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广州市(越秀区、白云区、从化区、南沙区、增城区、花都区、黄埔区、番禺区、荔湾区、海珠区、天河区)
眉山市(青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县、东坡区、丹棱县)
东营市(河口区、东营区、广饶县、垦利区、利津县) 普洱市(景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县)
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石家庄市(赵县、桥西区、晋州市、行唐县、藁城区、赞皇县、灵寿县、深泽县、高邑县、元氏县、新乐市、正定县、长安区、井陉县、鹿泉区、无极县、裕华区、平山县、新华区、栾城区、辛集市、井陉矿区)
松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区)
菏泽市(鄄城县、巨野县、单县、曹县、牡丹区、成武县、定陶区、东明县、郓城县) 唐山市(开平区、迁安市、路南区、迁西县、丰南区、乐亭县、曹妃甸区、滦州市、遵化市、滦南县、玉田县、古冶区、丰润区、路北区)
凉山彝族自治州(冕宁县、德昌县、西昌市、会理市、会东县、雷波县、喜德县、甘洛县、美姑县、盐源县、木里藏族自治县、金阳县、宁南县、普格县、越西县、昭觉县、布拖县)
西藏自治区
忻州市(保德县、原平市、五台县、岢岚县、宁武县、定襄县、代县、静乐县、偏关县、繁峙县、河曲县、五寨县、忻府区、神池县)
山南市(隆子县、浪卡子县、贡嘎县、乃东区、加查县、洛扎县、曲松县、琼结县、错那市、扎囊县、措美县、桑日县)
抚顺市(望花区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、新宾满族自治县、新抚区、抚顺县)
哈尔滨市(道里区、双城区、阿城区、五常市、木兰县、平房区、香坊区、呼兰区、巴彦县、方正县、依兰县、松北区、道外区、南岗区、尚志市、宾县、通河县、延寿县)
那曲市(比如县、安多县、索县、班戈县、色尼区、双湖县、尼玛县、申扎县、嘉黎县、巴青县、聂荣县)
宁夏回族自治区
新余市(分宜县、渝水区)
江门市(江海区、蓬江区、台山市、鹤山市、恩平市、新会区、开平市)
青岛市(平度市、城阳区、黄岛区、李沧区、市南区、市北区、胶州市、莱西市、即墨区、崂山区)
大理白族自治州(洱源县、宾川县、大理市、永平县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县、弥渡县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县)
亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)
九江市(濂溪区、柴桑区、彭泽县、湖口县、永修县、庐山市、共青城市、德安县、瑞昌市、浔阳区、都昌县、武宁县、修水县)
大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)
三明市(明溪县、清流县、建宁县、将乐县、大田县、永安市、三元区、泰宁县、尤溪县、沙县区、宁化县)
乌兰察布市(察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县、兴和县、集宁区、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、四子王旗、丰镇市)
南京市(江宁区、建邺区、玄武区、六合区、栖霞区、溧水区、雨花台区、鼓楼区、浦口区、高淳区、秦淮区)
柳州市(柳北区、融安县、鱼峰区、柳城县、融水苗族自治县、鹿寨县、柳江区、柳南区、三江侗族自治县、城中区)
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景德镇市(浮梁县、珠山区、乐平市、昌江区)
淮安市(洪泽区、盱眙县、淮阴区、涟水县、清江浦区、淮安区、金湖县)
