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荆门市(东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县、京山市)

宁德市(福安市、霞浦县、周宁县、屏南县、古田县、柘荣县、寿宁县、福鼎市、蕉城区)

西藏自治区

汕尾市(陆河县、陆丰市、海丰县、城区)  厦门市(湖里区、海沧区、思明区、集美区、翔安区、同安区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

陇南市(文县、西和县、礼县、两当县、康县、成县、武都区、徽县、宕昌县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛多县、久治县、玛沁县、达日县)日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

固原市(泾源县、西吉县、隆德县、原州区、彭阳县)  焦作市(博爱县、孟州市、修武县、马村区、山阳区、沁阳市、中站区、武陟县、温县、解放区)

中山市

榆林市(米脂县、清涧县、定边县、吴堡县、神木市、绥德县、榆阳区、靖边县、佳县、横山区、子洲县、府谷县)

阿勒泰地区(福海县、富蕴县、青河县、阿勒泰市、哈巴河县、吉木乃县、布尔津县)

六安市(裕安区、霍邱县、舒城县、金寨县、霍山县、金安区、叶集区)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

常州市(溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区、天宁区、新北区)

乐山市(夹江县、五通桥区、沙湾区、沐川县、犍为县、市中区、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县)

梅州市(梅县区、五华县、丰顺县、兴宁市、大埔县、蕉岭县、平远县、梅江区)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、广南县、西畴县、砚山县、文山市、富宁县、丘北县)

兰州市(城关区、榆中县、永登县、安宁区、皋兰县、七里河区、西固区、红古区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

渭南市(潼关县、大荔县、临渭区、白水县、富平县、华阴市、韩城市、澄城县、华州区、蒲城县、合阳县)

吕梁市(岚县、汾阳市、石楼县、交口县、方山县、交城县、中阳县、孝义市、临县、文水县、柳林县、兴县、离石区)

徐州市(贾汪区、丰县、云龙区、泉山区、沛县、铜山区、邳州市、鼓楼区、睢宁县、新沂市)

防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

黔东南苗族侗族自治州(剑河县、锦屏县、榕江县、天柱县、雷山县、台江县、镇远县、从江县、凯里市、岑巩县、三穗县、黎平县、黄平县、施秉县、麻江县、丹寨县)

许昌市(魏都区、长葛市、建安区、鄢陵县、襄城县、禹州市)

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娄底市(娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县、新化县)

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南通市(海门区、崇川区、如东县、如皋市、启东市、海安市、通州区)

锦州市(义县、凌河区、太和区、黑山县、古塔区、北镇市、凌海市)

连云港市(连云区、东海县、海州区、灌云县、赣榆区、灌南县)

镇江市(丹阳市、丹徒区、润州区、句容市、扬中市、京口区)  黄冈市(蕲春县、麻城市、红安县、浠水县、黄州区、武穴市、团风县、黄梅县、英山县、罗田县)

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哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)红河哈尼族彝族自治州(元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、绿春县、弥勒市、泸西县、河口瑶族自治县、蒙自市、石屏县、建水县、屏边苗族自治县、开远市、红河县)

遵义市(红花岗区、播州区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、绥阳县、湄潭县、正安县、桐梓县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、汇川区、习水县)  梧州市(龙圩区、苍梧县、岑溪市、长洲区、藤县、万秀区、蒙山县)

广安市(邻水县、武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市、广安区)

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惠州市(惠东县、惠阳区、博罗县、惠城区、龙门县)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

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唐山市(滦南县、玉田县、迁安市、路北区、路南区、开平区、迁西县、曹妃甸区、滦州市、丰润区、古冶区、乐亭县、遵化市、丰南区)

衡阳市(衡山县、衡东县、石鼓区、衡阳县、衡南县、祁东县、珠晖区、南岳区、常宁市、蒸湘区、雁峰区、耒阳市)

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平顶山市(汝州市、鲁山县、石龙区、郏县、宝丰县、卫东区、新华区、湛河区、舞钢市、叶县)

成都市(新津区、大邑县、崇州市、成华区、邛崃市、彭州市、蒲江县、金堂县、温江区、新都区、郫都区、青羊区、简阳市、金牛区、都江堰市、青白江区、锦江区、双流区、龙泉驿区、武侯区)

包头市(东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、固阳县、青山区、石拐区)

宜昌市(西陵区、秭归县、长阳土家族自治县、兴山县、伍家岗区、五峰土家族自治县、远安县、当阳市、宜都市、猇亭区、枝江市、点军区、夷陵区)

天津市(北辰区、红桥区、和平区、宁河区、武清区、西青区、津南区、河东区、河北区、滨海新区、蓟州区、河西区、宝坻区、静海区、东丽区、南开区)

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白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、大安市、通榆县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、汪清县、延吉市、敦化市、珲春市、图们市、龙井市、安图县)

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绍兴市(嵊州市、诸暨市、上虞区、柯桥区、越城区、新昌县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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