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大庆市(萨尔图区、林甸县、让胡路区、大同区、红岗区、肇源县、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县)

岳阳市(岳阳楼区、云溪区、湘阴县、君山区、岳阳县、临湘市、平江县、华容县、汨罗市)

晋中市(榆次区、太谷区、介休市、昔阳县、灵石县、和顺县、左权县、祁县、榆社县、寿阳县、平遥县)

贵阳市(乌当区、观山湖区、云岩区、修文县、白云区、花溪区、息烽县、清镇市、南明区、开阳县)  文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、马关县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、广南县、砚山县)

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、浚县、鹤山区)

澳门特别行政区

佛山市(南海区、高明区、顺德区、三水区、禅城区)黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区、大冶市、西塞山区)

宁德市(蕉城区、霞浦县、柘荣县、古田县、寿宁县、周宁县、屏南县、福鼎市、福安市)  朔州市(朔城区、右玉县、平鲁区、山阴县、应县、怀仁市)

淮安市(涟水县、洪泽区、淮安区、淮阴区、金湖县、盱眙县、清江浦区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

镇江市(丹阳市、句容市、京口区、扬中市、润州区、丹徒区)

福州市(仓山区、福清市、平潭县、鼓楼区、闽侯县、闽清县、长乐区、永泰县、连江县、罗源县、晋安区、台江区、马尾区)

安康市(紫阳县、石泉县、宁陕县、白河县、汉阴县、旬阳市、镇坪县、平利县、汉滨区、岚皋县)

宁夏回族自治区

徐州市(邳州市、新沂市、鼓楼区、铜山区、沛县、泉山区、睢宁县、贾汪区、云龙区、丰县)

邵阳市(大祥区、邵阳县、北塔区、城步苗族自治县、武冈市、绥宁县、隆回县、新邵县、双清区、邵东市、新宁县、洞口县)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、扎兰屯市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、根河市、海拉尔区、满洲里市、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂伦春自治旗)

吕梁市(交口县、兴县、方山县、交城县、柳林县、中阳县、离石区、石楼县、文水县、孝义市、汾阳市、临县、岚县)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

儋州市

昌都市(贡觉县、边坝县、八宿县、卡若区、类乌齐县、芒康县、洛隆县、左贡县、察雅县、丁青县、江达县)

清远市(连州市、佛冈县、连南瑶族自治县、清城区、英德市、清新区、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)

荆州市(江陵县、监利市、荆州区、沙市区、洪湖市、松滋市、公安县、石首市)

雅安市(芦山县、雨城区、天全县、汉源县、荥经县、宝兴县、石棉县、名山区)

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阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、九寨沟县、阿坝县、小金县、汶川县、理县、茂县、松潘县、若尔盖县、金川县、红原县、壤塘县、黑水县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

河池市(环江毛南族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、东兰县、南丹县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县)

马鞍山市(博望区、雨山区、含山县、当涂县、花山区、和县)  榆林市(佳县、子洲县、神木市、吴堡县、定边县、榆阳区、米脂县、横山区、清涧县、府谷县、靖边县、绥德县)

南阳市(唐河县、镇平县、宛城区、淅川县、卧龙区、南召县、内乡县、方城县、社旗县、西峡县、邓州市、桐柏县、新野县)

石家庄市(长安区、井陉县、元氏县、新华区、辛集市、井陉矿区、无极县、赞皇县、行唐县、桥西区、鹿泉区、灵寿县、裕华区、高邑县、藁城区、栾城区、平山县、晋州市、正定县、深泽县、赵县、新乐市)

武汉市(青山区、江岸区、黄陂区、新洲区、蔡甸区、洪山区、江汉区、汉阳区、汉南区、武昌区、硚口区、江夏区、东西湖区)乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

大连市(瓦房店市、甘井子区、普兰店区、中山区、西岗区、沙河口区、旅顺口区、庄河市、长海县、金州区)  红河哈尼族彝族自治州(石屏县、屏边苗族自治县、泸西县、弥勒市、开远市、河口瑶族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、红河县、个旧市、建水县、元阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)

曲靖市(麒麟区、会泽县、富源县、宣威市、陆良县、罗平县、师宗县、沾益区、马龙区)

开封市(通许县、兰考县、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、禹王台区、杞县、顺河回族区、祥符区)崇左市(扶绥县、龙州县、天等县、江州区、凭祥市、大新县、宁明县)

大理白族自治州(云龙县、巍山彝族回族自治县、洱源县、宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、祥云县、剑川县、南涧彝族自治县、弥渡县、大理市、永平县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县)

秦皇岛市(山海关区、抚宁区、卢龙县、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、海港区)

玉溪市(澄江市、易门县、通海县、华宁县、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、峨山彝族自治县)

亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)

辽阳市(宏伟区、太子河区、弓长岭区、灯塔市、文圣区、白塔区、辽阳县)

黄山市(歙县、黄山区、黟县、徽州区、屯溪区、休宁县、祁门县)

宜昌市(兴山县、点军区、夷陵区、枝江市、宜都市、远安县、秭归县、伍家岗区、当阳市、五峰土家族自治县、猇亭区、长阳土家族自治县、西陵区)

茂名市(化州市、信宜市、高州市、茂南区、电白区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

和田地区(民丰县、和田县、皮山县、洛浦县、和田市、墨玉县、策勒县、于田县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、吉首市、龙山县、古丈县、永顺县、泸溪县、保靖县)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)

张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)

内蒙古自治区

绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、嵊州市、新昌县、上虞区)

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方