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榆林市(定边县、清涧县、榆阳区、佳县、米脂县、府谷县、靖边县、子洲县、吴堡县、横山区、神木市、绥德县)

玉溪市(易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、红塔区、峨山彝族自治县)

铁岭市(开原市、清河区、昌图县、银州区、调兵山市、铁岭县、西丰县)

运城市(稷山县、临猗县、闻喜县、河津市、夏县、万荣县、永济市、垣曲县、绛县、盐湖区、新绛县、芮城县、平陆县)  阜新市(细河区、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区、太平区、彰武县、清河门区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、正蓝旗、二连浩特市、镶黄旗、正镶白旗)

通化市(通化县、二道江区、集安市、梅河口市、辉南县、柳河县、东昌区)

九江市(共青城市、湖口县、德安县、柴桑区、彭泽县、瑞昌市、庐山市、都昌县、武宁县、修水县、濂溪区、浔阳区、永修县)

信阳市(罗山县、固始县、息县、新县、淮滨县、潢川县、光山县、商城县、浉河区、平桥区)  菏泽市(单县、郓城县、鄄城县、曹县、巨野县、成武县、东明县、定陶区、牡丹区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

苏州市(相城区、太仓市、常熟市、吴江区、吴中区、姑苏区、昆山市、张家港市、虎丘区)

朝阳市(建平县、龙城区、双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市)

永州市(双牌县、冷水滩区、东安县、宁远县、新田县、蓝山县、江永县、祁阳市、零陵区、道县、江华瑶族自治县)

亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

滁州市(天长市、琅琊区、明光市、来安县、全椒县、凤阳县、定远县、南谯区)

张家界市(永定区、桑植县、慈利县、武陵源区)

自贡市(贡井区、沿滩区、富顺县、大安区、荣县、自流井区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、富宁县、砚山县、广南县、马关县、文山市、丘北县)

茂名市(化州市、信宜市、电白区、茂南区、高州市)

营口市(老边区、大石桥市、西市区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿图什市、阿合奇县)

吉林市(蛟河市、永吉县、磐石市、丰满区、舒兰市、船营区、桦甸市、龙潭区、昌邑区)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、黎平县、榕江县、黄平县、锦屏县、丹寨县、岑巩县、从江县、剑河县、凯里市、三穗县、麻江县、雷山县、施秉县、台江县、天柱县)

赣州市(于都县、崇义县、上犹县、会昌县、石城县、安远县、大余县、南康区、宁都县、定南县、寻乌县、龙南市、瑞金市、全南县、章贡区、赣县区、兴国县、信丰县)

安阳市(殷都区、北关区、林州市、滑县、汤阴县、龙安区、文峰区、内黄县、安阳县)

阿里地区(札达县、革吉县、措勤县、噶尔县、改则县、普兰县、日土县)

西藏自治区

乌鲁木齐市(新市区、乌鲁木齐县、米东区、水磨沟区、天山区、头屯河区、沙依巴克区、达坂城区)

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宝鸡市(太白县、渭滨区、千阳县、陈仓区、扶风县、岐山县、麟游县、凤翔区、凤县、陇县、眉县、金台区)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、回民区、托克托县、玉泉区、赛罕区、新城区、武川县、和林格尔县)

西宁市(城北区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城中区、城西区)

新疆维吾尔自治区  日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)

濮阳市(范县、清丰县、南乐县、台前县、华龙区、濮阳县)

长治市(潞城区、黎城县、襄垣县、沁源县、武乡县、屯留区、沁县、长子县、平顺县、上党区、潞州区、壶关县)

张家口市(怀来县、赤城县、桥西区、尚义县、下花园区、崇礼区、阳原县、桥东区、蔚县、宣化区、涿鹿县、万全区、张北县、康保县、沽源县、怀安县)嘉兴市(秀洲区、平湖市、海宁市、桐乡市、嘉善县、南湖区、海盐县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、贵南县、兴海县)  孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、孝昌县、应城市、大悟县、云梦县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

绍兴市(新昌县、上虞区、柯桥区、嵊州市、诸暨市、越城区)

林芝市(察隅县、工布江达县、墨脱县、波密县、朗县、米林市、巴宜区)河池市(东兰县、都安瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、青河县、布尔津县、吉木乃县、富蕴县、福海县)

银川市(兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县、西夏区)

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烟台市(栖霞市、龙口市、海阳市、招远市、牟平区、福山区、芝罘区、蓬莱区、莱阳市、莱州市、莱山区)

梧州市(岑溪市、长洲区、龙圩区、万秀区、藤县、蒙山县、苍梧县)

石家庄市(行唐县、平山县、鹿泉区、元氏县、桥西区、新乐市、无极县、井陉县、栾城区、裕华区、新华区、井陉矿区、正定县、高邑县、赞皇县、深泽县、藁城区、晋州市、长安区、辛集市、灵寿县、赵县)

武汉市(东西湖区、江夏区、新洲区、硚口区、汉阳区、青山区、黄陂区、武昌区、江岸区、江汉区、汉南区、洪山区、蔡甸区)

三沙市(西沙区、南沙区)

大理白族自治州(祥云县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、大理市、云龙县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、剑川县、洱源县、永平县、宾川县)

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益阳市(安化县、桃江县、赫山区、沅江市、南县、资阳区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。