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香港特别行政区
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)
蚌埠市(蚌山区、禹会区、淮上区、五河县、龙子湖区、怀远县、固镇县)
齐齐哈尔市(昂昂溪区、依安县、铁锋区、甘南县、龙沙区、富裕县、讷河市、克山县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、龙江县、碾子山区、建华区、克东县、拜泉县、泰来县)
漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、临颍县、舞阳县)
徐州市(鼓楼区、新沂市、邳州市、丰县、泉山区、沛县、云龙区、铜山区、贾汪区、睢宁县)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、二连浩特市、多伦县、镶黄旗、苏尼特右旗)
吉安市(永丰县、吉州区、泰和县、遂川县、吉水县、吉安县、青原区、万安县、井冈山市、峡江县、永新县、新干县、安福县)
怀化市(新晃侗族自治县、鹤城区、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县、洪江市、溆浦县、沅陵县、中方县、麻阳苗族自治县、辰溪县)
昆明市(东川区、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、石林彝族自治县、宜良县、富民县、嵩明县、安宁市、官渡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、西山区)
达州市(达川区、开江县、通川区、渠县、大竹县、万源市、宣汉县)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
宁夏回族自治区
盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)
辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、太子河区、灯塔市)
盐城市(亭湖区、建湖县、盐都区、射阳县、响水县、阜宁县、滨海县、东台市、大丰区)
泰安市(宁阳县、新泰市、肥城市、东平县、岱岳区、泰山区)
淄博市(临淄区、高青县、沂源县、博山区、淄川区、周村区、桓台县、张店区)
江门市(鹤山市、恩平市、开平市、新会区、江海区、蓬江区、台山市)
抚顺市(清原满族自治县、新宾满族自治县、顺城区、抚顺县、东洲区、新抚区、望花区)
松原市(宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县)
驻马店市(正阳县、新蔡县、西平县、确山县、上蔡县、汝南县、泌阳县、平舆县、驿城区、遂平县)
喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、麦盖提县、叶城县、喀什市、疏勒县、英吉沙县、伽师县、岳普湖县、疏附县、莎车县、巴楚县)
营口市(大石桥市、老边区、站前区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市)
铁岭市(西丰县、开原市、清河区、银州区、调兵山市、昌图县、铁岭县)
六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)
聊城市(东阿县、莘县、临清市、茌平区、东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县)
咸宁市(通城县、咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市)
廊坊市(文安县、固安县、安次区、香河县、大厂回族自治县、永清县、广阳区、大城县、三河市、霸州市)
沧州市(东光县、肃宁县、运河区、黄骅市、新华区、孟村回族自治县、沧县、吴桥县、任丘市、海兴县、献县、河间市、南皮县、青县、盐山县、泊头市)
伊春市(友好区、丰林县、伊美区、汤旺县、大箐山县、乌翠区、金林区、铁力市、南岔县、嘉荫县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
上海市(嘉定区、静安区、青浦区、宝山区、虹口区、金山区、奉贤区、长宁区、松江区、黄浦区、崇明区、浦东新区、闵行区、徐汇区、普陀区、杨浦区)
宝鸡市(陇县、扶风县、金台区、凤县、太白县、千阳县、陈仓区、凤翔区、渭滨区、麟游县、岐山县、眉县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、乌兰县、都兰县、茫崖市、德令哈市)
乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、天山区、新市区、米东区、乌鲁木齐县、达坂城区、沙依巴克区)
北京市(石景山区、西城区、大兴区、延庆区、平谷区、丰台区、东城区、顺义区、海淀区、门头沟区、密云区、房山区、通州区、朝阳区、昌平区、怀柔区)
新乡市(辉县市、牧野区、凤泉区、获嘉县、红旗区、延津县、新乡县、长垣市、封丘县、卫辉市、卫滨区、原阳县)
泰州市(兴化市、泰兴市、高港区、姜堰区、海陵区、靖江市)
石河子市(新星市、昆玉市、白杨市、阿拉尔市、铁门关市、双河市、胡杨河市、可克达拉市、图木舒克市、北屯市、五家渠市)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、治多县)
吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)
嘉兴市(嘉善县、桐乡市、平湖市、海盐县、秀洲区、南湖区、海宁市)
昭通市(彝良县、绥江县、鲁甸县、镇雄县、大关县、盐津县、巧家县、永善县、水富市、威信县、昭阳区)
郑州市(巩义市、荥阳市、登封市、管城回族区、二七区、惠济区、中原区、新密市、上街区、中牟县、新郑市、金水区)
新余市(渝水区、分宜县)
济源市
濮阳市(濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、范县、南乐县)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)
淮安市(涟水县、洪泽区、淮阴区、金湖县、淮安区、清江浦区、盱眙县)
长沙市(宁乡市、芙蓉区、望城区、浏阳市、天心区、长沙县、岳麓区、雨花区、开福区)
天水市(秦州区、清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、麦积区、武山县)
新疆维吾尔自治区
