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拉萨市(尼木县、墨竹工卡县、林周县、当雄县、曲水县、城关区、达孜区、堆龙德庆区)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、长兴县、安吉县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

永州市(祁阳市、宁远县、零陵区、江华瑶族自治县、江永县、冷水滩区、蓝山县、双牌县、东安县、新田县、道县)  长沙市(雨花区、浏阳市、宁乡市、长沙县、芙蓉区、天心区、望城区、岳麓区、开福区)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)

周口市(商水县、项城市、西华县、川汇区、太康县、沈丘县、郸城县、扶沟县、鹿邑县、淮阳区)

泸州市(江阳区、泸县、叙永县、纳溪区、合江县、古蔺县、龙马潭区)吉林市(磐石市、丰满区、龙潭区、蛟河市、桦甸市、船营区、舒兰市、昌邑区、永吉县)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、电白区、高州市)  泉州市(洛江区、永春县、金门县、泉港区、鲤城区、石狮市、安溪县、德化县、惠安县、南安市、晋江市、丰泽区)

佳木斯市(桦川县、向阳区、汤原县、抚远市、富锦市、桦南县、前进区、同江市、东风区、郊区)

丽水市(缙云县、松阳县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、云和县、龙泉市)

邵阳市(邵东市、隆回县、城步苗族自治县、双清区、新宁县、武冈市、绥宁县、新邵县、邵阳县、北塔区、大祥区、洞口县)

林芝市(米林市、工布江达县、墨脱县、朗县、波密县、巴宜区、察隅县)

韶关市(浈江区、曲江区、翁源县、始兴县、武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、南雄市、乐昌市、新丰县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

益阳市(安化县、赫山区、资阳区、沅江市、桃江县、南县)

绍兴市(越城区、嵊州市、新昌县、上虞区、柯桥区、诸暨市)

延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、和龙市、安图县、汪清县、珲春市、延吉市、敦化市)

贵阳市(白云区、清镇市、南明区、开阳县、乌当区、修文县、云岩区、息烽县、花溪区、观山湖区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

济南市(长清区、平阴县、历城区、天桥区、市中区、钢城区、商河县、莱芜区、槐荫区、历下区、章丘区、济阳区)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、昌黎县、海港区、卢龙县、北戴河区)

武汉市(黄陂区、武昌区、江夏区、蔡甸区、东西湖区、江汉区、新洲区、汉阳区、硚口区、汉南区、江岸区、洪山区、青山区)

宜昌市(当阳市、伍家岗区、夷陵区、猇亭区、宜都市、点军区、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市、秭归县、五峰土家族自治县、兴山县、远安县)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)

常州市(天宁区、溧阳市、新北区、钟楼区、金坛区、武进区)

商洛市(商南县、洛南县、柞水县、山阳县、丹凤县、商州区、镇安县)

洛阳市(老城区、涧西区、新安县、伊川县、栾川县、宜阳县、孟津区、偃师区、洛龙区、洛宁县、汝阳县、嵩县、西工区、瀍河回族区)

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临沂市(临沭县、河东区、兰陵县、兰山区、罗庄区、沂南县、沂水县、蒙阴县、费县、平邑县、莒南县、郯城县)

黑河市(五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市、嫩江市、爱辉区)

唐山市(路北区、路南区、开平区、迁安市、滦南县、迁西县、乐亭县、遵化市、玉田县、古冶区、丰南区、丰润区、滦州市、曹妃甸区)

西藏自治区  漳州市(芗城区、平和县、龙海区、漳浦县、龙文区、华安县、南靖县、东山县、长泰区、云霄县、诏安县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、康巴什区、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、东胜区、准格尔旗、达拉特旗)

东莞市

双鸭山市(四方台区、宝清县、集贤县、岭东区、友谊县、饶河县、宝山区、尖山区)北京市(通州区、大兴区、昌平区、西城区、石景山区、顺义区、延庆区、密云区、东城区、朝阳区、怀柔区、平谷区、门头沟区、丰台区、房山区、海淀区)

铜陵市(郊区、铜官区、枞阳县、义安区)  阜阳市(太和县、阜南县、颍上县、颍泉区、临泉县、颍东区、颍州区、界首市)

承德市(鹰手营子矿区、宽城满族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、兴隆县、承德县、双桥区、平泉市、双滦区、围场满族蒙古族自治县、隆化县)

咸阳市(礼泉县、乾县、渭城区、永寿县、杨陵区、长武县、淳化县、三原县、武功县、泾阳县、秦都区、兴平市、旬邑县、彬州市)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、瑞丽市、盈江县、陇川县)滁州市(琅琊区、来安县、天长市、凤阳县、全椒县、明光市、定远县、南谯区)

