市、竞秀区、定州市、高阳县、满城区)
昆明市(呈贡区、五华区、东川区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、盘龙区、宜良县、西山区、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、安宁市、晋宁区)
天水市(武山县、甘谷县、秦州区、秦安县、清水县、麦积区、张家川回族自治县)
漳州市(长泰区、龙文区、云霄县、华安县、芗城区、诏安县、漳浦县、龙海区、南靖县、东山县、平和县)
延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、延吉市、和龙市、安图县、龙井市、汪清县、珲春市)
亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)
巴中市(通江县、恩阳区、巴州区、南江县、平昌县)
香港特别行政区
嘉峪关市
开封市(兰考县、龙亭区、祥符区、尉氏县、通许县、禹王台区、鼓楼区、杞县、顺河回族区)
铜仁市(碧江区、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、德江县、石阡县、思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县)
咸阳市(武功县、泾阳县、三原县、杨陵区、秦都区、淳化县、乾县、渭城区、永寿县、长武县、兴平市、礼泉县、旬邑县、彬州市)
海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、天峻县、乌兰县、都兰县、茫崖市)
南通市(崇川区、海安市、通州区、启东市、如皋市、如东县、海门区)
滨州市(无棣县、阳信县、滨城区、沾化区、博兴县、惠民县、邹平市)
盘锦市(兴隆台区、双台子区、大洼区、盘山县)
南京市(江宁区、高淳区、鼓楼区、溧水区、栖霞区、浦口区、秦淮区、建邺区、玄武区、雨花台区、六合区)
张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、甘州区、高台县)
濮阳市(台前县、华龙区、清丰县、范县、南乐县、濮阳县)
鹤壁市(淇滨区、浚县、山城区、淇县、鹤山区)
九江市(柴桑区、修水县、彭泽县、都昌县、瑞昌市、永修县、共青城市、湖口县、浔阳区、武宁县、庐山市、濂溪区、德安县)
广州市(花都区、黄埔区、白云区、越秀区、南沙区、番禺区、荔湾区、天河区、增城区、从化区、海珠区)
黔南布依族苗族自治州(长顺县、惠水县、贵定县、瓮安县、罗甸县、独山县、福泉市、荔波县、三都水族自治县、都匀市、平塘县、龙里县)
澳门特别行政区
菏泽市(巨野县、单县、曹县、郓城县、牡丹区、东明县、定陶区、鄄城县、成武县)
赤峰市(巴林右旗、翁牛特旗、松山区、红山区、敖汉旗、喀喇沁旗、宁城县、林西县、巴林左旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗)
湘潭市(湘乡市、韶山市、雨湖区、岳塘区、湘潭县)
柳州市(柳城县、三江侗族自治县、融安县、柳北区、鹿寨县、柳江区、柳南区、鱼峰区、城中区、融水苗族自治县)
榆林市(吴堡县、绥德县、榆阳区、子洲县、府谷县、靖边县、清涧县、神木市、横山区、米脂县、佳县、定边县)
大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)
四平市(双辽市、铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县)
深圳市(坪山区、龙岗区、南山区、宝安区、光明区、龙华区、福田区、罗湖区、盐田区)
南宁市(宾阳县、横州市、上林县、良庆区、马山县、江南区、兴宁区、隆安县、西乡塘区、青秀区、邕宁区、武鸣区)
德州市(庆云县、宁津县、武城县、夏津县、齐河县、禹城市、平原县、乐陵市、临邑县、陵城区、德城区)
嘉兴市(桐乡市、海宁市、南湖区、秀洲区、平湖市、嘉善县、海盐县)
石河子市(白杨市、阿拉尔市、双河市、图木舒克市、铁门关市、北屯市、新星市、可克达拉市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市)
昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市)








呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、新城区、和林格尔县、赛罕区、玉泉区、回民区、武川县、清水河县)
黄山市(黟县、徽州区、屯溪区、黄山区、歙县、休宁县、祁门县)
三明市(沙县区、大田县、宁化县、将乐县、尤溪县、三元区、永安市、清流县、建宁县、明溪县、泰宁县)
新疆维吾尔自治区
黑河市(逊克县、嫩江市、五大连池市、北安市、爱辉区、孙吴县)
日喀则市(萨迦县、岗巴县、江孜县、南木林县、亚东县、谢通门县、吉隆县、聂拉木县、桑珠孜区、昂仁县、定日县、康马县、白朗县、萨嘎县、仲巴县、仁布县、拉孜县、定结县)
长沙市(开福区、天心区、雨花区、长沙县、岳麓区、宁乡市、望城区、芙蓉区、浏阳市)
永州市(东安县、祁阳市、江华瑶族自治县、零陵区、蓝山县、双牌县、冷水滩区、新田县、道县、宁远县、江永县)
鞍山市(海城市、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、铁西区、立山区)

