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南京市(玄武区、浦口区、雨花台区、江宁区、溧水区、栖霞区、建邺区、六合区、鼓楼区、秦淮区、高淳区)

常州市(天宁区、新北区、武进区、金坛区、溧阳市、钟楼区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)  衢州市(龙游县、柯城区、衢江区、开化县、江山市、常山县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

德州市(禹城市、平原县、乐陵市、陵城区、宁津县、武城县、齐河县、临邑县、夏津县、庆云县、德城区)

白银市(白银区、靖远县、平川区、景泰县、会宁县)

广州市(黄埔区、花都区、从化区、海珠区、荔湾区、南沙区、增城区、天河区、越秀区、白云区、番禺区)  中山市

南宁市(邕宁区、青秀区、兴宁区、江南区、武鸣区、西乡塘区、宾阳县、良庆区、马山县、横州市、上林县、隆安县)

北京市(西城区、石景山区、顺义区、东城区、延庆区、密云区、怀柔区、海淀区、昌平区、丰台区、房山区、通州区、门头沟区、大兴区、朝阳区、平谷区)

山南市(洛扎县、隆子县、贡嘎县、加查县、浪卡子县、桑日县、扎囊县、措美县、曲松县、琼结县、错那市、乃东区)

玉林市(容县、玉州区、北流市、福绵区、博白县、陆川县、兴业县)

昌都市(八宿县、丁青县、江达县、察雅县、边坝县、左贡县、类乌齐县、贡觉县、芒康县、卡若区、洛隆县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

三沙市(南沙区、西沙区)

阜阳市(颍州区、颍东区、临泉县、太和县、颍上县、颍泉区、阜南县、界首市)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

佳木斯市(抚远市、前进区、同江市、桦川县、东风区、向阳区、桦南县、富锦市、郊区、汤原县)

铜仁市(沿河土家族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、德江县、石阡县、碧江区、思南县、万山区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市、陇川县)

商丘市(夏邑县、宁陵县、民权县、睢县、睢阳区、柘城县、梁园区、永城市、虞城县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

临沧市(凤庆县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

天津市(河东区、津南区、蓟州区、宝坻区、河北区、滨海新区、红桥区、武清区、东丽区、和平区、静海区、河西区、西青区、南开区、北辰区、宁河区)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云城区、云安区)

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肇庆市(德庆县、鼎湖区、怀集县、封开县、广宁县、四会市、高要区、端州区)

安康市(紫阳县、白河县、镇坪县、旬阳市、岚皋县、汉阴县、平利县、石泉县、汉滨区、宁陕县)

贵阳市(乌当区、南明区、修文县、云岩区、开阳县、花溪区、清镇市、观山湖区、白云区、息烽县)

泸州市(叙永县、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、江阳区、泸县)  株洲市(荷塘区、攸县、天元区、渌口区、石峰区、芦淞区、茶陵县、炎陵县、醴陵市)

雅安市(汉源县、雨城区、名山区、天全县、芦山县、宝兴县、荥经县、石棉县)

宁波市(奉化区、海曙区、北仑区、象山县、慈溪市、镇海区、鄞州区、宁海县、余姚市、江北区)

抚州市(南城县、南丰县、东乡区、临川区、资溪县、宜黄县、崇仁县、乐安县、黎川县、金溪县、广昌县)大同市(浑源县、云冈区、天镇县、广灵县、平城区、左云县、灵丘县、新荣区、云州区、阳高县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)  嘉兴市(嘉善县、秀洲区、桐乡市、海盐县、平湖市、南湖区、海宁市)

鹤壁市(淇县、鹤山区、山城区、浚县、淇滨区)

广安市(武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区、广安区、岳池县)

台州市(黄岩区、三门县、椒江区、温岭市、玉环市、路桥区、天台县、临海市、仙居县)石家庄市(行唐县、深泽县、新华区、高邑县、正定县、鹿泉区、裕华区、栾城区、新乐市、藁城区、晋州市、赵县、桥西区、灵寿县、赞皇县、辛集市、元氏县、井陉县、无极县、井陉矿区、平山县、长安区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

烟台市(栖霞市、招远市、蓬莱区、芝罘区、牟平区、海阳市、龙口市、莱山区、福山区、莱州市、莱阳市)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

六安市(霍山县、裕安区、叶集区、金寨县、金安区、舒城县、霍邱县)

南阳市(方城县、新野县、邓州市、镇平县、南召县、内乡县、卧龙区、唐河县、社旗县、西峡县、淅川县、桐柏县、宛城区)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、托里县、裕民县、塔城市、乌苏市)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、泗洪县、宿豫区)

苏州市(相城区、吴中区、太仓市、吴江区、姑苏区、张家港市、昆山市、常熟市、虎丘区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

香港特别行政区

枣庄市(台儿庄区、薛城区、市中区、峄城区、滕州市、山亭区)

邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、大祥区、北塔区、洞口县、新宁县、邵东市、绥宁县、双清区、邵阳县、新邵县、隆回县)

合肥市(肥西县、长丰县、庐江县、瑶海区、庐阳区、蜀山区、包河区、肥东县、巢湖市)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方