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大连市(普兰店区、中山区、沙河口区、金州区、西岗区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、庄河市、长海县)

中山市

楚雄彝族自治州(永仁县、双柏县、大姚县、楚雄市、姚安县、牟定县、南华县、元谋县、禄丰市、武定县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)  阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、铁西区、双辽市)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)东莞市

晋中市(和顺县、平遥县、寿阳县、祁县、榆次区、灵石县、介休市、昔阳县、左权县、榆社县、太谷区)  益阳市(赫山区、沅江市、资阳区、南县、桃江县、安化县)

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

青岛市(黄岛区、城阳区、莱西市、李沧区、胶州市、平度市、市北区、崂山区、即墨区、市南区)

阿勒泰地区(布尔津县、阿勒泰市、青河县、富蕴县、哈巴河县、福海县、吉木乃县)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

运城市(芮城县、临猗县、垣曲县、绛县、万荣县、盐湖区、新绛县、平陆县、永济市、稷山县、闻喜县、夏县、河津市)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)

秦皇岛市(抚宁区、山海关区、海港区、北戴河区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县)

来宾市(象州县、忻城县、合山市、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

嘉兴市(嘉善县、海盐县、桐乡市、平湖市、南湖区、海宁市、秀洲区)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、禅城区、三水区)

淮安市(清江浦区、盱眙县、金湖县、涟水县、洪泽区、淮阴区、淮安区)

定西市(陇西县、通渭县、渭源县、安定区、岷县、漳县、临洮县)

五指山市(琼海市、白沙黎族自治县、万宁市、琼中黎族苗族自治县、临高县、屯昌县、东方市、昌江黎族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、定安县)

松原市(乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区)

聊城市(冠县、茌平区、莘县、高唐县、东阿县、阳谷县、东昌府区、临清市)

漯河市(临颍县、郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区)

合肥市(庐江县、蜀山区、长丰县、肥西县、瑶海区、肥东县、巢湖市、包河区、庐阳区)

周口市(郸城县、商水县、西华县、沈丘县、扶沟县、太康县、项城市、淮阳区、鹿邑县、川汇区)

丽水市(遂昌县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、庆元县、云和县、缙云县、松阳县、龙泉市)

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通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、开鲁县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县)

喀什地区(麦盖提县、莎车县、疏附县、泽普县、巴楚县、伽师县、岳普湖县、喀什市、英吉沙县、疏勒县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县)

兰州市(西固区、皋兰县、榆中县、永登县、红古区、城关区、七里河区、安宁区)  南京市(秦淮区、鼓楼区、玄武区、溧水区、雨花台区、建邺区、栖霞区、高淳区、江宁区、六合区、浦口区)

邵阳市(新邵县、隆回县、北塔区、洞口县、城步苗族自治县、绥宁县、大祥区、武冈市、新宁县、双清区、邵阳县、邵东市)

临夏回族自治州(和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、临夏市、康乐县、东乡族自治县、临夏县)

河池市(南丹县、巴马瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、环江毛南族自治县)信阳市(新县、光山县、固始县、潢川县、淮滨县、浉河区、息县、商城县、罗山县、平桥区)

铜仁市(碧江区、松桃苗族自治县、万山区、江口县、德江县、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)  宣城市(郎溪县、泾县、宣州区、广德市、宁国市、旌德县、绩溪县)

广州市(海珠区、南沙区、白云区、荔湾区、从化区、越秀区、花都区、增城区、番禺区、黄埔区、天河区)

荆州市(松滋市、监利市、沙市区、江陵县、公安县、石首市、荆州区、洪湖市)

云浮市(云安区、郁南县、云城区、新兴县、罗定市)焦作市(解放区、博爱县、温县、沁阳市、马村区、武陟县、孟州市、修武县、山阳区、中站区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

安庆市(太湖县、岳西县、大观区、怀宁县、迎江区、宜秀区、桐城市、潜山市、望江县、宿松县)

吉安市(万安县、遂川县、吉水县、吉州区、永丰县、井冈山市、永新县、泰和县、峡江县、新干县、青原区、吉安县、安福县)

许昌市(建安区、鄢陵县、长葛市、禹州市、襄城县、魏都区)

防城港市(防城区、上思县、港口区、东兴市)

百色市(那坡县、凌云县、右江区、德保县、田阳区、田东县、平果市、田林县、西林县、靖西市、隆林各族自治县、乐业县)

渭南市(大荔县、白水县、合阳县、临渭区、富平县、华州区、韩城市、蒲城县、潼关县、华阴市、澄城县)

南充市(蓬安县、仪陇县、阆中市、南部县、营山县、顺庆区、西充县、高坪区、嘉陵区)

林芝市(察隅县、波密县、墨脱县、工布江达县、朗县、巴宜区、米林市)

阜阳市(临泉县、阜南县、颍东区、太和县、界首市、颍州区、颍上县、颍泉区)

天水市(秦州区、清水县、麦积区、张家川回族自治县、武山县、甘谷县、秦安县)

黄石市(阳新县、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、西塞山区)

保山市(龙陵县、腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县)

石家庄市(藁城区、行唐县、高邑县、长安区、桥西区、栾城区、无极县、井陉县、灵寿县、平山县、赞皇县、晋州市、新乐市、鹿泉区、赵县、正定县、新华区、深泽县、井陉矿区、辛集市、裕华区、元氏县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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