九爷的娇宠妻-体会激情与欲望的碰撞与交融！各观看《今日汇总》
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东营市(垦利区、利津县、河口区、广饶县、东营区)
西宁市(大通回族土族自治县、城北区、城西区、湟中区、湟源县、城中区、城东区)
四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区、梨树县)
张家界市(武陵源区、桑植县、慈利县、永定区)
营口市(西市区、老边区、大石桥市、站前区、盖州市、鲅鱼圈区)
蚌埠市(五河县、淮上区、禹会区、怀远县、固镇县、龙子湖区、蚌山区)
乐山市(市中区、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、井研县、犍为县、峨边彝族自治县、沙湾区、夹江县、金口河区、峨眉山市)
娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、新化县、娄星区)
益阳市(沅江市、资阳区、安化县、赫山区、桃江县、南县)
白城市(镇赉县、洮南市、通榆县、大安市、洮北区)
嘉兴市(秀洲区、海宁市、平湖市、桐乡市、海盐县、嘉善县、南湖区)
广元市(昭化区、青川县、剑阁县、旺苍县、利州区、苍溪县、朝天区)
日喀则市(昂仁县、仲巴县、南木林县、亚东县、江孜县、桑珠孜区、拉孜县、谢通门县、萨迦县、吉隆县、聂拉木县、仁布县、定结县、白朗县、岗巴县、康马县、定日县、萨嘎县)
池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)
莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区、荔城区)
龙岩市(新罗区、永定区、连城县、上杭县、漳平市、武平县、长汀县)
牡丹江市(穆棱市、绥芬河市、宁安市、东安区、西安区、爱民区、海林市、东宁市、林口县、阳明区)
保山市(龙陵县、昌宁县、隆阳区、腾冲市、施甸县)
亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)
山南市(贡嘎县、琼结县、加查县、曲松县、隆子县、措美县、乃东区、桑日县、浪卡子县、洛扎县、错那市、扎囊县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、临河区、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗)
马鞍山市(博望区、和县、花山区、当涂县、含山县、雨山区)
大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、龙凤区、让胡路区、萨尔图区、红岗区、肇州县、大同区)
陇南市(康县、西和县、徽县、宕昌县、礼县、成县、两当县、武都区、文县)
怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县)
湛江市(麻章区、廉江市、遂溪县、徐闻县、赤坎区、吴川市、坡头区、雷州市、霞山区)
淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市)
宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区)
塔城地区(额敏县、沙湾市、塔城市、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县)
资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)
中山市
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、博湖县、和静县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、库尔勒市、轮台县)
固原市(彭阳县、西吉县、原州区、泾源县、隆德县)
果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、久治县、甘德县、玛多县、班玛县)
南昌市(进贤县、东湖区、安义县、红谷滩区、青山湖区、西湖区、南昌县、青云谱区、新建区)
江门市(鹤山市、台山市、开平市、蓬江区、江海区、恩平市、新会区)
北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)
福州市(平潭县、闽清县、鼓楼区、罗源县、台江区、马尾区、闽侯县、福清市、长乐区、晋安区、仓山区、连江县、永泰县)
林芝市(巴宜区、墨脱县、工布江达县、朗县、波密县、察隅县、米林市)
新疆维吾尔自治区
广州市(番禺区、南沙区、从化区、花都区、荔湾区、白云区、海珠区、越秀区、增城区、黄埔区、天河区)
无锡市(锡山区、滨湖区、江阴市、惠山区、新吴区、梁溪区、宜兴市)
焦作市(博爱县、马村区、温县、沁阳市、孟州市、武陟县、修武县、解放区、中站区、山阳区)
唐山市(滦州市、丰南区、玉田县、路南区、滦南县、遵化市、曹妃甸区、迁安市、路北区、迁西县、丰润区、古冶区、乐亭县、开平区)
洛阳市(孟津区、洛宁县、新安县、瀍河回族区、伊川县、西工区、嵩县、宜阳县、涧西区、老城区、洛龙区、汝阳县、栾川县、偃师区)
承德市(围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、宽城满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、双桥区、滦平县、承德县、兴隆县、平泉市)
运城市(闻喜县、绛县、稷山县、永济市、河津市、平陆县、垣曲县、夏县、新绛县、万荣县、临猗县、盐湖区、芮城县)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、黎平县、三穗县、从江县、岑巩县、剑河县、雷山县、榕江县、镇远县、锦屏县、丹寨县、麻江县、黄平县、凯里市、施秉县、台江县)
