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泉州市(洛江区、丰泽区、泉港区、南安市、晋江市、鲤城区、德化县、石狮市、惠安县、永春县、金门县、安溪县)

柳州市(柳南区、融安县、柳北区、柳城县、融水苗族自治县、鱼峰区、柳江区、城中区、鹿寨县、三江侗族自治县)

赣州市(瑞金市、南康区、信丰县、龙南市、崇义县、上犹县、赣县区、定南县、石城县、寻乌县、兴国县、会昌县、于都县、安远县、全南县、宁都县、大余县、章贡区)

贵阳市(乌当区、修文县、清镇市、南明区、花溪区、息烽县、开阳县、观山湖区、云岩区、白云区) 长治市(沁县、潞城区、平顺县、沁源县、壶关县、潞州区、长子县、上党区、黎城县、武乡县、屯留区、襄垣县)

天津市(河北区、津南区、宁河区、南开区、武清区、红桥区、河东区、宝坻区、北辰区、东丽区、滨海新区、河西区、西青区、静海区、蓟州区、和平区)

九江市(修水县、濂溪区、德安县、庐山市、武宁县、浔阳区、柴桑区、永修县、彭泽县、湖口县、瑞昌市、都昌县、共青城市)

那曲市(安多县、尼玛县、巴青县、班戈县、申扎县、聂荣县、嘉黎县、双湖县、色尼区、索县、比如县)湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、长兴县、南浔区)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区、武宣县、合山市) 伊犁哈萨克自治州(巩留县、伊宁市、奎屯市、霍城县、尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、昭苏县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、新源县)

淮南市(大通区、八公山区、凤台县、潘集区、寿县、谢家集区、田家庵区)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、细河区、清河门区、太平区)

庆阳市(镇原县、正宁县、合水县、环县、西峰区、华池县、宁县、庆城县)

沧州市(南皮县、肃宁县、盐山县、东光县、孟村回族自治县、任丘市、泊头市、新华区、献县、沧县、河间市、海兴县、青县、黄骅市、运河区、吴桥县)

崇左市(龙州县、江州区、宁明县、天等县、扶绥县、大新县、凭祥市)

马鞍山市(和县、雨山区、博望区、含山县、当涂县、花山区)

厦门市(翔安区、集美区、思明区、湖里区、同安区、海沧区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、阜康市、奇台县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县、大安市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

温州市(瓯海区、瑞安市、龙湾区、龙港市、苍南县、永嘉县、平阳县、乐清市、鹿城区、洞头区、泰顺县、文成县)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

长春市(绿园区、南关区、双阳区、朝阳区、榆树市、公主岭市、德惠市、宽城区、农安县、二道区、九台区)

临夏回族自治州(广河县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、和政县、永靖县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘乡市、韶山市、湘潭县)

常州市(新北区、天宁区、溧阳市、金坛区、钟楼区、武进区)

鄂尔多斯市(乌审旗、东胜区、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗)

武汉市(汉南区、蔡甸区、江汉区、武昌区、东西湖区、江岸区、黄陂区、江夏区、汉阳区、洪山区、新洲区、硚口区、青山区)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

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三明市(清流县、永安市、沙县区、宁化县、大田县、三元区、尤溪县、建宁县、泰宁县、将乐县、明溪县)

吕梁市(石楼县、文水县、中阳县、交口县、汾阳市、临县、岚县、交城县、方山县、兴县、孝义市、离石区、柳林县)

濮阳市(华龙区、清丰县、濮阳县、台前县、范县、南乐县)

牡丹江市(宁安市、林口县、穆棱市、西安区、海林市、爱民区、阳明区、东宁市、绥芬河市、东安区) 阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

宁德市(蕉城区、屏南县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、古田县、福安市、周宁县、霞浦县)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

成都市(锦江区、武侯区、邛崃市、都江堰市、金牛区、青白江区、郫都区、青羊区、简阳市、温江区、成华区、崇州市、蒲江县、双流区、新都区、金堂县、龙泉驿区、新津区、彭州市、大邑县)昌都市(芒康县、类乌齐县、卡若区、左贡县、贡觉县、边坝县、察雅县、丁青县、江达县、八宿县、洛隆县)

随州市(广水市、曾都区、随县) 博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

西安市(灞桥区、莲湖区、雁塔区、新城区、临潼区、碑林区、未央区、高陵区、蓝田县、周至县、鄠邑区、长安区、阎良区)

渭南市(华阴市、蒲城县、白水县、合阳县、澄城县、华州区、潼关县、富平县、大荔县、韩城市、临渭区)

林芝市(巴宜区、米林市、波密县、朗县、工布江达县、墨脱县、察隅县)深圳市(盐田区、罗湖区、宝安区、龙华区、坪山区、龙岗区、南山区、光明区、福田区)

甘南藏族自治州(临潭县、合作市、迭部县、玛曲县、舟曲县、夏河县、碌曲县、卓尼县)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

怀化市(会同县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、辰溪县、中方县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、溆浦县、鹤城区)

衡水市(深州市、景县、枣强县、故城县、冀州区、武邑县、桃城区、安平县、饶阳县、武强县、阜城县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

