陪嫁通房重生记:无需会员无限制

400电话：123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各观看免费《今日汇总》

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各区点热线观看免费《今日发布》

陪嫁通房重生记:无需会员无限制电话

7天观看免费人工电话为您、陪嫁通房重生记:无需会员无限制团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

陪嫁通房重生记:无需会员无限制电话区域：

锦州市(凌河区、北镇市、古塔区、黑山县、义县、凌海市、太和区)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

福州市(福清市、晋安区、闽侯县、闽清县、平潭县、罗源县、永泰县、鼓楼区、台江区、连江县、马尾区、仓山区、长乐区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)  商丘市(永城市、柘城县、虞城县、宁陵县、梁园区、睢县、夏邑县、民权县、睢阳区)

庆阳市(镇原县、正宁县、环县、合水县、庆城县、宁县、西峰区、华池县)

梅州市(梅江区、大埔县、梅县区、兴宁市、蕉岭县、五华县、平远县、丰顺县)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、册亨县、望谟县、兴义市、贞丰县、晴隆县、普安县)

南昌市(南昌县、青云谱区、西湖区、安义县、红谷滩区、东湖区、青山湖区、进贤县、新建区)  苏州市(相城区、常熟市、张家港市、虎丘区、吴中区、昆山市、吴江区、姑苏区、太仓市)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

包头市(石拐区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、九原区、青山区、固阳县、东河区、昆都仑区、土默特右旗)

南通市(海门区、如东县、如皋市、崇川区、通州区、海安市、启东市)

湛江市(赤坎区、徐闻县、吴川市、遂溪县、廉江市、雷州市、坡头区、麻章区、霞山区)

淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)

十堰市(丹江口市、竹溪县、张湾区、郧阳区、房县、郧西县、竹山县、茅箭区)

揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭东区、揭西县)

崇左市(扶绥县、龙州县、江州区、宁明县、凭祥市、天等县、大新县)

娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、新化县、双峰县)

漳州市(南靖县、芗城区、平和县、华安县、长泰区、龙海区、诏安县、龙文区、东山县、云霄县、漳浦县)

常州市(新北区、溧阳市、天宁区、武进区、金坛区、钟楼区)

三明市(大田县、建宁县、沙县区、泰宁县、三元区、将乐县、宁化县、尤溪县、永安市、清流县、明溪县)

西宁市(城东区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城中区、城西区、城北区)

广西壮族自治区

衡水市(武邑县、景县、深州市、武强县、枣强县、故城县、桃城区、冀州区、饶阳县、安平县、阜城县)

佳木斯市(前进区、同江市、汤原县、东风区、桦南县、富锦市、向阳区、郊区、抚远市、桦川县)

三沙市(南沙区、西沙区)

400电话：123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各观看免费《今日汇总》《今日发布》

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

陪嫁通房重生记:无需会员无限制各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

陪嫁通房重生记:无需会员无限制电话

7天观看免费人工电话为您、陪嫁通房重生记:无需会员无限制团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

陪嫁通房重生记:无需会员无限制中心2025已更新(今日/推荐)

陪嫁通房重生记:无需会员无限制电话区域：

阜阳市(颍州区、颍泉区、界首市、太和县、阜南县、颍上县、临泉县、颍东区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、个旧市、石屏县、红河县、开远市、蒙自市、元阳县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、建水县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

安康市(紫阳县、白河县、旬阳市、宁陕县、汉滨区、平利县、镇坪县、石泉县、岚皋县、汉阴县)  广州市(增城区、南沙区、越秀区、花都区、海珠区、荔湾区、番禺区、天河区、从化区、白云区、黄埔区)

阿克苏地区(乌什县、柯坪县、新和县、温宿县、沙雅县、库车市、拜城县、阿瓦提县、阿克苏市)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、资中县、东兴区)

上饶市(余干县、信州区、鄱阳县、横峰县、玉山县、德兴市、万年县、广信区、铅山县、弋阳县、广丰区、婺源县)枣庄市(滕州市、市中区、山亭区、峄城区、薛城区、台儿庄区)

烟台市(牟平区、栖霞市、招远市、蓬莱区、芝罘区、莱山区、福山区、海阳市、龙口市、莱阳市、莱州市)  朔州市(山阴县、平鲁区、怀仁市、应县、朔城区、右玉县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

合肥市(瑶海区、蜀山区、肥西县、庐江县、长丰县、巢湖市、庐阳区、肥东县、包河区)

张家口市(宣化区、张北县、赤城县、崇礼区、涿鹿县、蔚县、尚义县、桥东区、怀安县、怀来县、康保县、万全区、桥西区、下花园区、阳原县、沽源县)泰安市(泰山区、肥城市、新泰市、岱岳区、宁阳县、东平县)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、独山县、荔波县、惠水县、都匀市、福泉市、贵定县、龙里县、罗甸县、瓮安县、平塘县、长顺县)

贵港市(港南区、港北区、平南县、覃塘区、桂平市)

吴忠市(盐池县、同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市)

阿坝藏族羌族自治州(红原县、九寨沟县、若尔盖县、理县、汶川县、黑水县、茂县、阿坝县、金川县、松潘县、小金县、马尔康市、壤塘县)

石河子市(阿拉尔市、胡杨河市、白杨市、昆玉市、铁门关市、北屯市、双河市、五家渠市、图木舒克市、新星市、可克达拉市)

连云港市(海州区、东海县、赣榆区、灌云县、连云区、灌南县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

乌兰察布市(兴和县、卓资县、四子王旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县、凉城县、丰镇市、化德县、察哈尔右翼后旗)

曲靖市(罗平县、马龙区、沾益区、富源县、陆良县、麒麟区、师宗县、会泽县、宣威市)

金昌市(永昌县、金川区)

台州市(玉环市、温岭市、路桥区、椒江区、三门县、黄岩区、天台县、临海市、仙居县)

渭南市(白水县、蒲城县、华阴市、华州区、潼关县、临渭区、韩城市、澄城县、合阳县、大荔县、富平县)

昭通市(永善县、镇雄县、鲁甸县、水富市、昭阳区、彝良县、绥江县、盐津县、大关县、巧家县、威信县)

长治市(屯留区、潞州区、沁县、壶关县、沁源县、上党区、武乡县、平顺县、襄垣县、黎城县、长子县、潞城区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、汪清县、敦化市、图们市、和龙市、龙井市、延吉市)

杭州市(萧山区、滨江区、钱塘区、余杭区、临安区、淳安县、拱墅区、西湖区、桐庐县、上城区、富阳区、建德市、临平区)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。