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马鞍山市(雨山区、含山县、博望区、和县、当涂县、花山区)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁东区、千山区、铁西区、立山区、台安县)

商洛市(镇安县、商南县、山阳县、丹凤县、洛南县、柞水县、商州区)

沧州市(吴桥县、孟村回族自治县、东光县、海兴县、运河区、南皮县、任丘市、肃宁县、黄骅市、泊头市、沧县、盐山县、新华区、青县、河间市、献县)  襄阳市(襄州区、宜城市、老河口市、樊城区、谷城县、保康县、南漳县、襄城区、枣阳市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

廊坊市(香河县、安次区、大城县、广阳区、三河市、永清县、霸州市、文安县、大厂回族自治县、固安县)

六安市(霍邱县、舒城县、霍山县、金安区、裕安区、叶集区、金寨县)

杭州市(临平区、桐庐县、临安区、西湖区、钱塘区、萧山区、建德市、上城区、淳安县、余杭区、拱墅区、滨江区、富阳区)  南阳市(宛城区、唐河县、淅川县、镇平县、社旗县、西峡县、内乡县、南召县、新野县、方城县、桐柏县、邓州市、卧龙区)

鸡西市(鸡冠区、密山市、鸡东县、城子河区、恒山区、麻山区、滴道区、梨树区、虎林市)

烟台市(招远市、福山区、龙口市、莱阳市、栖霞市、牟平区、蓬莱区、莱州市、海阳市、芝罘区、莱山区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特中旗)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

通辽市(开鲁县、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

澳门特别行政区

成都市(锦江区、成华区、金牛区、新都区、青白江区、双流区、新津区、崇州市、蒲江县、武侯区、龙泉驿区、邛崃市、彭州市、大邑县、青羊区、简阳市、都江堰市、金堂县、郫都区、温江区)

通化市(通化县、梅河口市、集安市、辉南县、二道江区、东昌区、柳河县)

池州市(石台县、东至县、青阳县、贵池区)

来宾市(金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、兴宾区、象州县、武宣县)

肇庆市(广宁县、高要区、德庆县、怀集县、鼎湖区、端州区、封开县、四会市)

塔城地区(托里县、额敏县、乌苏市、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

临汾市(蒲县、吉县、浮山县、乡宁县、汾西县、尧都区、翼城县、襄汾县、侯马市、古县、隰县、大宁县、安泽县、洪洞县、永和县、霍州市、曲沃县)

泸州市(纳溪区、古蔺县、龙马潭区、泸县、江阳区、合江县、叙永县)

黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、阳新县、铁山区、西塞山区)

秦皇岛市(北戴河区、昌黎县、海港区、卢龙县、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和静县、且末县、若羌县、库尔勒市、尉犁县、轮台县、焉耆回族自治县、和硕县)

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济宁市(微山县、曲阜市、梁山县、邹城市、兖州区、嘉祥县、鱼台县、任城区、泗水县、金乡县、汶上县)

抚州市(广昌县、乐安县、临川区、黎川县、南丰县、东乡区、金溪县、资溪县、南城县、宜黄县、崇仁县)

晋城市(沁水县、高平市、陵川县、城区、泽州县、阳城县)

临沂市(莒南县、郯城县、蒙阴县、临沭县、平邑县、罗庄区、兰陵县、河东区、沂水县、兰山区、沂南县、费县)  苏州市(张家港市、姑苏区、吴江区、吴中区、常熟市、相城区、太仓市、昆山市、虎丘区)

孝感市(应城市、大悟县、云梦县、孝昌县、汉川市、安陆市、孝南区)

泰安市(岱岳区、新泰市、宁阳县、东平县、泰山区、肥城市)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)石河子市(新星市、北屯市、胡杨河市、双河市、可克达拉市、图木舒克市、五家渠市、铁门关市、阿拉尔市、昆玉市、白杨市)

德阳市(什邡市、罗江区、广汉市、旌阳区、绵竹市、中江县)  宁波市(鄞州区、象山县、宁海县、江北区、奉化区、慈溪市、北仑区、镇海区、余姚市、海曙区)

西宁市(湟源县、湟中区、城中区、城北区、城西区、城东区、大通回族土族自治县)

株洲市(石峰区、炎陵县、茶陵县、醴陵市、攸县、荷塘区、天元区、芦淞区、渌口区)

乌鲁木齐市(达坂城区、沙依巴克区、水磨沟区、新市区、米东区、天山区、头屯河区、乌鲁木齐县)莆田市(荔城区、涵江区、秀屿区、城厢区、仙游县)

宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县、泗县)

白银市(会宁县、靖远县、白银区、平川区、景泰县)

宜春市(上高县、铜鼓县、万载县、奉新县、樟树市、靖安县、袁州区、宜丰县、高安市、丰城市)

焦作市(解放区、马村区、沁阳市、孟州市、博爱县、武陟县、修武县、中站区、山阳区、温县)

陇南市(文县、康县、成县、宕昌县、武都区、徽县、礼县、西和县、两当县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

达州市(开江县、大竹县、宣汉县、万源市、通川区、达川区、渠县)

淮北市(烈山区、濉溪县、相山区、杜集区)

重庆市(城口县、巴南区、渝中区、石柱土家族自治县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、万州区、合川区、璧山区、涪陵区、南岸区、巫溪县、大渡口区、垫江县、云阳县、潼南区、彭水苗族土家族自治县、铜梁区、长寿区、奉节县、大足区、荣昌区、九龙坡区、綦江区、忠县、北碚区、江津区、永川区、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、黔江区、开州区、南川区、沙坪坝区、江北区、巫山县、梁平区、渝北区)

龙岩市(永定区、长汀县、上杭县、漳平市、武平县、连城县、新罗区)

梧州市(苍梧县、万秀区、长洲区、岑溪市、龙圩区、藤县、蒙山县)

赣州市(于都县、龙南市、上犹县、宁都县、章贡区、安远县、大余县、赣县区、石城县、全南县、崇义县、信丰县、定南县、瑞金市、南康区、兴国县、寻乌县、会昌县)

永州市(蓝山县、江永县、道县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、新田县、零陵区、宁远县、东安县、双牌县)

淮安市(涟水县、淮阴区、金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区、盱眙县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

宣城市(广德市、郎溪县、绩溪县、泾县、宁国市、宣州区、旌德县)

        青海春天(600381.SH，ST春天(3.750,-0.20,-5.06%))股价连跌三天，跌幅超过14%，

        4月16日至18日，青海春天股价连续大幅下跌，这或是因为一份关于公司的审计报告。

        4月17日，青海春天发布公告，公司年审会计师对其业绩表现进行了质疑。

        其中，2024年四季度，特别是12月份，青海春天酒水营业收入异常增长，占全年该业务销售收入的50%左右。年审会计师认为，这一增长缺乏商业合理性。

        年审会计师还表示，初步认定青海春天经调整或者扣除后的营业收入将不足人民币3亿元，将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市风险警示。

        一家上市公司财务人员向长江商报记者表示，青海春天的年审会计师已对其年度报告真实性表示质疑，如果审计内容属实，该公司存在粉饰业绩等问题。

        2024年四季度收入预增111%

        2024年3月15日，央视315晚会曝光最高卖到5.86万元一瓶的听花酒，其标榜功效神奇，但该酒的国际专利未被认定。

        而听花酒是青海春天旗下产品，随后公司在成都、北京和西藏的子公司分别被罚，公司业绩也受到影响。

        2024年前三季度，青海春天实现营业收入1.98亿元，同比增长23.22%;净利润亏损9045.18万元，上年同期亏损7033.12万元。

        彼时，青海春天表示，如果公司经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将会被实施退市风险警示。

        2025年1月，青海春天发布的2024年业绩预告显示，公司预计2024年利润总额为亏损1.37亿至1.66亿元、归属于上市公司股东的净利润为亏损1.45亿至1.74亿元、归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.17亿至1.46亿元。

        至此，青海春天连续5年亏损。

        不过，长江商报记者注意到，业绩预告中，青海春天介绍，公司预计2024年实现营业收入为3.11亿至3.39亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.05亿至3.33亿元。

        由此计算，2024年四季度，青海春天实现营业收入为1.13亿至1.41亿元，与上年同期相比增长111.62%至164.53%。

        一家上市公司财务人员向长江商报记者表示，青海春天同时满足“净利润为负”和“营收低于3亿元”时，才会导致公司ST，“该公司四季度收入大幅增长，导致公司避免被实施退市风险警示”。

        单季营收增长缺乏商业合理性

        4月17日，青海春天发布公告，公司收到担任公司2024年度审计工作的政旦志远(深圳)会计师事务所(特殊普通合伙)(简称“年审会计师”)《关于青海春天药用资源科技股份有限公司2024年度财务报表审计阶段性说明》。

