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贺州市(钟山县、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区)

黑河市(嫩江市、孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、爱辉区)

桂林市(象山区、永福县、平乐县、七星区、全州县、龙胜各族自治县、资源县、荔浦市、灌阳县、灵川县、恭城瑶族自治县、兴安县、阳朔县、叠彩区、临桂区、雁山区、秀峰区)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、牟定县、元谋县、双柏县、楚雄市、大姚县、永仁县、南华县、姚安县)  儋州市

濮阳市(濮阳县、南乐县、台前县、华龙区、清丰县、范县)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、江源区、靖宇县、抚松县、临江市)

昌吉回族自治州(昌吉市、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县)

塔城地区(乌苏市、额敏县、沙湾市、裕民县、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)  上饶市(铅山县、德兴市、余干县、鄱阳县、玉山县、广丰区、婺源县、弋阳县、万年县、横峰县、信州区、广信区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

常州市(钟楼区、武进区、溧阳市、新北区、天宁区、金坛区)

平顶山市(宝丰县、新华区、石龙区、湛河区、叶县、郏县、汝州市、卫东区、鲁山县、舞钢市)

承德市(双滦区、鹰手营子矿区、承德县、平泉市、隆化县、滦平县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、兴隆县、宽城满族自治县)

泰州市(兴化市、高港区、泰兴市、海陵区、姜堰区、靖江市)

泰安市(新泰市、宁阳县、东平县、肥城市、泰山区、岱岳区)

莆田市(仙游县、涵江区、荔城区、城厢区、秀屿区)

南昌市(新建区、青山湖区、南昌县、西湖区、红谷滩区、安义县、进贤县、东湖区、青云谱区)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇州县、林甸县、让胡路区、龙凤区、肇源县、萨尔图区、红岗区)

江门市(江海区、恩平市、蓬江区、鹤山市、开平市、新会区、台山市)

定西市(岷县、漳县、陇西县、临洮县、安定区、通渭县、渭源县)

襄阳市(老河口市、樊城区、宜城市、枣阳市、谷城县、襄州区、保康县、襄城区、南漳县)

肇庆市(四会市、怀集县、封开县、德庆县、高要区、端州区、鼎湖区、广宁县)

河源市(龙川县、连平县、源城区、东源县、和平县、紫金县)

百色市(田林县、靖西市、凌云县、平果市、隆林各族自治县、田阳区、德保县、西林县、田东县、乐业县、右江区、那坡县)

蚌埠市(淮上区、蚌山区、怀远县、龙子湖区、禹会区、固镇县、五河县)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

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三门峡市(卢氏县、湖滨区、义马市、陕州区、灵宝市、渑池县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、龙里县、平塘县、瓮安县、三都水族自治县、福泉市、荔波县、罗甸县、贵定县、长顺县、惠水县、都匀市)

昌都市(丁青县、芒康县、洛隆县、卡若区、八宿县、察雅县、类乌齐县、左贡县、江达县、贡觉县、边坝县)

许昌市(建安区、禹州市、襄城县、魏都区、鄢陵县、长葛市)  珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

伊春市(南岔县、伊美区、乌翠区、汤旺县、大箐山县、金林区、铁力市、嘉荫县、友好区、丰林县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、晴隆县、兴义市、望谟县、普安县、安龙县、兴仁市、贞丰县)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、埇桥区、泗县)呼伦贝尔市(阿荣旗、额尔古纳市、根河市、扎兰屯市、牙克石市、新巴尔虎左旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗)

遵义市(道真仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、绥阳县、仁怀市、湄潭县、凤冈县、桐梓县、余庆县、播州区、赤水市、正安县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区)  咸阳市(三原县、武功县、礼泉县、秦都区、杨陵区、旬邑县、兴平市、永寿县、彬州市、长武县、乾县、泾阳县、淳化县、渭城区)

济南市(钢城区、历城区、槐荫区、济阳区、莱芜区、天桥区、历下区、章丘区、平阴县、市中区、商河县、长清区)

平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、泾川县、灵台县、静宁县、崆峒区)

厦门市(同安区、集美区、湖里区、翔安区、思明区、海沧区)佛山市(三水区、南海区、高明区、禅城区、顺德区)

达州市(渠县、通川区、万源市、开江县、达川区、大竹县、宣汉县)

梧州市(长洲区、藤县、万秀区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、龙圩区)

永州市(江华瑶族自治县、东安县、道县、宁远县、冷水滩区、江永县、双牌县、祁阳市、蓝山县、新田县、零陵区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

昭通市(镇雄县、彝良县、水富市、威信县、大关县、盐津县、鲁甸县、绥江县、永善县、昭阳区、巧家县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、温泉县、博乐市)

南平市(松溪县、顺昌县、政和县、武夷山市、光泽县、邵武市、建瓯市、建阳区、浦城县、延平区)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

天水市(秦州区、麦积区、秦安县、清水县、武山县、甘谷县、张家川回族自治县)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、建始县、咸丰县、鹤峰县、巴东县、利川市、来凤县、宣恩县)

泸州市(泸县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、叙永县、江阳区、合江县)

通化市(二道江区、东昌区、集安市、梅河口市、通化县、柳河县、辉南县)

七台河市(勃利县、茄子河区、桃山区、新兴区)

咸宁市(咸安区、通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、通山县)

济宁市(任城区、泗水县、兖州区、微山县、汶上县、邹城市、鱼台县、金乡县、嘉祥县、曲阜市、梁山县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。