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达州市(宣汉县、通川区、渠县、开江县、万源市、达川区、大竹县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、广南县、富宁县、文山市、砚山县、丘北县、西畴县、马关县)

金昌市(永昌县、金川区)

泸州市(叙永县、纳溪区、江阳区、泸县、古蔺县、龙马潭区、合江县)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

佛山市(南海区、禅城区、顺德区、三水区、高明区)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

抚顺市(东洲区、望花区、新宾满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县)大庆市(肇州县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、大同区、林甸县、龙凤区、萨尔图区、红岗区)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)  巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、和硕县、博湖县、库尔勒市、且末县、和静县、焉耆回族自治县、轮台县)

开封市(尉氏县、顺河回族区、祥符区、禹王台区、鼓楼区、杞县、龙亭区、通许县、兰考县)

佳木斯市(桦南县、桦川县、富锦市、东风区、同江市、抚远市、前进区、郊区、向阳区、汤原县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、利川市、宣恩县、恩施市、巴东县、咸丰县、来凤县、建始县)

湛江市(霞山区、麻章区、廉江市、坡头区、雷州市、吴川市、遂溪县、赤坎区、徐闻县)

南平市(邵武市、建阳区、建瓯市、浦城县、武夷山市、松溪县、延平区、顺昌县、光泽县、政和县)

呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、回民区、玉泉区、武川县、和林格尔县、清水河县、新城区、赛罕区)

南通市(通州区、启东市、海安市、如皋市、崇川区、如东县、海门区)

六安市(金寨县、舒城县、裕安区、霍山县、叶集区、霍邱县、金安区)

徐州市(睢宁县、邳州市、云龙区、泉山区、鼓楼区、贾汪区、新沂市、铜山区、丰县、沛县)

昆明市(石林彝族自治县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、东川区、西山区、五华区、嵩明县、呈贡区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、宜良县、晋宁区、安宁市)

延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、珲春市、图们市、敦化市、安图县、汪清县、和龙市)

永州市(江永县、祁阳市、新田县、道县、冷水滩区、零陵区、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、蓝山县、东安县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

玉树藏族自治州(杂多县、囊谦县、玉树市、曲麻莱县、称多县、治多县)

平顶山市(湛河区、郏县、舞钢市、卫东区、石龙区、新华区、叶县、汝州市、鲁山县、宝丰县)

沧州市(海兴县、孟村回族自治县、青县、任丘市、河间市、东光县、泊头市、南皮县、黄骅市、献县、新华区、吴桥县、肃宁县、盐山县、沧县、运河区)

广西壮族自治区

大连市(沙河口区、庄河市、甘井子区、西岗区、长海县、中山区、瓦房店市、旅顺口区、金州区、普兰店区)

攀枝花市(盐边县、米易县、西区、仁和区、东区)

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承德市(平泉市、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、隆化县、承德县、双桥区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、兴隆县)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

洛阳市(偃师区、老城区、孟津区、涧西区、新安县、洛宁县、汝阳县、嵩县、伊川县、洛龙区、瀍河回族区、栾川县、宜阳县、西工区)  岳阳市(云溪区、临湘市、湘阴县、华容县、汨罗市、君山区、岳阳县、平江县、岳阳楼区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

昭通市(彝良县、盐津县、绥江县、镇雄县、威信县、水富市、巧家县、昭阳区、鲁甸县、大关县、永善县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、九寨沟县、若尔盖县、理县、黑水县、红原县、壤塘县、茂县、阿坝县、小金县、马尔康市、松潘县、金川县)济源市

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)  滨州市(邹平市、沾化区、滨城区、无棣县、博兴县、惠民县、阳信县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、天峻县、乌兰县、德令哈市、都兰县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

运城市(河津市、垣曲县、永济市、闻喜县、夏县、盐湖区、万荣县、新绛县、稷山县、绛县、临猗县、芮城县、平陆县)银川市(永宁县、金凤区、兴庆区、西夏区、灵武市、贺兰县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗、多伦县、太仆寺旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗)

济南市(莱芜区、钢城区、章丘区、市中区、商河县、济阳区、历城区、历下区、天桥区、平阴县、长清区、槐荫区)

济宁市(兖州区、微山县、嘉祥县、金乡县、曲阜市、汶上县、鱼台县、邹城市、梁山县、泗水县、任城区)

咸宁市(嘉鱼县、通城县、赤壁市、崇阳县、咸安区、通山县)

南宁市(马山县、上林县、兴宁区、武鸣区、江南区、青秀区、横州市、隆安县、宾阳县、西乡塘区、邕宁区、良庆区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

百色市(凌云县、平果市、田林县、西林县、靖西市、田东县、乐业县、田阳区、右江区、那坡县、隆林各族自治县、德保县)

合肥市(肥西县、瑶海区、蜀山区、巢湖市、庐阳区、包河区、长丰县、庐江县、肥东县)

商丘市(虞城县、柘城县、梁园区、睢县、民权县、睢阳区、宁陵县、永城市、夏邑县)

许昌市(建安区、鄢陵县、襄城县、长葛市、禹州市、魏都区)

五指山市(东方市、文昌市、临高县、昌江黎族自治县、屯昌县、定安县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、万宁市、澄迈县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

嘉兴市(海宁市、秀洲区、桐乡市、平湖市、海盐县、南湖区、嘉善县)

龙岩市(永定区、武平县、长汀县、连城县、新罗区、漳平市、上杭县)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。