        该说明中年审会计师对青海春天的业绩表现进行了质疑。

        数据显示，2024年四季度，特别是12月份，青海春天酒水营业收入异常增长，占全年该业务销售收入的50%左右。

        年审会计师认为，这一增长“缺乏商业合理性”。首先，在整体消费需求下行、公司白酒市场规模有限且非稀缺商品的情况下，经销商大规模提前采购不符合行业常规。其次，部分客户12月销售异常增长，期后仍有大量库存，且公司经销商协议存在退货相关约定，退货风险难以判断。如众香国、苏州金独花等公司客户2024年12月销售异常增长，但期后销售比例较低，存在年底突击发货确认收入的嫌疑。

        此外，年审会计师也注意到，青海春天2024年1月对成都听花令一次性确认销售收入2654.83万元，而该客户截至2024年底大部分酒水尚未实现对外销售。该部分收入所涉及的金额大概为6810.76万元。

        该说明中还表示，青海春天2024年冬虫夏草销售收入1.52亿元，其中11—12月销售大幅增长，占全年该品类业务销售收入的50%左右，且销售形成大额应收账款5687.23万元。冬虫夏草销售实施分期付款交易属于2024年度新增销售模式，与行业及公司2023年度现款现货的交易习惯不符，不具备商业合理性。

        曾收上交所监管工作函

        实际上，青海春天发布2024年业绩预告后，上交所随即下发监管工作函，要求公司就营业收入真实性等问题作出回复，重点说明2024年四季度业绩大幅增长的原因及合理性、是否存在为规避实施退市风险警示而突击确认收入的情况。

        2月26日，青海春天针对上交所的问询公告回复称，每年的四季度为白酒行业传统的销售旺季，此期间市场需求普遍增长，且2024年四季度公司逐步恢复主要媒体的广告投放、与经销商共同加强线下品鉴会、活动赞助等系列市场营销活动，对符合条件的经销商调整部分支持政策，给予年度激励及季度激励，大大提高经销商的经营积极性。

        青海春天表示，“行业周期叠加上述广告、线下品鉴等营销活动加强、经销商对市场销售预期和经营信心、积极性提高等因素，因此公司酒水销售业务业绩在四季度出现大幅增长是合理的，也符合行业规律，四季度销售业绩的增长，也使得该板块业务2024年的营业收入同比出现大幅度的增长。”

        关于是否存在突击确认收入的情况，青海春天介绍，公司的酒水业务经销商为预收货款进行销售，协议约定不得退货，根据合同约定的交付方式，公司收到货款后，将商品发送至经销商或经销商指定的地址，在核实数量及商品外观进行签收后，确认收入，“不存在未满足收入确认条件而确认收入、年底突击确认的情形”。

        年审会计师表示，根据审计准则的规定，预计会对青海春天2024年度财务报表整体发表无法表示意见或者否定意见的审计意见类型。

        截止到目前，年审会计师表示，根据获取的审计证据，初步认定按照营业收入确认原则及上海证券交易所《营业收入扣除指引》，青海春天经调整或者扣除后的营业收入将不足人民币3亿元，将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市风险警示。

        上述上市公司财务人员向长江商报记者表示，青海春天的年审会计师已对其年度报告真实性表示质疑，如果审计内容属实，该公司存在粉饰业绩、信披违规等问题。

《电鳗快报》

每经记者张寿林    每经编辑廖丹    

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年4月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

东方金诚首席宏观分析师王青最新分析，总体上看，年初以来LPR报价持续不动，根本上是一季度经济走势偏强，由此，尽管货币政策基调由稳健转为适度宽松，但下调LPR报价的迫切性不强。

报价连续6个月持平，中信证券首席经济学家明明团队指出，股市情绪修复弹性较强，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性并不高。

王青指出，4月LPR报价继续“按兵不动”，这一结果符合市场预期。主要原因有两个，一是4月以来政策利率（央行7天期逆回购利率）保持不变，这意味着本月LPR报价的定价基础未发生变化，已在很大程度上预示4月LPR报价会保持不动。二是当前银行净息差处于历史低位，报价行主动下调LPR报价加点的动力不足。

“总体上看，年初以来LPR报价持续不动，根本上是一季度经济走势偏强，由此，尽管货币政策基调由稳健转为适度宽松，但下调LPR报价的迫切性不强。”王青表示。

4月LPR报价持平，明明团队分析，尽管月初关税冲击落地，但总量降息工具仍未发力。2024年10月，1年期、5年期LPR报价分别下调25个基点后，报价连续6个月持平，逆回购利率也并未降息。1年期、5年期LPR报价和逆回购利率加点维持在1.6个百分点和2.1个百分点。

