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辽阳市(太子河区、宏伟区、文圣区、灯塔市、白塔区、辽阳县、弓长岭区)
阜阳市(太和县、颍州区、颍泉区、颍东区、界首市、颍上县、临泉县、阜南县)
宜宾市(翠屏区、长宁县、珙县、江安县、兴文县、叙州区、筠连县、高县、南溪区、屏山县)
渭南市(合阳县、华阴市、潼关县、华州区、大荔县、富平县、澄城县、韩城市、白水县、蒲城县、临渭区)
枣庄市(市中区、滕州市、峄城区、山亭区、台儿庄区、薛城区)
德州市(武城县、乐陵市、禹城市、平原县、德城区、夏津县、陵城区、齐河县、临邑县、庆云县、宁津县)
清远市(英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区)
长春市(农安县、九台区、绿园区、榆树市、南关区、宽城区、德惠市、二道区、公主岭市、朝阳区、双阳区)
喀什地区(莎车县、岳普湖县、疏勒县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、麦盖提县、叶城县、喀什市、泽普县、英吉沙县)
红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、弥勒市、开远市、建水县、蒙自市、河口瑶族自治县、元阳县、红河县、屏边苗族自治县、绿春县、石屏县)
贵港市(桂平市、覃塘区、港北区、港南区、平南县)
钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)
澳门特别行政区
保定市(容城县、定州市、高阳县、莲池区、顺平县、阜平县、清苑区、易县、高碑店市、雄县、曲阳县、蠡县、望都县、徐水区、涞水县、安新县、唐县、涞源县、竞秀区、满城区、定兴县、安国市、博野县、涿州市)
湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
临汾市(大宁县、洪洞县、汾西县、襄汾县、曲沃县、永和县、蒲县、安泽县、霍州市、尧都区、吉县、翼城县、浮山县、隰县、侯马市、古县、乡宁县)
汉中市(汉台区、宁强县、勉县、佛坪县、略阳县、西乡县、洋县、南郑区、镇巴县、留坝县、城固县)
鞍山市(铁西区、立山区、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、海城市、千山区)
南通市(海门区、如皋市、如东县、海安市、崇川区、通州区、启东市)
西安市(未央区、阎良区、周至县、碑林区、高陵区、新城区、蓝田县、灞桥区、莲湖区、雁塔区、长安区、临潼区、鄠邑区)
凉山彝族自治州(德昌县、美姑县、木里藏族自治县、金阳县、雷波县、布拖县、会东县、冕宁县、会理市、甘洛县、昭觉县、西昌市、宁南县、越西县、喜德县、盐源县、普格县)
邯郸市(丛台区、魏县、涉县、武安市、复兴区、邱县、永年区、邯山区、肥乡区、广平县、临漳县、磁县、成安县、曲周县、馆陶县、峰峰矿区、大名县、鸡泽县)
大连市(瓦房店市、旅顺口区、长海县、庄河市、金州区、沙河口区、中山区、西岗区、普兰店区、甘井子区)
蚌埠市(蚌山区、五河县、怀远县、禹会区、淮上区、固镇县、龙子湖区)
许昌市(襄城县、鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市、禹州市)
南宁市(横州市、良庆区、马山县、上林县、西乡塘区、隆安县、兴宁区、青秀区、宾阳县、邕宁区、武鸣区、江南区)
厦门市(湖里区、海沧区、翔安区、思明区、同安区、集美区)
濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、台前县、清丰县、华龙区)
萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、湘东区、上栗县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、乌恰县、阿图什市)
邢台市(南宫市、新河县、平乡县、广宗县、清河县、任泽区、襄都区、宁晋县、巨鹿县、隆尧县、内丘县、南和区、沙河市、威县、柏乡县、信都区、临西县、临城县)
石家庄市(新乐市、赵县、藁城区、行唐县、无极县、裕华区、正定县、桥西区、井陉矿区、栾城区、元氏县、辛集市、晋州市、灵寿县、鹿泉区、长安区、深泽县、井陉县、赞皇县、高邑县、新华区、平山县)
本溪市(本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区)
百色市(右江区、德保县、靖西市、平果市、西林县、田林县、那坡县、田阳区、凌云县、乐业县、隆林各族自治县、田东县)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
齐齐哈尔市(依安县、拜泉县、克山县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、克东县、泰来县、富裕县、讷河市、甘南县、铁锋区、富拉尔基区、建华区、龙江县、碾子山区)
