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武汉市(蔡甸区、新洲区、汉阳区、黄陂区、武昌区、青山区、洪山区、汉南区、江夏区、江岸区、东西湖区、江汉区、硚口区)
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那曲市(尼玛县、比如县、聂荣县、索县、班戈县、安多县、申扎县、色尼区、嘉黎县、双湖县、巴青县) 承德市(双滦区、平泉市、承德县、双桥区、兴隆县、宽城满族自治县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、隆化县)
连云港市(灌云县、连云区、灌南县、东海县、海州区、赣榆区)
成都市(崇州市、金牛区、郫都区、龙泉驿区、青白江区、彭州市、蒲江县、新都区、温江区、大邑县、成华区、双流区、青羊区、都江堰市、武侯区、邛崃市、锦江区、新津区、金堂县、简阳市)
赣州市(兴国县、龙南市、寻乌县、安远县、定南县、大余县、章贡区、信丰县、会昌县、瑞金市、于都县、全南县、崇义县、上犹县、石城县、宁都县、赣县区、南康区)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县) 广安市(广安区、邻水县、岳池县、武胜县、华蓥市、前锋区)
张掖市(临泽县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县)
临沂市(费县、沂南县、兰陵县、临沭县、平邑县、河东区、沂水县、兰山区、罗庄区、莒南县、郯城县、蒙阴县)
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烟台市(芝罘区、招远市、栖霞市、龙口市、莱阳市、莱州市、牟平区、福山区、蓬莱区、莱山区、海阳市)
达州市(宣汉县、开江县、达川区、渠县、通川区、大竹县、万源市)
韶关市(武江区、南雄市、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、仁化县、浈江区、曲江区、翁源县)
宜宾市(长宁县、珙县、兴文县、南溪区、筠连县、高县、叙州区、江安县、屏山县、翠屏区)
昌都市(贡觉县、察雅县、八宿县、芒康县、类乌齐县、边坝县、左贡县、卡若区、江达县、洛隆县、丁青县)
马鞍山市(雨山区、花山区、博望区、含山县、当涂县、和县)
辽阳市(白塔区、宏伟区、辽阳县、弓长岭区、太子河区、灯塔市、文圣区)
昆明市(呈贡区、宜良县、晋宁区、安宁市、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、东川区、西山区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区)
中山市
沈阳市(大东区、皇姑区、法库县、辽中区、沈河区、新民市、康平县、于洪区、和平区、苏家屯区、浑南区、铁西区、沈北新区)
营口市(盖州市、大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区)
温州市(泰顺县、龙湾区、瑞安市、文成县、苍南县、龙港市、乐清市、永嘉县、鹿城区、瓯海区、洞头区、平阳县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)
日喀则市(昂仁县、仲巴县、江孜县、仁布县、萨嘎县、谢通门县、南木林县、拉孜县、吉隆县、定结县、萨迦县、定日县、康马县、聂拉木县、白朗县、亚东县、桑珠孜区、岗巴县)
常德市(石门县、安乡县、津市市、临澧县、澧县、汉寿县、桃源县、武陵区、鼎城区)
鹤岗市(向阳区、兴安区、兴山区、绥滨县、萝北县、南山区、工农区、东山区)
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百色市(田林县、隆林各族自治县、西林县、那坡县、田阳区、右江区、靖西市、田东县、德保县、乐业县、平果市、凌云县)
随州市(曾都区、广水市、随县)
杭州市(滨江区、钱塘区、上城区、临平区、萧山区、临安区、拱墅区、余杭区、西湖区、富阳区、桐庐县、淳安县、建德市)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县) 阳泉市(矿区、平定县、郊区、城区、盂县)
池州市(青阳县、石台县、东至县、贵池区)
西安市(高陵区、碑林区、莲湖区、阎良区、未央区、临潼区、新城区、蓝田县、鄠邑区、灞桥区、长安区、周至县、雁塔区)
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佛山市(顺德区、禅城区、高明区、三水区、南海区) 株洲市(芦淞区、天元区、攸县、荷塘区、炎陵县、茶陵县、渌口区、石峰区、醴陵市)
呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、武川县、清水河县、托克托县、赛罕区、和林格尔县、回民区、新城区)
衡水市(景县、武邑县、深州市、武强县、枣强县、冀州区、故城县、安平县、饶阳县、桃城区、阜城县)
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正当美国哈佛大学对特朗普政府提出的整改要求进行抗争之际,美国《纽约时报》当地时间4月19日发文称,政府写给哈佛大学的整改邮件其实“发错了”,发出之前“未经授权”。邮件到底是不是发错了?为何会发错?还有什么错?特朗普政府的最新“乌龙”事件,一文梳理↓
