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海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

定西市(通渭县、陇西县、漳县、临洮县、岷县、渭源县、安定区)

阳泉市(城区、矿区、平定县、盂县、郊区)  通辽市(科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗)

信阳市(潢川县、固始县、光山县、淮滨县、商城县、浉河区、息县、新县、罗山县、平桥区)

玉树藏族自治州(治多县、杂多县、曲麻莱县、称多县、玉树市、囊谦县)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、合山市、忻城县、象州县)

唐山市(路北区、路南区、迁安市、丰南区、滦州市、玉田县、曹妃甸区、乐亭县、迁西县、丰润区、开平区、滦南县、古冶区、遵化市)  淄博市(桓台县、淄川区、高青县、周村区、博山区、张店区、沂源县、临淄区)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、鹤峰县、利川市、巴东县、恩施市、宣恩县、来凤县、咸丰县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、丹寨县、黄平县、从江县、麻江县、凯里市、锦屏县、雷山县、榕江县、台江县、天柱县、施秉县、黎平县、岑巩县、镇远县、三穗县)

张家口市(崇礼区、赤城县、尚义县、桥西区、下花园区、怀安县、沽源县、涿鹿县、万全区、蔚县、桥东区、宣化区、怀来县、阳原县、康保县、张北县)

娄底市(双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市、新化县)

厦门市(同安区、海沧区、集美区、湖里区、思明区、翔安区)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)

宝鸡市(凤翔区、扶风县、渭滨区、太白县、眉县、千阳县、岐山县、陈仓区、金台区、凤县、陇县、麟游县)

儋州市

黄冈市(武穴市、黄梅县、罗田县、团风县、麻城市、蕲春县、黄州区、浠水县、英山县、红安县)

丽水市(遂昌县、缙云县、松阳县、景宁畲族自治县、龙泉市、庆元县、云和县、青田县、莲都区)

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

绍兴市(诸暨市、越城区、柯桥区、新昌县、上虞区、嵊州市)

宿迁市(宿豫区、泗洪县、沭阳县、宿城区、泗阳县)

渭南市(白水县、澄城县、华州区、华阴市、蒲城县、潼关县、富平县、临渭区、韩城市、大荔县、合阳县)

宁德市(古田县、福鼎市、寿宁县、蕉城区、柘荣县、福安市、霞浦县、周宁县、屏南县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

遵义市(绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、湄潭县、赤水市、汇川区、仁怀市、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、播州区、凤冈县、红花岗区)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、临夏市、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、东乡族自治县)

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山南市(乃东区、加查县、桑日县、贡嘎县、洛扎县、浪卡子县、曲松县、琼结县、扎囊县、错那市、措美县、隆子县)

益阳市(桃江县、沅江市、安化县、南县、赫山区、资阳区)

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汉中市(西乡县、勉县、镇巴县、城固县、南郑区、略阳县、宁强县、汉台区、佛坪县、洋县、留坝县)  葫芦岛市(绥中县、连山区、南票区、龙港区、兴城市、建昌县)

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邢台市(威县、沙河市、临西县、新河县、襄都区、内丘县、临城县、任泽区、南宫市、平乡县、柏乡县、清河县、广宗县、信都区、南和区、隆尧县、宁晋县、巨鹿县)  江门市(鹤山市、台山市、蓬江区、开平市、新会区、江海区、恩平市)

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来源：@华夏时报微博

华夏时报记者叶青见习记者栗鹏菲北京报道

曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金，如今深陷规模业绩双杀泥潭；执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场，留下策略延续性隐忧；超四分之一产品沦为“迷你基”，养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。

这家成立于2005年的中生代公募，在行业马太效应加剧的当下，如何重振投研体系、挽回投资者信任，成为亟待破解的课题。

明星产品陨落：百亿元爆款三年缩水八成

2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A，如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示，该基金2024年已实现收益-9752.02万元，利润亏损2.03亿元，份额净值增长率-7.64%。

若将时间拉长，其净值滑坡更显触目惊心：2022年至2023年，中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元；利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元；基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。

过去3年，中信保诚新兴产业混合A份额净值增长率为-59.53%。截至2024年末，其期末基金资产净值已由2021年末的近100亿元跌至不足20亿元。

“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解，但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出，该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示，根据申万一级行业分类，中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中，电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。

2024年末，基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中，宁德时代、亿纬锂能（维权）、阳光电源等电力设备股票消失，取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。

值得关注的是，孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日，其管理的14只产品中，任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%，中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。

量化元老谢幕：“混合策略”传承遇考

4月12日的基金经理变更公告，标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任，这位中信保诚量化投资总监的离任，给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。

提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影：1998年即开始量化研究，历任多家头部机构要职，更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用，2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。

“传统量化策略面临同质化竞争，而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者，继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前，中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起，公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理，逐步移交管理权。

值得玩味的是，就在提云涛卸任前一周的4月7日，恒大高新股票盘中跌停，引发市场关注。财报显示，中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东，且为去年四季度新进，持股比例为0.33%。

关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整，还是公司战略方向转变的一部分，以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题，《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证，截至发稿未获得回应。

迷你基困局：23只产品踩清盘红线

中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%，而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化，反映出公司在产品布局上的短板。

更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示，截至2024年一季度末，公司旗下87只基金中，23只规模不足5000万元，占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”，成为被市场边缘化的“迷你基”。

业内人士表示，在投资操作上，迷你基金由于规模较小，投资灵活性受到限制，难以进行有效的资产配置。同时，由于管理费等收入有限，基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少，这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回，基金规模进一步萎缩，形成恶性循环。

被寄予厚望的养老目标基金，也未能逃过清盘命运。2024年3月，中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘；2024年7月，中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。

不止于此，虽然近年指数基金发行火热，但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日，中信保诚基金公告，公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效，未能募集成功直接宣告“夭折”。

业内人士指出，中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”，公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动，方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革，更需在投资者信任重建上展现诚意。

责任编辑：麻晓超主编：夏申茶