大连市(甘井子区、庄河市、沙河口区、长海县、瓦房店市、金州区、中山区、普兰店区、旅顺口区、西岗区)

宁德市(周宁县、屏南县、福安市、福鼎市、古田县、寿宁县、蕉城区、霞浦县、柘荣县)

咸宁市(咸安区、赤壁市、通城县、通山县、嘉鱼县、崇阳县)

忻州市(河曲县、代县、原平市、神池县、偏关县、忻府区、岢岚县、五寨县、五台县、保德县、定襄县、繁峙县、静乐县、宁武县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、瓜州县、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

牡丹江市(阳明区、绥芬河市、爱民区、林口县、西安区、海林市、宁安市、东宁市、穆棱市、东安区)

昌吉回族自治州(阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、德江县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、萧县、灵璧县)

喀什地区(泽普县、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、疏勒县、麦盖提县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、伽师县、疏附县、喀什市)

香港特别行政区

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、册亨县、兴义市、兴仁市、普安县、晴隆县、望谟县、贞丰县)

上饶市(广信区、德兴市、万年县、鄱阳县、玉山县、弋阳县、婺源县、横峰县、信州区、铅山县、广丰区、余干县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、宾川县、祥云县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、剑川县、云龙县、永平县、鹤庆县、洱源县、南涧彝族自治县、大理市)

　　文|翠鸟资本

　　当前，全球资本市场的风云变幻，权益投资领域的不确定性和风险被不断放大。

　　知名基金经理但斌近期的操作却引发了市场的广泛争议，因为他出现了一种“散户型”风格！

　　这位去年中国私募冠军的产品净值在短时间内出现剧烈的“大俯冲”，这一现象背后所反映出的，不仅是市场环境的复杂性，更是投资策略与风险控制的深层次问题。

　　这种“接飞刀”式的投资行为，是否真的值得效仿？其背后的风险与教训，又能否为我们提供新的投资思路？

　　净值大跌

　　特朗普关税“黑天鹅”出现之后，全球资本市场未能幸免，特别是美国本土上市公司连续多日经历“杀估值”。

　　截至4月11日，美股大盘股基准指数“标准普尔500”的年内跌幅达到8.81%。

　　即便不到十个百分点的跌幅，足以让部分对冲基金、使用杠杆投资的散户浮亏惨重，甚至爆仓，因为部分权重股票的跌幅远超宽基指数。

　　来看看中国股票私募基金，但斌的产品具有相当的代表性，年内净值跌幅超过25个百分点。

　　再来看看回撤值，衡量投资组合在选定周期内从最高点下跌到最低点的最大跌幅，最大回撤能够直观地反映投资在最不利情况下的潜在损失程度。

　　私募排排网采集的数据显示：截至4月11日，但斌上述代表产品年内最大回撤值高达31%。

　　还有更加让人胆战心惊的数据：但斌更创下了近两年的最大回撤。

　　换言之，如果有投资者在两年前就已经慕名购其产品，即使坚持长期投资的理念，拿了两年至今已经浮亏严重。

　　痴迷英伟达

　　在整个中国基金圈，但斌对于美股的投资已经到了痴迷的地步，特别是对英伟达的重仓押注。

　　暂且不提近期出现的净值回撤，2023年和2024年但斌的旗舰产品成为中国百亿私募基金经理们的“遥不可及”的同业产品。

　　公开数据显示：2023年和2024年但斌产品的年度净值收益分别达到35%和57%，对于收益率来源他“并不避讳”。

　　恰恰就是英伟达，ChatGPT热潮在全球掀起之后的核心科技股票。

　　2024年，但斌以上述高企的收益率，一举拿下了中国百亿私募业绩的冠军。这个业绩让其扭转了2021-2022年的低迷业绩，当时他重仓了特斯拉，让其净值表现相当失望。

　　从特斯拉到英伟达，但斌实现了完美转身，并收获了更多高净值客户的资金追逐，也让其对海外科技股票更加执迷。

　　一个重要迹象就是：但斌使用了杠杆工具，他的一只离岸美元产品在美国证监会申报材料中出现买入三倍做多美股科技股的产品。

　　不论是基金经理还是个人投资者，一旦动用杠杆资金进行博弈，背后要么就是跟风或者盲目自信所致。

　　历史上，大牌对冲基金因杠杆投资导致破产的比比皆是，包括1990年代末的长期资本管理公司、2021年Archegos爆仓事件，后者更直接让合作方瑞士信贷遭遇空前的损失。