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4月以来,在外部扰动因素影响下,国内权益市场震荡加剧。部分主动权益类基金(不同份额分开统计)凭借前瞻布局有色金属、创新药、半导体等活跃板块,依然在波动的市场环境下获得了一定的收益。截至4月22日,重点布局创新药板块的汇添富医疗服务A、布局有色金属板块的前海开源金银珠宝A等主动权益类产品月内收益率均达到10%以上。
部分基金经理表示,本轮市场调整后,商品类、低估值类资产将成为重要配置方向。同时,随着避险情绪持续走高,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。此外,不论外部扰动因素如何演绎,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步的提升,而内需板块投资性价比也会持续放大。
数据显示,截至4月22日,长城医药产业精选A、中银医疗保健A、泰信医疗服务A、汇添富医疗服务A、富国精准医疗A、华宝医药生物A、鹏华医药科技A、财通资管创新医药A等多只医药主题基金4月以来的收益率均在10%以上,位居全市场前列。
以月内收益率最高的长城医药产业精选A为例,最新发布的2025年一季报显示,该基金一季度持仓集中在创新药领域,核心配置具有颠覆性创新研发、有望形成海外重磅产品的个股,以及创新药产品已经进入商业化放量、带来业绩逐季快速改善的个股。
从具体持仓来看,截至4月23日,该基金一季度末重仓的一品红、热景生物4月以来涨幅均在40%以上;该基金重仓的康方生物、诺诚健华、信达生物等港股标的涨幅也在10%以上。
汇添富基金的张韡凭借对医药板块行情的准确把握,成为4月以来业绩最为亮眼的百亿级基金经理。以其管理的汇添富医疗服务为例,该基金一季度末重仓的百利天恒、海思科、信立泰、新诺威、荣昌生物等4月以来涨幅均在10%以上,为组合贡献了较为丰厚的收益。
张韡表示,随着市场风险偏好显著提升,具备核心竞争力的创新药企业长期成长空间凸显,其管理的投资组合主要沿着以下方向布局:一是产品有全球竞争力和成长空间的制药公司、生物科技公司;二是进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头企业。
除医药板块外,近期有色金属板块在金价持续攀升的带动下也累积了较大涨幅。根据一季报披露的持仓,华富永鑫A、前海开源金银珠宝A、招商瑞智优选、银华内需精选A、平安鑫利A等主动权益类产品运用部分仓位参与了有色金属板块,4月以来的收益率都达到7%以上。
其中,华富永鑫A当月收益率超过12%。回顾来看,早在2023年一季度基金经理李孝华接管该基金时,投资组合持仓就开始“拥抱”贵金属板块。今年一季度,该基金全面增持紫金矿业、山金国际、赤峰黄金、中金黄金、湖南黄金、恒邦股份、山东黄金、西部黄金、兴业银锡、盛达资源,前十大重仓股总仓位占比高达78.23%。
银河创新成长的基金经理郑巍山表示,继续看好人工智能(AI)带来的新需求以及传统半导体产业周期复苏,对国产化前景继续持乐观态度。华富半导体产业的基金经理陈奇也表示,在人工智能、物联网、新能源车等下游应用拉动下,相关半导体细分领域仍有长期成长空间,同时国产替代正在持续深化,“卡脖子”环节终会获得突破。
中欧基金蓝小康认为,本轮市场调整后,政策面将出现共振,商品类、低估值类资产将是未来一个阶段内最重要的方向。在贵金属投资方面,在短期波动之后,可以密切观察去美元化的投资逻辑是否出现。
随着美联储降息周期持续,银华基金李晓星、张萍看好受益于流动性改善的有色板块,制造业重回扩张趋势更有利于工业金属。他们认为,由于避险情绪增强,金价仍将维持强势,但黄金股估值或“上有压力”。
另外,随着医药政策的逐渐优化,李晓星、张萍表示,当前行业风险基本出清,叠加商业保险开源,医药板块本身景气度已出现拐点。从业绩表现看,创新药板块总体收入呈高增长趋势,多家企业实现扭亏或亏损收窄,这表明创新药的研发投入正逐渐转化为实际收益,优秀创新药企业的商业模式正在得到验证。
展望后市,不论接下来外部扰动因素如何演绎,兴证全球基金董理认为,以半导体为代表的我国科技行业的重要性都将得到进一步提升,而以建筑材料为代表的内需板块的投资性价比也会持续放大,可以积极关注其中蕴含的投资机会。