海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区)
安庆市(太湖县、宜秀区、望江县、大观区、迎江区、潜山市、怀宁县、岳西县、桐城市、宿松县)
随州市(随县、广水市、曾都区)
延边朝鲜族自治州(龙井市、安图县、延吉市、图们市、敦化市、珲春市、汪清县、和龙市)
宿迁市(宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)
郑州市(二七区、惠济区、荥阳市、巩义市、上街区、金水区、新郑市、管城回族区、中牟县、登封市、中原区、新密市)
黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)
湛江市(坡头区、吴川市、遂溪县、霞山区、赤坎区、廉江市、徐闻县、麻章区、雷州市)
赣州市(会昌县、赣县区、宁都县、寻乌县、章贡区、安远县、大余县、定南县、信丰县、瑞金市、龙南市、南康区、崇义县、石城县、兴国县、于都县、全南县、上犹县)
柳州市(柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区、融安县、鹿寨县、城中区、柳北区、柳南区、融水苗族自治县、柳江区)
孝感市(云梦县、大悟县、孝南区、安陆市、汉川市、孝昌县、应城市)
咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通山县、通城县)
衢州市(柯城区、衢江区、龙游县、常山县、开化县、江山市)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)
上海市(嘉定区、虹口区、长宁区、崇明区、宝山区、青浦区、浦东新区、普陀区、闵行区、静安区、松江区、金山区、黄浦区、奉贤区、杨浦区、徐汇区)
铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)
宝鸡市(扶风县、凤翔区、岐山县、金台区、凤县、陇县、渭滨区、太白县、陈仓区、千阳县、眉县、麟游县)
四平市(铁东区、梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县)
广元市(青川县、旺苍县、利州区、苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区)
林芝市(朗县、工布江达县、波密县、墨脱县、察隅县、巴宜区、米林市)
成都市(青羊区、金堂县、简阳市、成华区、彭州市、双流区、新津区、崇州市、武侯区、新都区、都江堰市、青白江区、龙泉驿区、温江区、锦江区、大邑县、郫都区、蒲江县、邛崃市、金牛区)
平凉市(崇信县、静宁县、泾川县、庄浪县、华亭市、灵台县、崆峒区)
淮安市(洪泽区、涟水县、盱眙县、淮阴区、金湖县、清江浦区、淮安区)
阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)
龙岩市(漳平市、武平县、长汀县、连城县、永定区、新罗区、上杭县)
榆林市(清涧县、定边县、绥德县、吴堡县、府谷县、榆阳区、靖边县、子洲县、佳县、米脂县、横山区、神木市)
阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、布尔津县、福海县)
深圳市(龙岗区、南山区、光明区、福田区、宝安区、龙华区、罗湖区、坪山区、盐田区)
大理白族自治州(永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、祥云县、漾濞彝族自治县、云龙县、弥渡县、宾川县、剑川县、大理市)
绥化市(海伦市、绥棱县、安达市、庆安县、肇东市、青冈县、明水县、望奎县、兰西县、北林区)
甘南藏族自治州(临潭县、卓尼县、迭部县、碌曲县、玛曲县、夏河县、舟曲县、合作市)
娄底市(冷水江市、娄星区、涟源市、双峰县、新化县)
雅安市(石棉县、芦山县、雨城区、荥经县、名山区、汉源县、宝兴县、天全县)
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贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)
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抚顺市(新抚区、望花区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区)
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果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、达日县、甘德县、班玛县、久治县)