事件

近期,公司发布2024年年度报告以及2025年一季度业绩快报公告。2024年公司实现营业收入61.7亿元,同比+9.67%;实现归母净利润11.3亿元,同比+11.1%。2025年一季度,公司预计实现营业收入15.6亿元,同比+17.5%;预计实现归母净利润3.7亿元,同比+31.1%。

点评

▍抽水蓄能即将进入投产期,参与现货市场初见成效

截至2024年年末,公司抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦,占全国装机容量的17.5%。在建抽水蓄能电站9座,总装机容量1080万千瓦,包括广东的肇庆浪江抽水蓄能电站(120万千瓦)、惠州中洞抽水蓄能电站(120万千瓦)、梅州抽水蓄能电站二期工程(120万千瓦)、茂名电白抽水蓄能电站(120万千瓦),广西的南宁抽水蓄能电站(120万千瓦)、桂林灌阳抽水蓄能电站(120万千瓦)、钦州灵山抽水蓄能电站(120万千瓦)、贵港港北抽水蓄能电站(120万千瓦)、玉林福绵抽水蓄能电站(120万千瓦)。2025年南宁以及梅州抽蓄电站二期项目将全面建成,实现公司“十四五”抽水蓄能投产480万千瓦的目标;“十五五”期间,公司将力争新增投产约1000万千瓦。

2024年7月,广东省能源局、国家能源局南方监管局印发《关于印发广东省抽水蓄能参与电力市场交易实施方案的通知》(粤能电力〔2024〕27号),提出建立健全抽水蓄能参与电力市场交易机制,以市场方式形成电量电价。2024年9月30日,公司发布公告,旗下梅蓄一期电站已于2024年10月起进入电力现货市场交易。我们认为,随着电力现货市场的逐步完善,公司有望通过参与现货市场增厚抽蓄电站的电量电费利润。

▍调峰水电发电量提升带动利润增长,新型储能稳步发展

2024年全年,公司调峰水电厂来水同比增加,发电量同比提升57%至84.8亿千瓦时,带动营业收入同比增加55.5%;新型储能方面,截至 2024年末,公司新型储能电站累计装机规模 65.42万千瓦/129.83万千瓦时(含调试)。2024年年内新建成电化学储能电站3座并进行调试,分别为云南文山丘北储能项目(200MW/400MWh)、海南临高储能项目(20MW/40MWh)、湖南中南水泥厂配储项目(5.1MW/14.7MWh);完成深圳潭头储能电站(5.25MW/11.58Mwh)收购。

▍盈利预测与估值

由于抽蓄电站投产的时间节奏原因,略下调盈利预期,预计2025-2027年公司可实现归母净利润11.56/14.4/15.9亿元(25/26年前值16.5/19.5亿元),对应PE26.4/21.1/19.2x,维持“买入”评级。

▍风险提示

政策推进实施不及预期、来水不及预期、用电需求下降、辅助服务市场发展不及预期等风险、业绩快报仅为初步核算,具体以公司正式季报为准

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告:《南网储能:来水转好带动调峰水电利润提升,抽蓄即将进入投产期》

对外发布时间:2025年4月17日

报告发布机构:天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师:

郭丽丽执业证书编号:S1110520030001

赵阳 执业证书编号:S1110524070005

(转自:郭丽丽的研究札记)

新闻结尾 青楼春上春:畅享高清影视,尽在指尖的娱乐盛宴!的相关文章
春天最让你烦躁的一点是什么?
用力过猛是种什么体验?
WTO总干事:中美实际上已贸易脱钩
复活史前灭绝物种,恐狼/猛犸象/剑齿虎/渡渡鸟,世界上第一家反灭绝公司克鲁索生物科学雄心勃勃的计划
猫的一些叫声听起来格外可爱,人是怎么感知声音可爱程度的呢?
不打我就招,打我我就哭,困了我就睡,饿了我就吃。图片作者前前后后_
  • 友情链接:
  • 马上评|三河的教训:权力审美不能凌驾于法律之上 4 月 16 日现货黄金史上首次站上 3300 美元 / 盎司,金饰涨至 1007 元 / 克,后续走势如何? 诗人的本意和读者的理解,哪个更重要?