特朗普政府官员11日向哈佛大学致电子邮件,要求学校进行“有意义的治理改革与重组”,包括削弱学生和教职员工在校务中的权力;采用并实施基于能力的招聘和录取政策,停止一切基于种族、肤色和国籍等因素的优待;改革国际学生的招生流程,避免录取敌视美国价值观和制度的学生,包括支持恐怖主义或反犹主义的学生;关闭所有“多元化、公平与包容”政策相关的项目。
按照《纽约时报》说法,特朗普政府向哈佛大学提的这些要求让校方认为他们别无选择,只能抗争。就在哈佛大学14日宣布拒绝这些要求后不久,总务管理局高级官员乔希·格林鲍姆致电学校说,这封邮件其实是在未经授权的情况下发出的。
格林鲍姆是与哈佛大学进行相关谈判的三名政府代表之一。他说,这封邮件由其中一名代表、卫生与公共服务部代理总顾问西恩·凯韦尼的邮箱发出,但并没有经过格林鲍姆和另一名代表、教育部代理总顾问托马斯·惠勒的授权。但后来他又改口说,邮件本是预制好准备发的,但不是在11日发出,因为那时双方的谈判还处于“有建设性的阶段”。
而哈佛校方18日发表声明说,这封邮件“由三名联邦官员签署,使用官方邮件模板,从一名高级联邦官员的电子邮箱发出”,“收到美国政府此类信件的人,即使其中包含的要求非常过分、令人震惊,也不会质疑其真实性或严肃性”。
声明还说:“我们仍然不清楚美国政府最近言行中究竟有哪些是错误的,或者美国政府究竟想做什么和说什么。即使这封信是个错误,政府本周采取的行动也会对学生和员工以及‘美国高等教育在世界上的地位’产生现实影响。”
哈佛校方14日宣布拒绝政府要求后,特朗普政府当天晚些时候宣布,将冻结对该校总额为22亿美元的多年期拨款以及6000万美元的多年期合同款项。15日,特朗普在社交媒体发文,威胁剥夺哈佛大学的“免税地位”,应视作“政治实体”征税。16日,美国国土安全部威胁取消哈佛大学招收国际生资质。
自今年1月以来,特朗普政府对多所美国顶级高校发出威胁,声称如果校方不调整政策,将面临削减资金的后果。特朗普政府的主要要求包括根除所谓的反犹主义,以及废除高校向少数族裔倾斜的多元化举措。在巴以冲突背景下,美国多地高校去年爆发了一系列支持巴勒斯坦的抗议活动,引发政府对校园反犹情绪的关注。
此前,哥伦比亚大学4亿美元联邦拨款被撤销,校方表示愿意与特朗普政府谈判,以适当改革换取拨款,但引发强烈反弹。此外,康奈尔大学和西北大学等高校的联邦拨款也被冻结,并面临调查。
市场短期上行动能趋缓但下行风险可控,关注内需及自主可控主线。国内一季度经济超预期走强,国内弱补库的趋势仍将延续。当前市场对于政策预期升温。我们认为,政策发力方向确定但时点可能需要等待。短期来看,对于A股而言更为重要的是国内政策的发力强度、时点及其所带来的内需修复动能的持续性。复盘几次典型的缩量上行阶段,多数情况下指数会随着内外部风险担忧等因素的增加出现一定调整。当前来看,关税不确定性压制市场风偏,政策预期进入观察期,而资金面支撑有望延续。总体来看,市场短期上行动能趋缓但下行风险可控。关注内需及自主可控主线。配置方向上,在当前关税博弈的背景下,内需与自主可控预计仍是一段时间内的重点主线。关税不确定性消化后,盈利因子有望重新主导市场,市场有望重回成长风格,可重点关注自主可控产业链。
本轮半导体自主可控行情的特征。自本轮贸易摩擦开启后,半导体自主可控行情整体表现较好,半导体指数整体基本修复至4月3日水平,但内部结构分化出现明显变动,此前“数字芯片>半导体>模拟芯片”的产业内部趋势出现明显反转,模拟芯片表现更优,材料和封测环节修复力度偏弱。模拟芯片领先的主要驱动力为4月11日海关总署宣布“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定,即流片地认定为原产地,这对于模拟芯片价格的预期提振较为显著,反映本轮半导体自主可控行情更多青睐价格因素,此前占优的数字芯片行业中,训练芯片表现更强,反映本轮产业替代的逻辑定价仍然集中在算力方向。
政策预期交易窗口,内需与自主可控仍是行业两大主线,关注消费品与部分化工品涨价逻辑。2024年特别是“924”以来,“促内需”、地产支持政策持续发力,3月消费和地产数据来看,政策支持效果已初步显现,消费特别是大众消费品景气有所回暖,部分品类涨价趋势较为明显,地产销售持续修复,新开工、竣工也均有较为明显的回暖,部分地产链化工品如钛白粉也呈现涨价趋势。近期市场开始进入政治局会议的政策交易期,中美关税摩擦形势严峻背景下,“扩内需”、“稳地产”预计仍是政策发力的重点方向。短期内特别是“430”之前的政策预期催化与基本面修复、涨价态势显现下,地产链、大众消费有望受到行情催化,关注地产、钛白粉、家电、家具、消费电子、休闲食品、饮料、服装等。同时关税摩擦预计仍将延续,仍是重要的行情主线,关注受益于关税催化的自主可控(半导体、信创、医疗科研服务等)以及部分对于关税不敏感且行业具备景气催化的消费品,如新兴消费、创新药等。
服务业扩大开放,重点行业外资准入放宽。本次《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》涉及多个领域开放创新,电信、医疗、金融、文化等行业都是前期外资准入限制较多、重点难点亟待突破的行业都进一步放宽,在当前时点扩大服务业开放,缓解货物贸易顺差压力是对特朗普“对等关税”适时的反制手段。投资上,2024年逆差扩大主要贡献项是旅行服务,因此本轮扩大服务业开放背景下关注“外国游客入境游”主题,主要辐射出行链、酒店、景区、免税以及云南板块(东盟免签概念);而从区域试点词频看,建议关注海南自贸区、天津自贸区以及上海自贸区板块。