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绍兴市(柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区、嵊州市、越城区)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、东乡族自治县、永靖县、康乐县、临夏市、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

惠州市(惠城区、博罗县、龙门县、惠阳区、惠东县)  苏州市(昆山市、虎丘区、太仓市、相城区、张家港市、吴江区、姑苏区、吴中区、常熟市)

柳州市(鱼峰区、柳江区、城中区、融安县、鹿寨县、柳南区、融水苗族自治县、柳北区、柳城县、三江侗族自治县)

福州市(闽清县、长乐区、晋安区、仓山区、福清市、连江县、台江区、永泰县、马尾区、鼓楼区、平潭县、闽侯县、罗源县)

银川市(永宁县、兴庆区、灵武市、贺兰县、金凤区、西夏区)

天水市(武山县、清水县、秦安县、甘谷县、麦积区、秦州区、张家川回族自治县)  南阳市(新野县、桐柏县、宛城区、镇平县、卧龙区、社旗县、西峡县、南召县、邓州市、方城县、唐河县、内乡县、淅川县)

南充市(仪陇县、阆中市、顺庆区、嘉陵区、蓬安县、营山县、高坪区、西充县、南部县)

广元市(利州区、昭化区、旺苍县、朝天区、苍溪县、剑阁县、青川县)

衢州市(柯城区、开化县、常山县、江山市、衢江区、龙游县)

赤峰市(克什克腾旗、红山区、敖汉旗、宁城县、林西县、巴林左旗、松山区、翁牛特旗、元宝山区、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗)

北京市(海淀区、东城区、顺义区、朝阳区、大兴区、平谷区、通州区、丰台区、房山区、怀柔区、昌平区、密云区、石景山区、门头沟区、延庆区、西城区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

温州市(乐清市、平阳县、永嘉县、龙港市、瓯海区、洞头区、泰顺县、瑞安市、文成县、鹿城区、龙湾区、苍南县)

武威市(古浪县、凉州区、民勤县、天祝藏族自治县)

衡阳市(祁东县、衡阳县、南岳区、常宁市、石鼓区、蒸湘区、衡南县、珠晖区、衡东县、衡山县、耒阳市、雁峰区)

晋中市(榆社县、平遥县、寿阳县、祁县、左权县、榆次区、介休市、和顺县、灵石县、太谷区、昔阳县)

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县)

广安市(邻水县、广安区、华蓥市、岳池县、武胜县、前锋区)

张家口市(怀安县、下花园区、蔚县、赤城县、宣化区、万全区、桥东区、张北县、尚义县、康保县、怀来县、阳原县、崇礼区、涿鹿县、桥西区、沽源县)

塔城地区(托里县、额敏县、裕民县、乌苏市、沙湾市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)

和田地区(墨玉县、民丰县、皮山县、于田县、策勒县、洛浦县、和田县、和田市)

曲靖市(麒麟区、沾益区、师宗县、会泽县、马龙区、宣威市、富源县、罗平县、陆良县)

新乡市(长垣市、封丘县、凤泉区、延津县、红旗区、辉县市、获嘉县、原阳县、新乡县、卫滨区、卫辉市、牧野区)

焦作市(孟州市、博爱县、修武县、解放区、中站区、温县、山阳区、马村区、沁阳市、武陟县)

郴州市(北湖区、桂东县、安仁县、苏仙区、嘉禾县、资兴市、宜章县、汝城县、临武县、桂阳县、永兴县)

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保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)  金昌市(永昌县、金川区)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区、源汇区)

上海市(崇明区、嘉定区、闵行区、普陀区、杨浦区、宝山区、静安区、青浦区、长宁区、浦东新区、黄浦区、松江区、奉贤区、虹口区、金山区、徐汇区)

大理白族自治州(剑川县、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、南涧彝族自治县、永平县、宾川县、洱源县、祥云县、漾濞彝族自治县、大理市)宜春市(樟树市、宜丰县、袁州区、丰城市、靖安县、高安市、铜鼓县、上高县、万载县、奉新县)

贵港市(桂平市、平南县、覃塘区、港南区、港北区)  玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、澄江市、江川区、通海县、华宁县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

南京市(雨花台区、玄武区、秦淮区、六合区、栖霞区、建邺区、江宁区、鼓楼区、高淳区、浦口区、溧水区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

三沙市(南沙区、西沙区)

济宁市(兖州区、微山县、汶上县、任城区、金乡县、泗水县、嘉祥县、梁山县、曲阜市、鱼台县、邹城市)

平顶山市(宝丰县、叶县、新华区、舞钢市、卫东区、鲁山县、石龙区、湛河区、汝州市、郏县)

湛江市(徐闻县、吴川市、坡头区、雷州市、廉江市、麻章区、霞山区、遂溪县、赤坎区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

汕头市(龙湖区、南澳县、澄海区、潮南区、金平区、濠江区、潮阳区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、山海关区、北戴河区、抚宁区、卢龙县、昌黎县、海港区)

无锡市(梁溪区、宜兴市、滨湖区、锡山区、新吴区、江阴市、惠山区)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、祁连县、海晏县)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)

桂林市(临桂区、恭城瑶族自治县、永福县、资源县、雁山区、秀峰区、灵川县、荔浦市、象山区、全州县、灌阳县、兴安县、阳朔县、平乐县、叠彩区、七星区、龙胜各族自治县)

岳阳市(君山区、湘阴县、华容县、平江县、临湘市、云溪区、岳阳县、汨罗市、岳阳楼区)

连云港市(赣榆区、海州区、灌云县、连云区、东海县、灌南县)

咸阳市(永寿县、武功县、长武县、乾县、彬州市、三原县、礼泉县、旬邑县、兴平市、杨陵区、渭城区、泾阳县、淳化县、秦都区)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、龙山县、永顺县、保靖县、凤凰县、花垣县、古丈县、吉首市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）