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山南市(洛扎县、加查县、扎囊县、隆子县、桑日县、乃东区、贡嘎县、错那市、措美县、琼结县、曲松县、浪卡子县)

佳木斯市(郊区、抚远市、东风区、桦南县、前进区、向阳区、汤原县、同江市、桦川县、富锦市)

上饶市(余干县、弋阳县、广信区、信州区、万年县、玉山县、铅山县、横峰县、广丰区、鄱阳县、德兴市、婺源县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、晴隆县、册亨县、兴义市、普安县、安龙县、贞丰县)  广安市(前锋区、岳池县、邻水县、武胜县、华蓥市、广安区)

白山市(临江市、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、抚松县、江源区)

通化市(通化县、东昌区、二道江区、梅河口市、柳河县、集安市、辉南县)

滁州市(凤阳县、琅琊区、定远县、南谯区、明光市、全椒县、来安县、天长市)中山市

成都市(崇州市、邛崃市、简阳市、都江堰市、金牛区、双流区、武侯区、新津区、彭州市、新都区、金堂县、青白江区、大邑县、蒲江县、青羊区、锦江区、成华区、龙泉驿区、郫都区、温江区)  攀枝花市(西区、米易县、东区、仁和区、盐边县)

绥化市(绥棱县、安达市、青冈县、庆安县、肇东市、明水县、望奎县、北林区、兰西县、海伦市)

忻州市(神池县、忻府区、定襄县、代县、原平市、偏关县、保德县、五寨县、宁武县、五台县、静乐县、岢岚县、繁峙县、河曲县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

儋州市

盐城市(亭湖区、响水县、滨海县、东台市、大丰区、阜宁县、盐都区、建湖县、射阳县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

锦州市(太和区、古塔区、凌海市、义县、北镇市、凌河区、黑山县)

东莞市

德阳市(旌阳区、中江县、什邡市、绵竹市、广汉市、罗江区)

吉安市(遂川县、泰和县、吉州区、峡江县、井冈山市、新干县、青原区、安福县、吉水县、永新县、万安县、永丰县、吉安县)

和田地区(和田市、民丰县、和田县、于田县、墨玉县、策勒县、洛浦县、皮山县)

揭阳市(普宁市、揭西县、榕城区、揭东区、惠来县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

唐山市(曹妃甸区、路南区、滦南县、玉田县、迁西县、古冶区、滦州市、开平区、丰润区、乐亭县、路北区、遵化市、迁安市、丰南区)

南昌市(西湖区、南昌县、进贤县、青云谱区、新建区、安义县、青山湖区、红谷滩区、东湖区)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、泗阳县、沭阳县、宿城区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、多伦县、锡林浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗)

徐州市(云龙区、睢宁县、沛县、丰县、贾汪区、鼓楼区、泉山区、铜山区、邳州市、新沂市)

亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)

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昭通市(水富市、永善县、威信县、绥江县、彝良县、昭阳区、鲁甸县、盐津县、大关县、巧家县、镇雄县)

汕头市(潮南区、潮阳区、濠江区、澄海区、南澳县、金平区、龙湖区)

邵阳市(城步苗族自治县、邵东市、北塔区、新宁县、邵阳县、洞口县、绥宁县、大祥区、武冈市、隆回县、新邵县、双清区)

阳江市(江城区、阳春市、阳东区、阳西县)  黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、龙里县、罗甸县、惠水县、长顺县、贵定县、荔波县、福泉市、都匀市、瓮安县、独山县、平塘县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、乌兰县)

丽江市(华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县)

文山壮族苗族自治州(马关县、西畴县、丘北县、麻栗坡县、富宁县、砚山县、广南县、文山市)兰州市(红古区、城关区、永登县、皋兰县、榆中县、安宁区、西固区、七里河区)

喀什地区(巴楚县、英吉沙县、叶城县、伽师县、岳普湖县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、莎车县、疏勒县、喀什市、麦盖提县)  抚顺市(新抚区、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、东洲区)

泸州市(合江县、叙永县、龙马潭区、纳溪区、古蔺县、江阳区、泸县)

大理白族自治州(剑川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、宾川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、弥渡县、洱源县、永平县、祥云县、云龙县)

柳州市(三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、城中区、柳城县、柳南区、柳北区、鱼峰区)台州市(路桥区、玉环市、仙居县、椒江区、黄岩区、天台县、三门县、临海市、温岭市)

三沙市(西沙区、南沙区)

景德镇市(珠山区、昌江区、乐平市、浮梁县)

宁德市(蕉城区、古田县、屏南县、福安市、寿宁县、周宁县、福鼎市、霞浦县、柘荣县)

广西壮族自治区

衡水市(枣强县、故城县、饶阳县、冀州区、武强县、武邑县、桃城区、景县、深州市、安平县、阜城县)

酒泉市(肃州区、肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市)

济南市(钢城区、历城区、天桥区、历下区、济阳区、平阴县、长清区、莱芜区、章丘区、商河县、市中区、槐荫区)

长治市(平顺县、武乡县、襄垣县、屯留区、黎城县、潞州区、长子县、沁源县、上党区、沁县、壶关县、潞城区)

松原市(扶余市、乾安县、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

郑州市(中牟县、新密市、巩义市、金水区、管城回族区、中原区、惠济区、新郑市、荥阳市、上街区、二七区、登封市)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

济宁市(兖州区、任城区、泗水县、梁山县、鱼台县、微山县、邹城市、金乡县、汶上县、嘉祥县、曲阜市)

梅州市(平远县、梅江区、兴宁市、丰顺县、五华县、蕉岭县、梅县区、大埔县)

新余市(分宜县、渝水区)

雅安市(名山区、汉源县、宝兴县、雨城区、荥经县、天全县、芦山县、石棉县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方