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宜昌市(当阳市、远安县、秭归县、猇亭区、五峰土家族自治县、宜都市、枝江市、西陵区、伍家岗区、点军区、长阳土家族自治县、夷陵区、兴山县)

通化市(集安市、辉南县、梅河口市、东昌区、二道江区、柳河县、通化县)

定西市(安定区、陇西县、通渭县、岷县、漳县、临洮县、渭源县)  锦州市(黑山县、凌河区、太和区、义县、凌海市、古塔区、北镇市)

辽阳市(白塔区、弓长岭区、太子河区、辽阳县、文圣区、宏伟区、灯塔市)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

泰州市(兴化市、靖江市、姜堰区、泰兴市、海陵区、高港区)

唐山市(路北区、滦州市、乐亭县、滦南县、路南区、古冶区、曹妃甸区、迁西县、遵化市、丰南区、迁安市、开平区、玉田县、丰润区)  大理白族自治州(永平县、宾川县、南涧彝族自治县、祥云县、巍山彝族回族自治县、洱源县、剑川县、鹤庆县、弥渡县、云龙县、漾濞彝族自治县、大理市)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、雨湖区、岳塘区)

吉安市(安福县、吉水县、青原区、永丰县、吉安县、井冈山市、万安县、永新县、吉州区、峡江县、遂川县、新干县、泰和县)

天津市(津南区、武清区、蓟州区、和平区、西青区、东丽区、河东区、滨海新区、河北区、南开区、红桥区、静海区、北辰区、河西区、宁河区、宝坻区)

永州市(祁阳市、冷水滩区、新田县、宁远县、道县、江永县、蓝山县、零陵区、双牌县、江华瑶族自治县、东安县)

达州市(开江县、大竹县、渠县、通川区、宣汉县、万源市、达川区)

宜春市(宜丰县、万载县、上高县、樟树市、靖安县、丰城市、袁州区、奉新县、铜鼓县、高安市)

开封市(兰考县、禹王台区、顺河回族区、通许县、祥符区、尉氏县、龙亭区、杞县、鼓楼区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

海东市(乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

温州市(鹿城区、文成县、泰顺县、洞头区、龙湾区、瓯海区、平阳县、乐清市、永嘉县、瑞安市、苍南县、龙港市)

江门市(蓬江区、鹤山市、台山市、新会区、恩平市、江海区、开平市)

陇南市(礼县、武都区、徽县、文县、西和县、成县、宕昌县、康县、两当县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、安龙县、普安县、兴仁市、册亨县、望谟县、兴义市)

龙岩市(漳平市、连城县、武平县、上杭县、新罗区、长汀县、永定区)

嘉峪关市

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

葫芦岛市(绥中县、南票区、兴城市、建昌县、连山区、龙港区)

南充市(嘉陵区、高坪区、仪陇县、南部县、营山县、顺庆区、蓬安县、西充县、阆中市)

阿里地区(噶尔县、札达县、普兰县、措勤县、改则县、革吉县、日土县)

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攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、蒙自市、石屏县、个旧市、建水县、泸西县、河口瑶族自治县、红河县、开远市、元阳县)

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泸州市(古蔺县、龙马潭区、合江县、江阳区、纳溪区、叙永县、泸县)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。