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鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区、仙游县)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、南海区、顺德区)

天水市(清水县、麦积区、甘谷县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、武山县)  塔城地区(额敏县、塔城市、托里县、乌苏市、裕民县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

榆林市(横山区、子洲县、神木市、榆阳区、米脂县、绥德县、清涧县、佳县、府谷县、定边县、靖边县、吴堡县)

三沙市(西沙区、南沙区)

平凉市(崆峒区、崇信县、静宁县、华亭市、灵台县、庄浪县、泾川县)

襄阳市(谷城县、樊城区、南漳县、枣阳市、老河口市、保康县、襄城区、宜城市、襄州区)  香港特别行政区

上饶市(横峰县、广信区、婺源县、余干县、铅山县、德兴市、广丰区、鄱阳县、信州区、玉山县、万年县、弋阳县)

海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)

咸阳市(淳化县、旬邑县、杨陵区、兴平市、礼泉县、长武县、三原县、永寿县、渭城区、武功县、秦都区、泾阳县、乾县、彬州市)

梧州市(龙圩区、长洲区、苍梧县、藤县、蒙山县、万秀区、岑溪市)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

呼和浩特市(武川县、回民区、土默特左旗、清水河县、新城区、托克托县、和林格尔县、赛罕区、玉泉区)

泸州市(叙永县、江阳区、泸县、古蔺县、纳溪区、合江县、龙马潭区)

武汉市(硚口区、新洲区、蔡甸区、青山区、黄陂区、江汉区、江夏区、东西湖区、汉南区、江岸区、洪山区、武昌区、汉阳区)

十堰市(郧阳区、竹溪县、房县、竹山县、丹江口市、茅箭区、郧西县、张湾区)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗阳县、泗洪县、宿城区)

清远市(阳山县、连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、连南瑶族自治县、清城区、佛冈县、清新区)

牡丹江市(东安区、林口县、海林市、绥芬河市、宁安市、东宁市、阳明区、穆棱市、爱民区、西安区)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、同德县、兴海县)

和田地区(和田市、民丰县、洛浦县、和田县、于田县、皮山县、策勒县、墨玉县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

鸡西市(恒山区、鸡东县、虎林市、密山市、鸡冠区、城子河区、滴道区、麻山区、梨树区)

株洲市(石峰区、芦淞区、醴陵市、渌口区、攸县、炎陵县、茶陵县、荷塘区、天元区)

开封市(龙亭区、禹王台区、兰考县、祥符区、通许县、杞县、鼓楼区、顺河回族区、尉氏县)

温州市(永嘉县、泰顺县、龙湾区、龙港市、乐清市、鹿城区、瓯海区、洞头区、文成县、平阳县、苍南县、瑞安市)

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宜昌市(点军区、宜都市、兴山县、秭归县、伍家岗区、长阳土家族自治县、西陵区、远安县、枝江市、猇亭区、当阳市、五峰土家族自治县、夷陵区)

金华市(浦江县、金东区、磐安县、武义县、兰溪市、婺城区、东阳市、永康市、义乌市)

无锡市(惠山区、锡山区、江阴市、梁溪区、宜兴市、滨湖区、新吴区)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、通山县、咸安区、赤壁市、通城县)  铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

新余市(渝水区、分宜县)

甘孜藏族自治州(理塘县、色达县、新龙县、炉霍县、得荣县、九龙县、泸定县、甘孜县、道孚县、雅江县、石渠县、稻城县、白玉县、乡城县、丹巴县、德格县、巴塘县、康定市)

合肥市(长丰县、肥西县、包河区、庐阳区、庐江县、巢湖市、蜀山区、肥东县、瑶海区)蚌埠市(五河县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、淮上区、怀远县、固镇县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、恩施市、来凤县、巴东县、鹤峰县、建始县、宣恩县、咸丰县)  长春市(九台区、朝阳区、农安县、南关区、公主岭市、榆树市、二道区、宽城区、绿园区、双阳区、德惠市)

铜仁市(石阡县、碧江区、松桃苗族自治县、江口县、万山区、印江土家族苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、德江县、玉屏侗族自治县)

承德市(丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、隆化县、平泉市、承德县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、滦平县)

荆州市(监利市、江陵县、松滋市、公安县、荆州区、沙市区、洪湖市、石首市)本溪市(平山区、明山区、溪湖区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县)

东莞市

肇庆市(端州区、怀集县、封开县、广宁县、高要区、德庆县、四会市、鼎湖区)

枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、薛城区、台儿庄区、市中区)

绍兴市(新昌县、柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区、诸暨市)

济宁市(梁山县、邹城市、曲阜市、泗水县、金乡县、鱼台县、微山县、汶上县、兖州区、嘉祥县、任城区)

安阳市(北关区、文峰区、内黄县、殷都区、安阳县、汤阴县、龙安区、林州市、滑县)

宁波市(鄞州区、象山县、北仑区、镇海区、慈溪市、余姚市、宁海县、海曙区、奉化区、江北区)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮南区、潮阳区)

宜宾市(筠连县、江安县、高县、兴文县、长宁县、叙州区、珙县、屏山县、南溪区、翠屏区)

遵义市(湄潭县、红花岗区、正安县、桐梓县、凤冈县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、余庆县、汇川区、习水县、绥阳县)

安康市(宁陕县、汉阴县、平利县、汉滨区、岚皋县、旬阳市、紫阳县、石泉县、白河县、镇坪县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

萍乡市(安源区、莲花县、芦溪县、湘东区、上栗县)

邢台市(清河县、沙河市、南和区、临城县、平乡县、内丘县、广宗县、信都区、威县、南宫市、任泽区、新河县、柏乡县、隆尧县、襄都区、宁晋县、巨鹿县、临西县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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