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南昌市(东湖区、红谷滩区、新建区、青山湖区、安义县、青云谱区、进贤县、西湖区、南昌县)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、遂昌县、龙泉市、缙云县、青田县、庆元县、云和县、莲都区)

绵阳市(涪城区、平武县、江油市、北川羌族自治县、游仙区、三台县、梓潼县、安州区、盐亭县)

邵阳市(新邵县、北塔区、邵东市、新宁县、洞口县、隆回县、大祥区、武冈市、城步苗族自治县、双清区、绥宁县、邵阳县)  中山市

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

太原市(阳曲县、迎泽区、清徐县、小店区、古交市、尖草坪区、娄烦县、万柏林区、杏花岭区、晋源区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)  黄石市(黄石港区、大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、阳新县)

宣城市(广德市、宣州区、郎溪县、旌德县、泾县、绩溪县、宁国市)

深圳市(龙岗区、盐田区、罗湖区、宝安区、坪山区、南山区、光明区、龙华区、福田区)

崇左市(扶绥县、凭祥市、天等县、江州区、大新县、宁明县、龙州县)

洛阳市(汝阳县、栾川县、伊川县、新安县、嵩县、瀍河回族区、西工区、宜阳县、孟津区、偃师区、涧西区、老城区、洛龙区、洛宁县)

商丘市(民权县、宁陵县、永城市、虞城县、梁园区、睢阳区、柘城县、睢县、夏邑县)

泰州市(兴化市、靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区)

西安市(长安区、莲湖区、周至县、未央区、蓝田县、雁塔区、碑林区、鄠邑区、新城区、临潼区、高陵区、灞桥区、阎良区)

台州市(临海市、温岭市、路桥区、玉环市、仙居县、天台县、黄岩区、椒江区、三门县)

商洛市(丹凤县、镇安县、商州区、商南县、山阳县、洛南县、柞水县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

长沙市(宁乡市、天心区、岳麓区、芙蓉区、望城区、长沙县、浏阳市、雨花区、开福区)

漳州市(诏安县、长泰区、龙文区、芗城区、龙海区、华安县、南靖县、平和县、漳浦县、云霄县、东山县)

果洛藏族自治州(玛沁县、达日县、玛多县、甘德县、班玛县、久治县)

林芝市(察隅县、米林市、朗县、墨脱县、波密县、工布江达县、巴宜区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、建平县、北票市、龙城区、双塔区)

烟台市(莱山区、栖霞市、蓬莱区、福山区、芝罘区、牟平区、莱阳市、招远市、龙口市、海阳市、莱州市)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

汕头市(濠江区、南澳县、潮阳区、金平区、潮南区、龙湖区、澄海区)

聊城市(茌平区、阳谷县、临清市、冠县、莘县、东阿县、高唐县、东昌府区)

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杭州市(建德市、余杭区、拱墅区、钱塘区、桐庐县、萧山区、富阳区、临安区、淳安县、临平区、滨江区、西湖区、上城区)

张掖市(高台县、山丹县、临泽县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、盖州市、大石桥市、老边区、站前区)

保定市(容城县、易县、涞源县、徐水区、莲池区、望都县、高碑店市、顺平县、涞水县、雄县、定兴县、阜平县、满城区、蠡县、博野县、清苑区、高阳县、安国市、唐县、竞秀区、涿州市、安新县、定州市、曲阳县)  陇南市(徽县、两当县、成县、宕昌县、西和县、武都区、康县、礼县、文县)

南宁市(江南区、青秀区、隆安县、良庆区、马山县、横州市、上林县、西乡塘区、兴宁区、邕宁区、武鸣区、宾阳县)

韶关市(南雄市、翁源县、浈江区、新丰县、乐昌市、武江区、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、仁化县)

揭阳市(普宁市、惠来县、揭东区、揭西县、榕城区)合肥市(瑶海区、肥东县、庐江县、蜀山区、庐阳区、巢湖市、长丰县、肥西县、包河区)

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乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、四子王旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼后旗、集宁区、丰镇市、卓资县、凉城县)

娄底市(双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市、新化县)

平顶山市(舞钢市、宝丰县、石龙区、鲁山县、卫东区、汝州市、湛河区、叶县、新华区、郏县)石河子市(胡杨河市、五家渠市、昆玉市、铁门关市、双河市、北屯市、新星市、可克达拉市、阿拉尔市、图木舒克市、白杨市)

双鸭山市(四方台区、宝山区、岭东区、饶河县、集贤县、尖山区、宝清县、友谊县)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、江山市、龙游县、常山县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

渭南市(临渭区、富平县、华州区、合阳县、白水县、华阴市、大荔县、澄城县、潼关县、蒲城县、韩城市)

周口市(项城市、沈丘县、鹿邑县、太康县、郸城县、商水县、川汇区、西华县、扶沟县、淮阳区)

昭通市(大关县、永善县、巧家县、水富市、盐津县、昭阳区、绥江县、镇雄县、威信县、彝良县、鲁甸县)

阳泉市(矿区、平定县、盂县、郊区、城区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、个旧市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、弥勒市、开远市、建水县、石屏县、元阳县、河口瑶族自治县、红河县、屏边苗族自治县)

塔城地区(裕民县、乌苏市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、沙湾市)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

梧州市(苍梧县、蒙山县、龙圩区、岑溪市、长洲区、万秀区、藤县)

铜仁市(沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、江口县、德江县、石阡县、思南县、玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、碧江区)

铁岭市(清河区、银州区、铁岭县、昌图县、开原市、西丰县、调兵山市)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、禅城区、三水区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、达坂城区、头屯河区、米东区、天山区、沙依巴克区、水磨沟区)

阜阳市(颍泉区、阜南县、太和县、界首市、颍东区、临泉县、颍上县、颍州区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。