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南阳市(内乡县、宛城区、西峡县、镇平县、卧龙区、唐河县、邓州市、南召县、桐柏县、淅川县、新野县、社旗县、方城县)

连云港市(灌南县、东海县、灌云县、海州区、连云区、赣榆区)

塔城地区(托里县、塔城市、额敏县、裕民县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

廊坊市(香河县、三河市、大厂回族自治县、文安县、霸州市、固安县、大城县、安次区、广阳区、永清县)  本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区)

金昌市(永昌县、金川区)

岳阳市(湘阴县、临湘市、汨罗市、君山区、华容县、云溪区、平江县、岳阳楼区、岳阳县)

绥化市(海伦市、望奎县、绥棱县、明水县、安达市、北林区、肇东市、庆安县、兰西县、青冈县)

郴州市(汝城县、临武县、资兴市、桂东县、北湖区、桂阳县、安仁县、宜章县、苏仙区、嘉禾县、永兴县)  阿里地区(札达县、日土县、噶尔县、革吉县、措勤县、普兰县、改则县)

赣州市(大余县、兴国县、章贡区、安远县、赣县区、瑞金市、崇义县、信丰县、寻乌县、定南县、龙南市、南康区、宁都县、于都县、会昌县、上犹县、石城县、全南县)

日喀则市(定日县、仁布县、定结县、谢通门县、仲巴县、康马县、拉孜县、桑珠孜区、亚东县、吉隆县、江孜县、萨迦县、南木林县、聂拉木县、白朗县、昂仁县、萨嘎县、岗巴县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、温宿县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、拜城县、库车市、柯坪县)

肇庆市(高要区、端州区、封开县、德庆县、广宁县、四会市、鼎湖区、怀集县)

七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)

晋城市(陵川县、阳城县、高平市、泽州县、城区、沁水县)

延安市(吴起县、宜川县、安塞区、延川县、黄龙县、志丹县、富县、子长市、甘泉县、洛川县、延长县、黄陵县、宝塔区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、图们市、敦化市、珲春市、和龙市、安图县、龙井市)

吉林市(船营区、永吉县、龙潭区、磐石市、舒兰市、桦甸市、丰满区、昌邑区、蛟河市)

西安市(雁塔区、新城区、灞桥区、莲湖区、碑林区、阎良区、周至县、高陵区、未央区、临潼区、蓝田县、鄠邑区、长安区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

济南市(市中区、钢城区、历城区、莱芜区、长清区、商河县、章丘区、平阴县、济阳区、历下区、槐荫区、天桥区)

绍兴市(越城区、上虞区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、泰山区、东平县、肥城市、新泰市)

中山市

重庆市(城口县、永川区、璧山区、梁平区、垫江县、巫山县、忠县、荣昌区、渝中区、黔江区、渝北区、酉阳土家族苗族自治县、奉节县、长寿区、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、云阳县、南岸区、石柱土家族自治县、綦江区、铜梁区、南川区、涪陵区、大足区、万州区、江北区、巴南区、巫溪县、合川区、沙坪坝区、北碚区、江津区、潼南区、开州区、丰都县、武隆区、大渡口区、彭水苗族土家族自治县)

昭通市(巧家县、彝良县、镇雄县、大关县、水富市、昭阳区、绥江县、鲁甸县、永善县、盐津县、威信县)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)

达州市(大竹县、万源市、达川区、宣汉县、通川区、开江县、渠县)

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徐州市(泉山区、丰县、沛县、铜山区、贾汪区、新沂市、鼓楼区、睢宁县、邳州市、云龙区)

济源市

乐山市(犍为县、沐川县、五通桥区、马边彝族自治县、井研县、沙湾区、峨边彝族自治县、夹江县、金口河区、峨眉山市、市中区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)  遂宁市(船山区、安居区、大英县、射洪市、蓬溪县)

拉萨市(当雄县、尼木县、达孜区、墨竹工卡县、城关区、曲水县、林周县、堆龙德庆区)

新疆维吾尔自治区

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)平顶山市(石龙区、汝州市、新华区、卫东区、舞钢市、郏县、鲁山县、湛河区、叶县、宝丰县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)  山南市(措美县、隆子县、琼结县、曲松县、扎囊县、错那市、桑日县、洛扎县、乃东区、贡嘎县、加查县、浪卡子县)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、禅城区、三水区)

台州市(路桥区、临海市、温岭市、三门县、天台县、仙居县、黄岩区、玉环市、椒江区)

湛江市(坡头区、遂溪县、廉江市、麻章区、吴川市、霞山区、赤坎区、徐闻县、雷州市)鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

宝鸡市(陈仓区、陇县、扶风县、金台区、凤县、千阳县、太白县、眉县、岐山县、麟游县、凤翔区、渭滨区)

日照市(五莲县、岚山区、东港区、莒县)

河源市(连平县、和平县、龙川县、源城区、东源县、紫金县)

杭州市(临安区、萧山区、临平区、西湖区、上城区、滨江区、桐庐县、建德市、余杭区、钱塘区、淳安县、富阳区、拱墅区)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)

来宾市(合山市、武宣县、兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

朔州市(怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县、应县)

宁波市(宁海县、慈溪市、象山县、鄞州区、海曙区、江北区、奉化区、余姚市、北仑区、镇海区)

那曲市(聂荣县、尼玛县、嘉黎县、巴青县、安多县、比如县、申扎县、色尼区、双湖县、索县、班戈县)

广元市(剑阁县、朝天区、青川县、昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、青铜峡市、利通区、同心县)

淄博市(周村区、张店区、博山区、沂源县、桓台县、临淄区、高青县、淄川区)

嘉峪关市

武汉市(武昌区、江夏区、江汉区、新洲区、汉南区、蔡甸区、黄陂区、汉阳区、东西湖区、硚口区、青山区、洪山区、江岸区)

朝阳市(建平县、朝阳县、北票市、凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方