明明团队进一步分析，内部因素方面，4月流动性缺口较小，资金面相较于3月更为宽松，而MLF到期压力仅为1000亿元，商业银行负债端压力相对可控，逆回购降息的紧迫性不大。尽管关税冲击落地，但股市情绪修复弹性较强，一季度经济数据超预期，总量宽货币工具快速落地稳定市场预期的必要性并不高。

外部条件来看，4月并没有FOMC（联邦公开市场委员会）会议，而关税冲击的长期影响下汇率压力或进一步加大；4月初离岸人民币汇率一度抬升至7.4以上，虽然当下回归7.3附近，但未来不确定性仍高，总量降息操作或等待更好的时机。

2019年8月人民银行启动LPR改革初期，从短期政策利率到信贷市场利率的传导机制不够健全，LPR主要参考当时的中期政策利率即1年期中期借贷便利（MLF）利率，并综合考虑资金成本、风险溢价等市场因素报出。随着利率市场化改革不断深化，商业银行定价能力进一步提升，市场化利率形成机制更加有效，MLF利率对LPR的参考作用下降。同时，部分报价行报出的LPR偏高，与其最优质客户贷款利率之间出现较大偏离，一定程度影响了报价质量。

为此，在明确7天期逆回购操作利率作为主要政策利率的同时，中期政策利率逐步“淡出”。

特别是今年3月24日，央行发布2025年3月中期借贷便利（MLF）招标公告，首次提及“多重价位中标方式”。这意味着MLF采取美式招标方式而不再有统一中标利率，其政策利率属性解除。

据悉，贷款市场报价利率（LPR）由各报价行按公开市场操作利率加点形成的方式报价，由全国银行间同业拆借中心计算得出，为银行贷款提供定价参考。目前，LPR包括1年期和5年期以上两个品种。

LPR报价行目前包括20家银行，每月20日（遇节假日顺延）9时前，各报价行以0.05个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，并向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR，于当日9时公布。

明明团队指出，回顾2018年至2019年第一轮关税冲击后央行货币政策工具使用路径，结合当前基本面修复情况、股市回暖节奏以及汇率压力来看，预计短期货币端或以预期管理为主，保留政策余量应对关税等因素未来潜在的冲击。往后看，预计政策优先级上降准或高于降息，而操作时点上或需观察美联储后续FOMC会议的议息决议。若美联储恢复降息操作，不排除我国央行跟进动用宽货币工具的可能性。

王青预计，二季度政策降息将带动LPR报价下调。综合外部经贸环境变化、国内房地产市场和物价走势，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，不排除提前到4月的可能。

王青判断，本次降息幅度可能达到30个基点，降幅与去年全年相当。这意味着下一步有力度的政策性降息将带动LPR报价下行，进而引导企业和居民贷款利率下调，较大幅度降低实体经济融资成本。这是当前促消费、扩投资，大力提振内需，对冲潜在外需放缓，切实增强宏观经济韧性的有效措施之一。

王青进一步指出，未来LPR报价将给银行带来一定净息差收窄压力，将主要通过引导存款利率下行，全面降低银行资金成本等方式缓解。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1451024169

　　美国总统特朗普继续权衡免去美联储主席鲍威尔职务的可能性之际，美元全线走软，澳元升至四个月高点。

　　澳元/美元涨0.7%至0.6423，为12月12日以来最高水平。

　　新西兰元/美元自11月以来首次升破0.6000。澳大利亚和新西兰市场因当地假日休市。

　　备受瞩目的全球首个人形机器人半程马拉松赛事落下帷幕。纵观整场赛事，有两个超预期方向，首先是天工机器人的速度和松延机器人的步态超预期。天工以2小时40分钟夺冠，与其他大部分参赛机器人相比速度遥遥领先，且运动的稳定性和电池续航均表现不错，松延机器人两款型号分别获得二三名，全程的步态在参赛机器人中最接近人。

　　另一个超预期方向，则是比赛过程中的状况频出，有的机器人开跑就摔倒，有的脑袋掉了，有的原地转圈，有的画龙，还有的倒着跑……各种意想不到、以及完赛率极低等问题，让关注赛事的人们大跌眼镜。

　　目前来看，人形机器人在真实环境中的能力与稳定性远未达到预期。双足技术仍不成熟，感知与控制系统等体现精细操作能力的地方也面临稳定性、效率与泛化能力等诸多挑战。这些缺陷此前通过视频或展会上的呈现往往被隐藏了，而在此次赛事中却暴露无遗。