韶关市(始兴县、翁源县、乐昌市、新丰县、乳源瑶族自治县、曲江区、仁化县、南雄市、浈江区、武江区)

贵港市(覃塘区、港北区、港南区、平南县、桂平市)

西宁市(大通回族土族自治县、湟源县、城北区、城中区、城西区、城东区、湟中区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、阿荣旗、额尔古纳市、牙克石市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市)

新乡市(卫滨区、新乡县、牧野区、辉县市、封丘县、红旗区、卫辉市、长垣市、原阳县、延津县、获嘉县、凤泉区)

宜昌市(当阳市、伍家岗区、秭归县、枝江市、宜都市、兴山县、点军区、夷陵区、五峰土家族自治县、远安县、猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县)

阿克苏地区(新和县、温宿县、阿瓦提县、柯坪县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、拜城县、库车市)

河源市(源城区、连平县、龙川县、紫金县、东源县、和平县)

赤峰市(林西县、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、敖汉旗、元宝山区、巴林左旗、克什克腾旗、红山区、松山区、翁牛特旗、宁城县)

绵阳市(盐亭县、涪城区、三台县、北川羌族自治县、江油市、游仙区、平武县、安州区、梓潼县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

　　华尔街见闻

　　在可乐市场份额下滑的同时，百事可乐在如今的贸易战中又处于不利于地位。

　　据华尔街日报报道，问题的核心在于百事可乐和可口可乐生产其秘方浓缩糖浆的地点存在差异。

　　百事可乐50多年前就开始在爱尔兰生产浓缩糖浆，选址理由是爱尔兰的低企业税率。

　　现在，这个旨在节税的举措却适得其反，供应美国市场的百事可乐浓缩糖浆，几乎全部需要缴纳10%的关税。

　　可口可乐几十年来也在爱尔兰生产浓缩糖浆，并将其运往全球各地市场。但关键区别在于，可口可乐为美国市场生产的浓缩糖浆主要来自佐治亚州亚特兰大和美国领土波多黎各。这意味着可口可乐和雪碧等饮料受关税影响较小。

　　汇丰银行分析师CarlosLaboy指出，没人能预见关税的出现，也不清楚关税会持续多久，但毫无疑问，百事可乐现在处于不利地位。

　　报道指出，对于百事可乐来说，贸易战来得尤其不是时候。过去二十年，百事可乐在美国市场的份额一路下滑，去年更是跌至新低，DrPepper取代百事可乐成为美国第二大汽水品牌。在多年专注于食品和能量饮料后，百事可乐现在正试图重振其美国汽水销售。新关税可能使这一任务变得更加艰难。

　　多行业面临贸易战考验

　　贸易战的影响远不止饮料行业。

　　在牛仔裤领域，LeviStrauss从许多现在受10%关税影响的国家采购原料。而Wrangler的母公司则在西半球生产其40%的牛仔裤和其他裤装，包括在墨西哥的七家工厂。

　　Wrangler在墨西哥生产的产品符合美墨加贸易协定，因此目前免于特朗普今年早些时候对墨西哥进口商品征收的25%关税。

　　升级的关税战还可能波及牙膏制造商。美国消费的佳洁士牙膏大部分在国内生产，而高露洁则在墨西哥生产部分销往美国的牙膏。

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　　国泰海通主要观点如下：

　　业绩稳健增长，B&C端业务增长双引擎

　　24年公司营收7.34亿元（+32.0%），毛利4.04亿元（+28.4%）。公司收入结构显著优化，24年医院业务收入1.32亿元（+103.4%）、患者服务收入2.11亿元（+56.6%），合计占比从2023年的35.9%提升至46.8%；G端收入保持稳健增长，24年基层医疗服务及区域管理平台收入3.91亿元（+9.7%）。

　　全域覆盖量级跃升，数据飞轮加快智能化进程

　　截至24年底，智医助理已覆盖全国30个省市670余区县，累计提供约9.1亿次AI辅诊建议，覆盖疾病超1900种，有效降低了错诊漏诊和用药错误风险。医院场景持续扩展，服务500余家二/三级医院（含40家百强7家十强医院），AI诊后患者管理在江苏、山东等6省/自治区的头部医院取得突破；影像云平台覆盖1970家医疗机构和3200名专家资源，存储超1.1亿影像数据，结合星火医疗大模型实现智慧“质控-诊断-读片”全流程。

　　发布星火大模型X1，引领AI医疗迈进“深度思考”时代

　　25年3月，公司发布基于深度推理技术的星火医疗大模型X1，依托亿级权威精品医学知识库及高质量脱敏诊疗数据，真实场景数据测试评估准确率超越GPT-4o及DeepSeek

　　R1。公司联合华为推出讯飞星火医疗一体机，依托华为昇腾硬件实现全栈国产化支持，并通过内置知识蒸馏、模型微调等工具链和“一站式”智能体平台，助力医疗机构私域知识工程建设以及快速构建专属智能体。

　　风险提示：下游需求不及预期；政策不及预期；市场竞争加剧。

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　　风险提示：下游需求不及预期；政策不及预期；市场竞争加剧。

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