　　这背后，但斌对于单只股票的“过度自信”，给投资者带来很大的风险，毕竟这是一个为外部客户受托管理资产的生意。

　　一条路走到黑？

　　值得注意的是，2025年2月但斌一度减仓美股，但后来就因为“没管住手”，再次进行了押注。

　　梳理但斌的朋友圈内容，有如下操作信息：

　　2月份将股票资产70%的比例进行卖出，并清仓了上文提交的美股杠杆工具；仅留下了苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软和英伟达的少数头寸。

　　这说明但斌在2月初——在中国本土公司DeepSeek对海外科技资产的“冲击”——进行了技术性的减仓，逢高抛掉了。

　　基金经理逢高减持，这本是一个明智之举。

　　让人出乎意料的是，此次减持后，但斌很快就将英伟达等股票再次增持了！

　　诸多投资者想必能体会到，但斌卖了后马上买回来，很像散户投资者的行为。

　　按照但斌在社交媒体的说法：“（2月份减持之后）怕错失人工智能时代，另外想着发生新的地区战争是太小的概率事件，很快又买进去了，导致净值回撤较大！”

　　通常来讲，散户刚卖又买股票，背后体现着复杂心理，基于损失厌恶心理匆忙抛售，可抛售后又因害怕错过反弹，在追涨心理驱使下立刻买入。

　　最终，但斌陷入刚卖又买的混乱操作循环中，投资收益自然受到回撤影响。

　　但斌的案例，很容易让投资者想到投资领域的“接飞刀”。

　　当明星股票如坐过山车般直线下冲，市场弥漫着恐慌情绪时，部分投资者却逆向而行，急切入场买入，妄图抓住抄底的“绝佳时机”，这便是“接飞刀”。

　　这就如同徒手去接一把从高处急速坠落的锋利飞刀，稍有不慎就会伤得很重，至少也会让投资者深陷被套牢的困境，难以脱身。

　　汇通财经APP讯——美元指数（DXY）周一在欧洲早盘暴跌0.92%，跌至98.30，为2022年3月以来最低点。此次下跌主要受到特朗普政府加剧对亚洲国家征收关税的影响，同时其对多国寻求关税豁免的行为也加大了市场的紧张情绪。

　　特朗普政策升级，引发全球市场避险情绪

　　4月2日，特朗普宣布对多个国家实施所谓“对等关税”，虽对部分国家暂停征收，但其对亚洲国家的关税自54%迅速升至125%，引发市场强烈反应。

　　美联储保持观望态度，鹰派言论难挽颓势

　　虽然美联储主席鲍威尔近期发表鹰派讲话，表示关税可能推高通胀、抑制增长，美联储在政策方面需要更高的确定性才会采取行动，但市场对其政策转向仍存疑虑。

　　美联储主席鲍威尔表示：“就目前而言，我们的立场是维持观望，等待更明确的信号再做政策调整。”

　　旧金山联储主席戴利称：“虽然我们仍倾向于年内降息一至两次，但通胀上行风险加剧，加之贸易政策不明朗，可能会减少必要的降息次数。”

　　技术面与市场预期对美元构成双重压力

　　当前美元指数在跌破100心理关口后，短期或难以迅速反弹。若贸易政策不出现转机，DXY可能测试2021年末低点区域。此外，市场目前仍预计美联储将在年中启动降息周期，进一步打压美元中期走势。

　　编辑观点：

　　美元作为全球储备货币的传统避险地位正受到特朗普政策带来的不确定性冲击。在联储保持观望态度的同时，若贸易担忧情绪持续加剧，美元将持续承压。

　　尽管部分官员尝试通过鹰派措辞稳定市场信心，但核心问题仍在于政策前景的不透明与全球市场对美国贸易策略的持续质疑。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，宁德时代“边界觉醒”超级科技日举行。会上，宁德时代全球首款第二代神行超充电池正式发布。

　　发布会信息显示，第二代神行超充电池搭载12C超充技术，峰值充电功率突破1.3兆瓦，最高续航800km，可实现30秒充电75公里、1秒2.5公里，充电5分钟，续航超过520公里。而在零下10℃的低温环境下，仅需15分钟，就能从5%充电至80%，比当前行业最高充电水平提升了100%。在亏电状态下，该产品依然具备830kW的输出功率，并完美适配兆瓦级充电桩。

　　据悉，第二代神行超充电池采用全新一代超晶石墨，精准设计石墨表面亚微米级传导颗粒，锂离子嵌入速度大幅提升。同时，该产品还打造了一条“智能电解液专线”，应用纳米级的液相高速传输技术，通过构建高效SEI膜，提升超充能力。（张奥）