　　或许在“商业化量产”口号频出的当下，我们需要接受的一个现实是，人形机器人仍然处于从实验室向工业品转化的过渡期。

　　光大证券研报称，在长距离奔跑真实环境下，人形机器人的运动控制、环境感知和能源管理能力充分体现，在技术验证与标准制定方面具有重要意义，有助于加快为巡检、救援等场景应用。当然，各环节还须加以优化，20支队伍参赛，所有机器人依赖人类团队远程监控，未实现完全自主运行，仅6支队伍完成全程，其余因电池续航、关节过热等问题退赛。人形机器人投资：产业要从单纯炒作硬件供货数量及大厂供应链，逐步转向大、小脑及传感器的技术进展。

　　对具身智能解决方案而言，硬件是基础，而软件优化则是提升整体性能和用户体验不可忽视的一环。人形机器人的技术进步是一个基础模型、运动控制、传感等技术互相加强的过程，以大小脑融合的具身智能方案则能够使感知、交互、任务规划和运动控制在统一的系统中实现高效整合。

　　目前，已有国内外头部厂商推出基于各自优势的具身智能大小脑融合方案。国内方面，东土科技构建了以自主可控鸿道AI机器人操作系统和宽带工业神经网络体系为核心的AI驱动具身机器人方案。

　　人类大脑有52个独立功能分区，分别负责思考、运动、视觉、听觉、语言等不同的独立任务。随着人工智能的发展，AI机器人的大脑也需要独立分区精准分工与高效协同。东土科技历经30年研发的微内核、虚拟化架构的鸿道操作系统，实现了AI机器人大脑结构独立分区和机器人大脑、小脑与等电子架构功能在统一硬件平台上高实时协同运行，达成低成本、低功耗、小体积目标，同时保障上层应用软件开发的迁移性，支持算力芯片虚拟化，让大模型运行和算力分配效率最大化。

　　人类拥有43对神经，其结构复杂而精密，支配着人体的感知与运动功能。东土科技全球首创、融合了TSN、OFDM和IPV6等技术的AUTBUS宽带总线芯片，其微秒级确定性的信息传递和极简的网络架构，为AI机器人的高敏捷运动控制提供“自主神经网络”，高效的运力将有力解决机器与机器之间、机器与控制节点之间、机器与互联网之间的连接问题。

　　东土科技推出的具身智能大小脑融合方案，能够把当前具身机器人电子架构的成本降低50%左右，功耗降低超过60%，将推动机器人从单体智能迈向群体智能，结合东土科技完全自主可控、实现IT/OT融合并支持人工智能发展的宽带工业神经网络体系，他们共同为AI机器人构建了大脑系统与神经网络，可以让AI机器人行得更稳、感知日渐丰富、决策日渐锐智。

　　海外厂商方面，近期英特尔也正式发布了其具智能大小脑融合方案。该方案基于英特尔®酷睿™Ultra处理器的强大算力，以及全新的具身智能软件开发套件和AI加速框架打造。凭借创新性地模块化设计，不仅能够兼顾操作精度和智能泛化能力，而且以卓越的性价比满足不同领域需求，为具身智能的规模化、场景化应用落地夯实基础。

　　上述方案的共同点在于，凭借大小脑融合架构的创新，带来功耗、成本、算力的平衡，由此成为构建具身智能系统的理想选择。目前，东土科技正在联合机器人上下游企业共建生态，致力于解决国产机器人控制关键技术瓶颈问题，推动自主可控具身智能实现大规模商业化落地，真正赋能千行百业。

　　当“机器人神话”退潮之后，才是真正的技术打磨的开始。从行业关注硬件出货量到逐步转向大、小脑的技术进展，这是人形机器人通往大规模商业化的必经之路。对于这一次趣味马拉松，或许我们可以更有包容和前瞻性一些，以目前机器人的进化速度，或许两三届以后，就会有令人震惊的表现了。

　　在这一过程中，具身智能大小脑融合方案将加快实现具身智能从实验室走到生活中，不仅在工厂、超市甚至是走入家庭，真正满足人类生产生活所需所用。尤其是当前自主可控成为全行业共识的背景下，国产自主可控大小脑融合方案，在保障供应链、通信安全等前提下，将推动国产具身智能加速突破跨场景迁移瓶颈，引领我国人工智能向自主智能新纪元迈进。

人形机器人概念股拉升，福莱新材午后涨停，震裕科技、鸣志电器、日盈电子（维权）、强瑞技术跟涨。