滁州市(凤阳县、琅琊区、南谯区、天长市、定远县、来安县、全椒县、明光市)
淮南市(寿县、潘集区、谢家集区、八公山区、凤台县、田家庵区、大通区)
安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县)
韶关市(乐昌市、翁源县、仁化县、南雄市、武江区、浈江区、始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县、新丰县)
贵阳市(清镇市、修文县、花溪区、白云区、观山湖区、乌当区、开阳县、息烽县、南明区、云岩区)
崇左市(龙州县、江州区、大新县、凭祥市、扶绥县、天等县、宁明县)
上海市(金山区、徐汇区、静安区、浦东新区、松江区、普陀区、长宁区、杨浦区、黄浦区、嘉定区、宝山区、奉贤区、崇明区、虹口区、青浦区、闵行区)
玉林市(玉州区、福绵区、博白县、容县、北流市、兴业县、陆川县)
枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、薛城区、台儿庄区、市中区)
澳门特别行政区
西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)
周口市(淮阳区、项城市、太康县、川汇区、沈丘县、西华县、扶沟县、商水县、鹿邑县、郸城县)
泰安市(泰山区、肥城市、新泰市、岱岳区、东平县、宁阳县)
沈阳市(法库县、新民市、于洪区、大东区、苏家屯区、铁西区、沈河区、皇姑区、康平县、和平区、沈北新区、浑南区、辽中区)
盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)
景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)
鞍山市(铁东区、铁西区、千山区、海城市、立山区、台安县、岫岩满族自治县)
吉林市(蛟河市、永吉县、舒兰市、磐石市、桦甸市、船营区、昌邑区、丰满区、龙潭区)
聊城市(临清市、高唐县、莘县、阳谷县、茌平区、东阿县、东昌府区、冠县)
邯郸市(丛台区、鸡泽县、成安县、馆陶县、曲周县、磁县、临漳县、大名县、武安市、复兴区、永年区、涉县、魏县、肥乡区、邯山区、广平县、邱县、峰峰矿区)
贵港市(港南区、覃塘区、港北区、平南县、桂平市)
阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)
常德市(桃源县、鼎城区、临澧县、武陵区、汉寿县、澧县、津市市、石门县、安乡县)
恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、鹤峰县、巴东县、建始县、恩施市、咸丰县、利川市)
潍坊市(昌邑市、高密市、诸城市、安丘市、坊子区、寒亭区、临朐县、青州市、寿光市、昌乐县、潍城区、奎文区)
朝阳市(龙城区、建平县、凌源市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市)
七台河市(茄子河区、勃利县、桃山区、新兴区)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
天津市(西青区、和平区、南开区、宁河区、滨海新区、河东区、宝坻区、河西区、津南区、河北区、北辰区、静海区、红桥区、东丽区、蓟州区、武清区)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、永德县、云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县)
保定市(涞水县、博野县、雄县、定州市、望都县、徐水区、莲池区、易县、曲阳县、高碑店市、满城区、定兴县、安国市、涿州市、顺平县、唐县、安新县、涞源县、蠡县、阜平县、清苑区、容城县、高阳县、竞秀区)
惠州市(惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县)
十堰市(茅箭区、郧西县、竹溪县、丹江口市、郧阳区、竹山县、张湾区、房县)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、龙山县、古丈县、永顺县、凤凰县、泸溪县、吉首市、保靖县)
绍兴市(新昌县、上虞区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区)
青岛市(平度市、崂山区、莱西市、市北区、城阳区、李沧区、即墨区、黄岛区、市南区、胶州市)
许昌市(建安区、鄢陵县、襄城县、禹州市、长葛市、魏都区)
郴州市(苏仙区、汝城县、北湖区、嘉禾县、永兴县、宜章县、桂阳县、临武县、资兴市、桂东县、安仁县)
锦州市(北镇市、太和区、古塔区、凌河区、黑山县、义县、凌海市)
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南平市(政和县、延平区、顺昌县、建阳区、浦城县、光泽县、邵武市、武夷山市、松溪县、建瓯市)
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梅州市(大埔县、兴宁市、平远县、蕉岭县、五华县、梅县区、丰顺县、梅江区)
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开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。
煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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