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中山市

昆明市(石林彝族自治县、东川区、呈贡区、嵩明县、五华区、禄劝彝族苗族自治县、西山区、富民县、宜良县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、官渡区、盘龙区)

深圳市(南山区、罗湖区、光明区、龙华区、福田区、宝安区、坪山区、龙岗区、盐田区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)  厦门市(翔安区、海沧区、集美区、同安区、思明区、湖里区)

张家口市(桥西区、赤城县、尚义县、蔚县、怀来县、康保县、沽源县、涿鹿县、桥东区、张北县、宣化区、崇礼区、怀安县、万全区、下花园区、阳原县)

新乡市(牧野区、红旗区、辉县市、获嘉县、原阳县、凤泉区、卫滨区、封丘县、新乡县、卫辉市、延津县、长垣市)

濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、清丰县、范县、南乐县)

陇南市(武都区、宕昌县、康县、文县、礼县、两当县、成县、徽县、西和县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

吴忠市(同心县、青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区)

酒泉市(瓜州县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、金塔县)

丹东市(振兴区、凤城市、元宝区、振安区、东港市、宽甸满族自治县)

铜川市(宜君县、耀州区、王益区、印台区)

五指山市(东方市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、屯昌县、白沙黎族自治县、澄迈县、临高县、定安县、琼海市、文昌市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县、芒市)

南通市(海门区、如东县、崇川区、通州区、启东市、如皋市、海安市)

佛山市(高明区、顺德区、三水区、禅城区、南海区)

呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、根河市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

抚州市(东乡区、金溪县、资溪县、南城县、崇仁县、广昌县、乐安县、临川区、宜黄县、黎川县、南丰县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县)

赣州市(信丰县、瑞金市、石城县、定南县、兴国县、全南县、章贡区、龙南市、大余县、宁都县、于都县、南康区、安远县、赣县区、寻乌县、会昌县、上犹县、崇义县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、囊谦县、治多县、称多县、玉树市)

香港特别行政区

重庆市(沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、北碚区、潼南区、武隆区、万州区、南岸区、城口县、綦江区、彭水苗族土家族自治县、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、忠县、石柱土家族自治县、渝中区、垫江县、云阳县、铜梁区、巫山县、开州区、南川区、奉节县、丰都县、江津区、长寿区、璧山区、荣昌区、黔江区、大渡口区、永川区、江北区、大足区、涪陵区、渝北区、梁平区、巫溪县、巴南区)

孝感市(孝昌县、应城市、大悟县、孝南区、汉川市、云梦县、安陆市)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区)

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三沙市(南沙区、西沙区)

济源市

贵阳市(白云区、南明区、开阳县、清镇市、乌当区、云岩区、息烽县、修文县、花溪区、观山湖区)

哈尔滨市(依兰县、五常市、木兰县、香坊区、平房区、道里区、南岗区、方正县、双城区、道外区、延寿县、呼兰区、松北区、宾县、阿城区、尚志市、通河县、巴彦县)  云浮市(郁南县、云安区、云城区、罗定市、新兴县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、文山市、富宁县、马关县、广南县)

常德市(桃源县、津市市、安乡县、鼎城区、武陵区、石门县、临澧县、汉寿县、澧县)

佳木斯市(抚远市、向阳区、富锦市、郊区、东风区、桦川县、汤原县、桦南县、同江市、前进区)邢台市(宁晋县、新河县、沙河市、南和区、清河县、临西县、信都区、柏乡县、巨鹿县、内丘县、隆尧县、任泽区、临城县、襄都区、南宫市、平乡县、威县、广宗县)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、石屏县、屏边苗族自治县、弥勒市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、绿春县、个旧市、开远市、河口瑶族自治县、蒙自市、元阳县)  兰州市(皋兰县、红古区、西固区、榆中县、城关区、永登县、七里河区、安宁区)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、黄平县、施秉县、三穗县、天柱县、雷山县、榕江县、镇远县、锦屏县、台江县、岑巩县、黎平县、凯里市、丹寨县、剑河县、麻江县)

益阳市(桃江县、赫山区、沅江市、资阳区、安化县、南县)

白银市(白银区、靖远县、景泰县、平川区、会宁县)湛江市(赤坎区、吴川市、雷州市、霞山区、坡头区、徐闻县、麻章区、廉江市、遂溪县)

包头市(固阳县、白云鄂博矿区、石拐区、东河区、九原区、昆都仑区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、青山区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

商丘市(睢阳区、柘城县、民权县、永城市、梁园区、睢县、夏邑县、宁陵县、虞城县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

齐齐哈尔市(龙江县、泰来县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、昂昂溪区、依安县、富裕县、克山县、拜泉县、克东县、甘南县、龙沙区、富拉尔基区、碾子山区、建华区、讷河市)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、古丈县、花垣县、保靖县、龙山县、凤凰县、吉首市、永顺县)

武汉市(东西湖区、硚口区、汉南区、江岸区、蔡甸区、洪山区、武昌区、江夏区、新洲区、青山区、汉阳区、江汉区、黄陂区)

淮南市(田家庵区、大通区、八公山区、凤台县、寿县、潘集区、谢家集区)

马鞍山市(和县、含山县、当涂县、博望区、花山区、雨山区)

昭通市(彝良县、威信县、水富市、盐津县、绥江县、昭阳区、永善县、镇雄县、鲁甸县、巧家县、大关县)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县、高台县、山丹县)

龙岩市(连城县、武平县、长汀县、新罗区、漳平市、永定区、上杭县)

清远市(清新区、阳山县、清城区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、英德市)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

桂林市(灌阳县、象山区、平乐县、秀峰区、雁山区、全州县、灵川县、兴安县、临桂区、阳朔县、龙胜各族自治县、永福县、荔浦市、恭城瑶族自治县、资源县、叠彩区、七星区)

新余市(分宜县、渝水区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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