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 凉山彝族自治州(冕宁县、昭觉县、布拖县、喜德县、甘洛县、德昌县、雷波县、盐源县、会东县、会理市、美姑县、越西县、西昌市、普格县、宁南县、木里藏族自治县、金阳县)





临汾市(蒲县、尧都区、永和县、古县、安泽县、浮山县、襄汾县、洪洞县、霍州市、隰县、汾西县、翼城县、大宁县、乡宁县、曲沃县、侯马市、吉县)









阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)









唐山市(丰南区、古冶区、开平区、路南区、滦州市、迁西县、乐亭县、迁安市、曹妃甸区、遵化市、路北区、滦南县、丰润区、玉田县)  南昌市(安义县、红谷滩区、青山湖区、西湖区、新建区、青云谱区、进贤县、南昌县、东湖区)









金华市(磐安县、浦江县、东阳市、兰溪市、永康市、婺城区、武义县、义乌市、金东区)









晋中市(介休市、太谷区、榆次区、昔阳县、祁县、榆社县、寿阳县、灵石县、左权县、平遥县、和顺县)









武汉市(汉南区、硚口区、江汉区、江岸区、江夏区、东西湖区、黄陂区、汉阳区、蔡甸区、新洲区、武昌区、洪山区、青山区)日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)









汕尾市(陆河县、海丰县、城区、陆丰市)  邢台市(清河县、内丘县、新河县、临城县、宁晋县、广宗县、隆尧县、南宫市、平乡县、信都区、威县、沙河市、南和区、巨鹿县、柏乡县、任泽区、襄都区、临西县)









内蒙古自治区









阜新市(细河区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、清河门区)









和田地区(洛浦县、民丰县、和田县、策勒县、皮山县、墨玉县、和田市、于田县)西安市(新城区、碑林区、灞桥区、鄠邑区、莲湖区、长安区、阎良区、雁塔区、周至县、临潼区、蓝田县、未央区、高陵区)









石家庄市(晋州市、藁城区、栾城区、平山县、裕华区、桥西区、辛集市、新华区、灵寿县、高邑县、行唐县、赵县、正定县、井陉矿区、新乐市、元氏县、深泽县、赞皇县、井陉县、长安区、鹿泉区、无极县)









天水市(张家川回族自治县、甘谷县、清水县、秦州区、麦积区、秦安县、武山县)









鹤岗市(向阳区、绥滨县、萝北县、东山区、兴山区、工农区、兴安区、南山区)









清远市(清城区、阳山县、连州市、连南瑶族自治县、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县)









马鞍山市(花山区、含山县、和县、博望区、雨山区、当涂县)









泸州市(江阳区、龙马潭区、叙永县、纳溪区、古蔺县、泸县、合江县)

2025年4月,海信集团控股股份有限公司的董事会调整引发市场关注。原董事会中8名成员退出,新增鼎晖投资董事总经理焦树阁、私募基金背景的王新宇及青岛啤酒前董事长金志国三位外部董事。

业内人士认为,这场人事变动背后,既是中国家电行业集体向多元化转型的缩影,也折射出传统制造企业在技术、资本与战略协同间的复杂博弈。与早已明确战略路径的美的、海尔相比,海信的此次调整被外界视为其寻求突破的关键尝试。

1

资本系入局

此次董事会调整呈现出鲜明的“去制造化”特征。原独立董事张亚勤(前百度总裁)、董事陈彩霞(海信集团元老)等8人退出后,鼎晖投资董事总经理焦树阁、私募基金背景的王新宇、青岛啤酒前董事长金志国三位新晋董事的履历图谱,清晰勾勒出海信战略转型的底层逻辑——从技术驱动转向资本赋能。

公开消息显示焦树阁主导的鼎晖投资曾深度参与美的资产整合;金志国在青岛啤酒品牌资源整合经验,以及王新宇在TMT领域的投资履历,均指向海信亟待突破的两大困局:C端业务协同不足与B端生态整合乏力‌。