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梧州市(岑溪市、苍梧县、龙圩区、藤县、蒙山县、万秀区、长洲区)
阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、沙雅县、柯坪县、乌什县、新和县、阿瓦提县、库车市、拜城县)
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新浪合作平台光大期货开户安全快捷有保障新浪合作平台光大期货开户安全快捷有保障 ——险资的投研经历令他十分看重安全边际,注重估值性价比
AI投资领域正历经波澜壮阔的变革,只有坚持长期跟踪,深入研究,才能把握先机。
作为“老十家”之一,华安基金在科技领域深耕已久,构建起全面覆盖产业链、融合量化与基本面研究的立体化科技投资体系,这支集结产业学术背景+投研实力的“华安基金科技联盟”,凭借深厚的产业积淀与团队协作能力,在科技投资领域不断扩容深耕与迭代探索。
作为华安基金科技联盟投研团队的重要一员,基金经理金拓长期深耕电子和计算机行业,险资的投研经历更让其十分看重安全边际。金拓表示,今年是国内AI应用的产业化元年,未来将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。
攻守兼备基于估值性价比的景气度投资
入行初期,金拓在安邦资产担任研究员,重点深耕电子和计算机行业。险资主要考核绝对收益,TMT则属于成长范畴,这为金拓此后投资框架的形成打下了坚实的基础。既追求高景气度行业的成长性,也注重估值性价比,强调安全边际。用一句话来概括,即基于估值性价比的景气度投资。
从景气度来看,金拓主要关注景气持续的机会和景气反转的机会。行业景气度的高低,可以通过对上下游产业链和同业公司的调研进行确认。优选与产业链景气共振的标的,胜率会更高。景气度有时代特征,在不同的社会发展阶段,其代表性景气行业是不一样的,所以要与时俱进。同时,各个行业皆有周期,关键是要把握景气度趋势,在行业选择上不存偏见,不把某些行业排除在外。
除了关注行业景气度,金拓非常看重估值性价比。他认为,上市公司适用的估值体系并非静态存在,而是根据上市公司的产业生命周期、商业模式、竞争格局及公司竞争力等方面综合评估的结果。不同的公司所适用的估值体系可能是不一样的,估值体系要和公司相匹配。
在金拓看来,通常而言,同一家公司的估值体系,在大部分时候是比较稳定的,但随着时间推移也会发生变化。这时候就要重新审视这种估值体系底层因素的变化,因为这种估值体系的变化,往往预示着一轮大的行情或者一轮大的风险,这种低频但特别重要的变局尤其需要关注。
此外,在估值体系稳定的情况下,估值还有宏观特征,即不同宏观环境对应着不同的估值因子表现。例如,最近两年宏观不确定性上升,市场对业绩确定性更为看重,盈利确定性高的公司持续享受估值溢价。
重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业
站在当前时点,后市方向何寻?“后续出台的储备政策非常值得期待,在对冲政策的保驾护航下,经济有望稳步复苏。从流动性的角度看,美元降息周期并未结束,目前市场预期今年年内仍有两至三次降息,国内货币政策仍有操作空间,对年内的流动性环境保持乐观态度。”金拓表示,随着“新国九条”的发布,整个资本市场将更趋于成熟和理性,未来更加重视长期绩优、重视股东回报的优质龙头企业。
在他看来,今年可以称之为国内AI应用的产业化元年,除了成本大幅下降之外,DeepSeek的横空出世至少在客户教育、推理过程可追溯、本地化部署三个层面对B端应用起了很大的推动作用。
“值得欣喜的是,我们看到国内厂商在C端AI应用领域展现出了强大的竞争力,全球前十大AI应用国产占了半壁江山,证明了我国自主的大模型能力已经达到世界一流水准。在AI向B端渗透的浪潮下,垂直领域Know-how定制AI工作流和搭建私有知识库是当前实现企业级Agent的两大基础,我们将重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。”AI浪潮如火如荼,金拓加快研究的步伐,持续跟踪产业发展趋势,重点挖掘能够真正推动AI应用商业化落地的优质企业。
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消息面上,继北京亦庄人形机器人半程马拉松之后,全国首届具身智能机器人运动会也将在4月24日-26日落地无锡。
国开证券研报指出,随着人形机器人逐步具备完成长续航稳定运动的能力,标志着人形机器人已经初步具备由单纯娱乐场景向物流分拣、配送、巡检、安防、救援等应用领域渗透的潜力,进一打开了更多商业化场景的想象空间。该行认为,在政策支持叠加技术升级等多重因素推动下,我国人形机器人行业发展有望驶入快车道。
4月2日,越疆升级推出行业领先的新一代CRAF智能力控协作机器人。
新闻结尾
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