重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！

400电话：123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各观看免费《今日汇总》

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各区点热线观看免费《今日发布》

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！电话

7天观看免费人工电话为您、重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！电话区域：

香港特别行政区

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、扶余市、宁江区、乾安县)

阳泉市(盂县、矿区、城区、郊区、平定县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁东区、千山区、海城市、立山区、台安县、铁西区)  武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

襄阳市(襄州区、襄城区、老河口市、南漳县、保康县、枣阳市、樊城区、谷城县、宜城市)

北京市(西城区、丰台区、房山区、大兴区、顺义区、海淀区、朝阳区、通州区、密云区、平谷区、昌平区、东城区、怀柔区、石景山区、门头沟区、延庆区)

深圳市(龙华区、盐田区、龙岗区、坪山区、罗湖区、宝安区、南山区、光明区、福田区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、临江市、靖宇县)

北海市(海城区、铁山港区、银海区、合浦县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县)

阿里地区(普兰县、日土县、札达县、措勤县、噶尔县、革吉县、改则县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

宜昌市(长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、枝江市、西陵区、猇亭区、点军区、宜都市、远安县、兴山县、伍家岗区、秭归县、夷陵区、当阳市)

安庆市(望江县、迎江区、太湖县、宜秀区、岳西县、桐城市、大观区、潜山市、宿松县、怀宁县)

大连市(西岗区、中山区、旅顺口区、金州区、瓦房店市、沙河口区、甘井子区、长海县、普兰店区、庄河市)

十堰市(郧阳区、竹溪县、房县、丹江口市、郧西县、竹山县、张湾区、茅箭区)

沈阳市(辽中区、于洪区、苏家屯区、沈北新区、法库县、浑南区、大东区、和平区、铁西区、康平县、皇姑区、新民市、沈河区)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县)

烟台市(牟平区、莱阳市、龙口市、莱州市、栖霞市、招远市、莱山区、芝罘区、蓬莱区、海阳市、福山区)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)

铜仁市(江口县、印江土家族苗族自治县、德江县、万山区、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、松桃苗族自治县)

蚌埠市(禹会区、五河县、淮上区、龙子湖区、怀远县、蚌山区、固镇县)

眉山市(洪雅县、青神县、仁寿县、丹棱县、东坡区、彭山区)

肇庆市(广宁县、封开县、德庆县、端州区、高要区、鼎湖区、怀集县、四会市)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、高明区、三水区)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)

400电话：123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！电话

7天观看免费人工电话为您、重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！中心2025已更新(今日/推荐)

重生后我宠冠东宫|引领数字时代的创新先锋，颠覆传统传媒格局！电话区域：

广州市(从化区、海珠区、越秀区、白云区、天河区、荔湾区、增城区、花都区、南沙区、番禺区、黄埔区)

贵港市(港北区、港南区、桂平市、覃塘区、平南县)

贺州市(钟山县、昭平县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区)

厦门市(同安区、湖里区、思明区、集美区、海沧区、翔安区)  武汉市(汉阳区、青山区、新洲区、江岸区、江夏区、汉南区、硚口区、洪山区、黄陂区、蔡甸区、东西湖区、江汉区、武昌区)

南阳市(方城县、唐河县、邓州市、西峡县、淅川县、桐柏县、卧龙区、南召县、镇平县、新野县、宛城区、内乡县、社旗县)

儋州市

广元市(昭化区、苍溪县、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、朝天区)衡阳市(常宁市、衡南县、珠晖区、蒸湘区、衡阳县、衡东县、衡山县、石鼓区、南岳区、耒阳市、雁峰区、祁东县)

淮南市(大通区、潘集区、寿县、田家庵区、凤台县、谢家集区、八公山区)  德阳市(中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、罗江区、什邡市)

抚州市(宜黄县、南城县、黎川县、南丰县、崇仁县、乐安县、资溪县、金溪县、广昌县、临川区、东乡区)

潍坊市(青州市、昌邑市、潍城区、寿光市、坊子区、高密市、诸城市、昌乐县、奎文区、安丘市、寒亭区、临朐县)

庆阳市(镇原县、正宁县、环县、宁县、西峰区、庆城县、合水县、华池县)晋城市(陵川县、泽州县、城区、沁水县、高平市、阳城县)

重庆市(秀山土家族苗族自治县、铜梁区、渝北区、云阳县、永川区、北碚区、丰都县、开州区、南川区、巴南区、万州区、綦江区、南岸区、垫江县、荣昌区、江北区、涪陵区、大渡口区、渝中区、忠县、大足区、梁平区、长寿区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、江津区、合川区、奉节县、城口县、黔江区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、沙坪坝区、武隆区、巫山县、巫溪县、潼南区、璧山区)

宜宾市(屏山县、长宁县、筠连县、珙县、南溪区、江安县、高县、叙州区、兴文县、翠屏区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、咸丰县、宣恩县、鹤峰县、恩施市、巴东县、来凤县)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、凯里市、施秉县、麻江县、剑河县、雷山县、锦屏县、镇远县、从江县、黄平县、黎平县、天柱县、台江县、岑巩县、榕江县、丹寨县)

长春市(绿园区、榆树市、南关区、双阳区、朝阳区、德惠市、农安县、九台区、宽城区、公主岭市、二道区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县)

天津市(宁河区、宝坻区、津南区、和平区、南开区、北辰区、西青区、红桥区、静海区、滨海新区、河北区、蓟州区、河东区、武清区、河西区、东丽区)

固原市(泾源县、西吉县、原州区、隆德县、彭阳县)

马鞍山市(当涂县、含山县、花山区、和县、博望区、雨山区)

揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭西县、揭东区)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

汕头市(澄海区、南澳县、濠江区、潮阳区、潮南区、金平区、龙湖区)

崇左市(大新县、江州区、凭祥市、扶绥县、宁明县、天等县、龙州县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、乌拉特中旗、磴口县、五原县、乌拉特后旗)

自贡市(贡井区、大安区、自流井区、富顺县、荣县、沿滩区)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。