这种治理结构的“基因突变”具有深刻现实背景。海信视像(黑电)与海信家电(白电)虽同属消费电子板块,但分属两家上市公司的体制壁垒导致供应链协同长期低效。而B端业务的散点式布局——从汽车电子到智慧医疗,从半导体到地产金融——更暴露了海信在非家电领域资源整合能力的短板。

此时引入资本系董事,既是对既有组织架构无法支撑多元化战略的修正‌,也是对青岛国资委股权稀释后新股东诉求的回应‌。

业内人士认为,海信未来的多元化路径,注定要在美的的“工业科技”与海尔的“高端生态”之间寻找第三条道路。在C端整合上,其可能借鉴美的2013年整体上市经验,通过股权置换实现海信视像与海信家电的深度协同。若能将黑电与白电的研发投入集中,有望在AIoT领域形成突破性创新‌。

而在B端布局上,鼎晖投资、王新宇在医疗健康、新能源领域的资源,或推动智慧医疗、汽车电子等业务分拆上市,复制韦尔股份的资本化路径‌。

2

巨头竞速

中国家电产业转型升级的二十年,本质是美的、海尔、海信等巨头探索不同多元化路径的二十年。

美的选择“工业科技”路线,通过收购库卡机器人、合康新能等企业,将制造优势延伸至工业自动化、新能源领域,形成消费电器与B端业务协同。

海尔则走出一条“高端化+全球化”的差异化道路。三翼鸟智慧家居平台绑定500余家生态伙伴,通过场景化体验重构产品价值‌。海外市场过半的收入占比,以及开利商用制冷、南非Kwikot等并购品牌的本地化运营,使其成功避开国内价格战泥潭‌。

相较之下,海信的多元化呈现出明显的“中间路线”特征。既有类似美的的技术并购(如收购东芝电视、三电控股),又效仿海尔的品牌出海策略,但始终缺乏清晰的战略主轴。此次董事会改组,可视作其试图建立“资本纽带”破局的关键尝试。

这种资本驱动模式与海尔、美的形成鲜明对比。美的依靠制造根基实现技术迁移,海尔凭借品牌溢价打通生态闭环,而海信则需要通过资本筛选高潜力赛道。其风险在于:资本短期逐利性可能削弱技术沉淀。

从产业规律看,海信的实验具有现实意义。当前家电行业面临共性挑战:国内市场增长放缓、全球供应链重构压力加剧、技术跨界需求上升。在此背景下,单纯依赖内生增长或并购扩张均难破局。海信引入产业投资背景的董事,或意在探索“战略投资+业务协同”的新模式。

从国际经验看,资本驱动型转型既有成功范例也有失败教训。通用电气(GE)通过金融资本整合航空、医疗、能源业务,一度成为产融结合典范,但过度依赖资本运作最终导致核心能力空心化;三星集团则以半导体业务为支点,利用资本优势打通显示面板、消费电子、生物制药等产业链,实现技术-资本的正向循环。这两种路径的分野,在于资本是否服务于核心技术能力的构建。

海信董事会改组的真正价值,在于为中国制造企业提供了一个多元化转型的观察窗口。在美的证明技术纵深的重要性、海尔验证生态化运营的可行性后,海信正在测试第三种可能性:通过资本纽带破解资源错配难题,在动态调整中寻找战略支点。

这种探索注定伴随不确定性。资本介入可能带来治理结构复杂化,外部董事的产业资源整合效果尚待验证,技术投入与财务回报的平衡点仍需摸索。

家电网主编李韬认为,对于置身红海市场的中国制造企业而言,或许更需要包容不同转型路径的试错。毕竟,当行业变革进入无人区,没有企业能宣称掌握唯一正确的答案。海信的实验能否成功,时间会给出评判;但其敢于重构治理体系、探索新模式的选择,已然为行业进化注入新的变量。

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编辑/作者:小哈

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