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日喀则市(桑珠孜区、拉孜县、定日县、康马县、吉隆县、定结县、萨迦县、萨嘎县、昂仁县、仲巴县、仁布县、南木林县、亚东县、白朗县、谢通门县、江孜县、聂拉木县、岗巴县)

宜宾市(翠屏区、南溪区、筠连县、珙县、高县、屏山县、江安县、兴文县、叙州区、长宁县)

重庆市(铜梁区、奉节县、巴南区、潼南区、丰都县、秀山土家族苗族自治县、开州区、涪陵区、沙坪坝区、永川区、黔江区、璧山区、万州区、梁平区、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、江北区、荣昌区、大足区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、长寿区、北碚区、巫山县、渝中区、大渡口区、渝北区、巫溪县、云阳县、南川区、江津区、綦江区、忠县、合川区、垫江县、武隆区、南岸区)

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、荔城区、仙游县)  潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、久治县、玛多县、达日县)

沧州市(孟村回族自治县、泊头市、任丘市、运河区、吴桥县、盐山县、东光县、新华区、南皮县、黄骅市、青县、沧县、肃宁县、献县、河间市、海兴县)

晋中市(平遥县、左权县、介休市、太谷区、和顺县、祁县、榆次区、榆社县、寿阳县、昔阳县、灵石县)韶关市(始兴县、翁源县、乐昌市、曲江区、仁化县、武江区、新丰县、南雄市、乳源瑶族自治县、浈江区)

阳泉市(城区、平定县、郊区、矿区、盂县)  德州市(宁津县、武城县、禹城市、临邑县、乐陵市、陵城区、齐河县、德城区、夏津县、庆云县、平原县)

聊城市(东阿县、临清市、冠县、阳谷县、莘县、茌平区、高唐县、东昌府区)

黄冈市(罗田县、蕲春县、麻城市、浠水县、黄梅县、红安县、英山县、黄州区、武穴市、团风县)

鹤岗市(南山区、萝北县、兴安区、东山区、工农区、兴山区、绥滨县、向阳区)

铁岭市(清河区、调兵山市、开原市、西丰县、昌图县、铁岭县、银州区)

邢台市(临西县、临城县、南宫市、隆尧县、平乡县、广宗县、南和区、柏乡县、任泽区、宁晋县、威县、清河县、新河县、襄都区、信都区、巨鹿县、内丘县、沙河市)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

泉州市(惠安县、晋江市、南安市、洛江区、鲤城区、永春县、金门县、泉港区、德化县、丰泽区、石狮市、安溪县)

六安市(叶集区、霍山县、金寨县、舒城县、霍邱县、金安区、裕安区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗)

唐山市(遵化市、迁西县、玉田县、开平区、丰南区、古冶区、迁安市、路北区、乐亭县、路南区、曹妃甸区、滦州市、滦南县、丰润区)

营口市(大石桥市、老边区、西市区、站前区、鲅鱼圈区、盖州市)

济南市(槐荫区、商河县、市中区、历城区、平阴县、莱芜区、章丘区、长清区、钢城区、历下区、天桥区、济阳区)

吉林市(龙潭区、丰满区、磐石市、船营区、舒兰市、桦甸市、昌邑区、蛟河市、永吉县)

巴中市(通江县、南江县、恩阳区、平昌县、巴州区)

延安市(甘泉县、富县、宝塔区、黄陵县、黄龙县、延川县、志丹县、吴起县、安塞区、宜川县、子长市、洛川县、延长县)

湛江市(雷州市、遂溪县、赤坎区、廉江市、霞山区、徐闻县、吴川市、麻章区、坡头区)

塔城地区(托里县、乌苏市、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市)

渭南市(白水县、华阴市、潼关县、合阳县、富平县、华州区、临渭区、蒲城县、韩城市、澄城县、大荔县)

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晋城市(城区、陵川县、沁水县、泽州县、阳城县、高平市)

茂名市(电白区、信宜市、高州市、化州市、茂南区)

宜昌市(夷陵区、伍家岗区、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、西陵区、点军区、宜都市、枝江市、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、猇亭区)

商丘市(梁园区、柘城县、民权县、永城市、睢县、虞城县、宁陵县、夏邑县、睢阳区)  金华市(永康市、武义县、兰溪市、浦江县、义乌市、东阳市、磐安县、金东区、婺城区)

大同市(阳高县、左云县、天镇县、新荣区、云冈区、平城区、云州区、广灵县、灵丘县、浑源县)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

德阳市(旌阳区、广汉市、绵竹市、罗江区、什邡市、中江县)广州市(南沙区、番禺区、白云区、荔湾区、增城区、天河区、黄埔区、越秀区、从化区、花都区、海珠区)

呼和浩特市(赛罕区、回民区、清水河县、托克托县、新城区、武川县、和林格尔县、土默特左旗、玉泉区)  昆明市(晋宁区、嵩明县、宜良县、安宁市、富民县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、西山区、盘龙区、五华区、石林彝族自治县、官渡区)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

绥化市(庆安县、海伦市、安达市、望奎县、北林区、明水县、青冈县、绥棱县、兰西县、肇东市)

枣庄市(市中区、山亭区、滕州市、薛城区、峄城区、台儿庄区)开封市(兰考县、杞县、龙亭区、祥符区、尉氏县、顺河回族区、鼓楼区、禹王台区、通许县)

平顶山市(湛河区、宝丰县、郏县、叶县、石龙区、鲁山县、卫东区、新华区、汝州市、舞钢市)

大庆市(龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、让胡路区、红岗区、肇州县、萨尔图区、肇源县)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)

西宁市(大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区、城中区、城西区、城东区)

苏州市(吴中区、吴江区、昆山市、虎丘区、相城区、太仓市、常熟市、姑苏区、张家港市)

太原市(万柏林区、晋源区、迎泽区、清徐县、小店区、娄烦县、尖草坪区、杏花岭区、古交市、阳曲县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、河口区、垦利区)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

滁州市(天长市、定远县、南谯区、全椒县、凤阳县、来安县、明光市、琅琊区)

郑州市(荥阳市、中牟县、金水区、登封市、巩义市、中原区、上街区、二七区、新密市、新郑市、惠济区、管城回族区)

连云港市(灌云县、东海县、灌南县、连云区、海州区、赣榆区)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

绵阳市(游仙区、三台县、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、安州区、盐亭县、涪城区、江油市)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、绿春县、弥勒市、蒙自市、个旧市、建水县、屏边苗族自治县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、开远市、元阳县、红河县)

宁夏回族自治区

朔州市(怀仁市、平鲁区、右玉县、朔城区、山阴县、应县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。