绥化市(明水县、北林区、庆安县、兰西县、青冈县、安达市、绥棱县、肇东市、望奎县、海伦市)
黔西南布依族苗族自治州(望谟县、兴义市、兴仁市、册亨县、普安县、晴隆县、贞丰县、安龙县)
许昌市(禹州市、魏都区、建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县)
鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)
云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)
东莞市
池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)
中山市
深圳市(龙岗区、盐田区、南山区、福田区、龙华区、宝安区、罗湖区、坪山区、光明区)
榆林市(佳县、定边县、清涧县、府谷县、米脂县、绥德县、吴堡县、神木市、榆阳区、靖边县、子洲县、横山区)
凉山彝族自治州(冕宁县、西昌市、金阳县、会东县、会理市、雷波县、布拖县、昭觉县、喜德县、宁南县、越西县、美姑县、甘洛县、德昌县、盐源县、木里藏族自治县、普格县)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、焉耆回族自治县、和硕县、和静县、且末县、轮台县、库尔勒市、尉犁县、若羌县)
马鞍山市(含山县、博望区、花山区、和县、雨山区、当涂县)
南平市(光泽县、武夷山市、延平区、浦城县、政和县、松溪县、顺昌县、建阳区、邵武市、建瓯市)
那曲市(尼玛县、索县、申扎县、比如县、双湖县、巴青县、聂荣县、嘉黎县、色尼区、安多县、班戈县)
赤峰市(喀喇沁旗、松山区、宁城县、敖汉旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区、巴林右旗、元宝山区、翁牛特旗、克什克腾旗、林西县)
萍乡市(芦溪县、莲花县、安源区、湘东区、上栗县)
晋中市(介休市、祁县、平遥县、灵石县、榆次区、寿阳县、左权县、榆社县、昔阳县、太谷区、和顺县)
株洲市(芦淞区、天元区、醴陵市、石峰区、茶陵县、攸县、渌口区、炎陵县、荷塘区)
崇左市(凭祥市、宁明县、天等县、大新县、江州区、扶绥县、龙州县)
乌兰察布市(卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、商都县、丰镇市、化德县、集宁区、兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗)
银川市(灵武市、金凤区、永宁县、西夏区、贺兰县、兴庆区)
太原市(阳曲县、小店区、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、晋源区、娄烦县、迎泽区、清徐县、古交市)
安庆市(大观区、怀宁县、潜山市、望江县、桐城市、宜秀区、迎江区、太湖县、宿松县、岳西县)
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白山市(临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县、浑江区、靖宇县、江源区)
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阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)
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专题:2024资本市场盘点
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
随着美元指数持续走低,跨国企业正在寻求将其货币对冲期限延长,以保护其现金流免受特朗普政府关税政策引发的潜在汇率动荡风险。
今年以来,美元指数下跌累计下跌逾10%。
汇率波动冲击业绩稳定性
根据机构FactSet的数据,标普500成分股公司的总收入中有41.6%来自美国以外。因此,公司财务部门通常通过购买中短期远期合约来对冲汇率波动风险,试图在一段时间内将汇率锁定在一定水平。
对冲期限的调整反映了这些跨国公司在快速变化的全球贸易格局中的不确定性增加,特别是在对经济衰退和美元疲软的担忧中。不少公司表示,美国总统特朗普4月2日公布对等关税决定后,外汇市场波动急剧上升,导致他们的一些对冲选择陷入困境。
经纪商MillTechFX首席执行官胡特曼(EricHuttman)表示:“在过去的一周里,我们看到一群客户将他们的对冲推至最大可用期限,因为他们希望锁定保护并度过近期的不稳定。”
瑞穗美洲外汇和新兴市场衍生品主管阿佩尔(GarthAppelt)称,由于美元疲软已成为关税相关市场动荡的最大后果之一,他的客户现在正在对冲两到五年的风险,而不是对冲短期风险。美元走软对美国出口商有利,因为这使他们的产品在国外相对便宜。但全球贸易的不确定性和对经济衰退的担忧促使企业采取额外措施来保护未来的利润。
更高的波动性推高了短期对冲工具的成本。伦敦证交所LSEG数据显示,自4月2日以来,一个月期和三个月期美元货币期权合约的波动性预期分别上升了72%和46%。这意味着公司必须支付更多费用,以确保自己在短期内免受更大潜在损失。
胡特曼解释称:“在曲线更远的地方进行对冲,可以保持对货币波动的相同保护水平,但不需要担忧短期外汇波动产生的损益。”
对冲策略转型调整
周一美盘交易时段,非美货币进一步走强,欧元/美元突破1.15关口,创近三年新高,瑞郎/美元逼近0.80关口。
特朗普的关税冲击颠覆了大多数市场参与者对欧元前景的假设。虽然欧元走强通常对在欧洲业务比例较高的美国公司有利,因为这些海外收益可以转化为更多的美元,但它也会提高其他公司的经营成本。。
美国银行外汇销售主管康明斯(PaulaComings)表示,欧元走强让一些客户有点措手不及。“市场非常关注完善加元和墨西哥比索的对冲策略,企业现在已经将注意力转移到更好地为欧元走强做好准备上。”
衍生品市场上,一些企业正在探索窗口远期(windowforwards),这提供远期合约的保障性,但执行时间框架灵活,对面临不确定现金流环境的公司特别有吸引力。对其他类型的合约的需求也在增长,这些合约允许公司以更具吸引力的价格购买或出售货币,而无需预付成本。
与此同时,康明斯表示,在过去的两到四周里,随着贸易紧张局势的持续,越来越多的客户也在从远期对冲转向期权,以获得更大的灵活性。
机构Kyriba全球业务支持主管斯塔克(BobStark)解释道:“期权让企业不必现在就锁定未来走势,在当前环境下尤其珍贵。”
新闻结尾
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