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梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

马鞍山市(当涂县、含山县、和县、花山区、雨山区、博望区)

湘潭市(韶山市、岳塘区、雨湖区、湘乡市、湘潭县)

焦作市(中站区、沁阳市、山阳区、马村区、孟州市、博爱县、修武县、武陟县、温县、解放区)  玉溪市(易门县、通海县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市)

伊春市(嘉荫县、大箐山县、丰林县、汤旺县、金林区、南岔县、乌翠区、伊美区、铁力市、友好区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、牙克石市、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、满洲里市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、海拉尔区、新巴尔虎右旗)  广安市(岳池县、邻水县、武胜县、华蓥市、前锋区、广安区)

营口市(西市区、站前区、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市)

淄博市(临淄区、周村区、沂源县、博山区、淄川区、桓台县、张店区、高青县)

武汉市(蔡甸区、汉阳区、武昌区、汉南区、黄陂区、洪山区、硚口区、江岸区、东西湖区、江夏区、江汉区、新洲区、青山区)

遂宁市(射洪市、船山区、安居区、大英县、蓬溪县)

西安市(鄠邑区、蓝田县、长安区、阎良区、未央区、新城区、高陵区、莲湖区、雁塔区、临潼区、灞桥区、碑林区、周至县)

陇南市(文县、西和县、康县、成县、徽县、礼县、武都区、两当县、宕昌县)

甘孜藏族自治州(稻城县、巴塘县、乡城县、丹巴县、石渠县、雅江县、得荣县、九龙县、色达县、炉霍县、理塘县、甘孜县、德格县、泸定县、康定市、道孚县、新龙县、白玉县)

赣州市(龙南市、章贡区、瑞金市、崇义县、南康区、寻乌县、上犹县、信丰县、定南县、兴国县、于都县、会昌县、赣县区、宁都县、石城县、安远县、全南县、大余县)

扬州市(宝应县、江都区、仪征市、邗江区、高邮市、广陵区)

北京市(平谷区、昌平区、大兴区、通州区、顺义区、密云区、朝阳区、房山区、海淀区、西城区、丰台区、延庆区、东城区、门头沟区、怀柔区、石景山区)

西藏自治区

泸州市(叙永县、纳溪区、古蔺县、龙马潭区、合江县、江阳区、泸县)

酒泉市(金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

新乡市(卫辉市、获嘉县、凤泉区、新乡县、牧野区、红旗区、长垣市、延津县、封丘县、卫滨区、原阳县、辉县市)

六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)

莆田市(涵江区、仙游县、秀屿区、城厢区、荔城区)

龙岩市(长汀县、新罗区、上杭县、武平县、永定区、连城县、漳平市)

漳州市(龙文区、芗城区、华安县、长泰区、东山县、云霄县、平和县、南靖县、漳浦县、龙海区、诏安县)

甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、碌曲县、舟曲县、迭部县、临潭县、卓尼县、夏河县)

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辽阳市(文圣区、弓长岭区、宏伟区、辽阳县、太子河区、灯塔市、白塔区)

济源市

河池市(天峨县、环江毛南族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、凤山县、金城江区、南丹县、大化瑶族自治县、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

芜湖市(繁昌区、鸠江区、湾沚区、镜湖区、南陵县、弋江区、无为市)  厦门市(集美区、思明区、翔安区、湖里区、同安区、海沧区)

内蒙古自治区

泰安市(宁阳县、东平县、泰山区、新泰市、岱岳区、肥城市)

松原市(扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

孝感市(孝昌县、汉川市、应城市、大悟县、云梦县、安陆市、孝南区)  宜昌市(远安县、长阳土家族自治县、当阳市、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市、伍家岗区、点军区、猇亭区、枝江市、夷陵区、秭归县、兴山县)

哈尔滨市(通河县、巴彦县、双城区、南岗区、依兰县、木兰县、道外区、阿城区、平房区、松北区、延寿县、五常市、道里区、呼兰区、香坊区、宾县、尚志市、方正县)

曲靖市(会泽县、马龙区、富源县、师宗县、麒麟区、沾益区、宣威市、陆良县、罗平县)

南通市(崇川区、海安市、通州区、启东市、海门区、如皋市、如东县)张家口市(赤城县、怀安县、涿鹿县、崇礼区、桥西区、万全区、怀来县、宣化区、康保县、蔚县、沽源县、桥东区、张北县、尚义县、下花园区、阳原县)

昌都市(类乌齐县、贡觉县、卡若区、边坝县、左贡县、丁青县、察雅县、八宿县、洛隆县、芒康县、江达县)

阳泉市(矿区、郊区、盂县、城区、平定县)

安庆市(宜秀区、大观区、望江县、岳西县、太湖县、潜山市、怀宁县、宿松县、迎江区、桐城市)

成都市(崇州市、武侯区、邛崃市、龙泉驿区、青白江区、锦江区、金牛区、温江区、彭州市、新津区、金堂县、大邑县、简阳市、双流区、郫都区、蒲江县、新都区、青羊区、都江堰市、成华区)

南平市(建阳区、浦城县、建瓯市、延平区、光泽县、松溪县、邵武市、武夷山市、政和县、顺昌县)

昭通市(鲁甸县、盐津县、彝良县、大关县、昭阳区、绥江县、威信县、镇雄县、水富市、巧家县、永善县)

毕节市(纳雍县、赫章县、七星关区、织金县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、黔西市)

宁夏回族自治区

新疆维吾尔自治区

江门市(鹤山市、新会区、开平市、恩平市、江海区、蓬江区、台山市)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、姚安县、南华县、牟定县、禄丰市、双柏县、大姚县、武定县、元谋县)

雅安市(名山区、荥经县、汉源县、石棉县、芦山县、宝兴县、雨城区、天全县)

三门峡市(陕州区、渑池县、卢氏县、灵宝市、湖滨区、义马市)

南充市(阆中市、嘉陵区、蓬安县、顺庆区、仪陇县、营山县、西充县、南部县、高坪区)

常德市(安乡县、临澧县、桃源县、澧县、津市市、武陵区、鼎城区、石门县、汉寿县)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

　　随着全球AI产业迅猛发展，AI算力需求呈井喷式增长，数据中心建设与升级步伐加快，作为数据传输关键部件的光模块市场需求被彻底激活，从而带动光模块上市公司业绩爆发。近期披露的一系列数据显示，A股光模块上市公司2024年业绩表现亮眼，行业景气度持续攀升。

　　业绩爆发式增长

　　从截至4月20日已披露的2024年年报及业绩预告来看，光模块行业业绩增长强劲，行业龙头企业展现出很强的市场竞争力与增长势头。

　　Wind数据显示，9家光模块上市公司实现净利润正增长，其中6家净利润增长超过50%，中际旭创、新易盛、联特科技等3家净利润增幅更是超过100%。

　　具体来看，中际旭创2024年实现营业收入238.62亿元，同比增长122.64%；实现归母净利润51.71亿元，同比增长137.93%。

　　从中际旭创同日披露的2025年一季报来看，这种高速增长势头仍在延续。1月至3月，公司实现营业收入66.74亿元，同比增长37.82%；实现归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%。

　　中际旭创表示：“得益于800G/400G等高端产品出货比重快速增加，公司产品结构不断优化，大大提升了公司盈利水平。”

　　“在AI等市场快速带动下，2024年高速率光模块不断突破，800G产品在2024年下半年逐渐上量，成为头部公司业绩高速增长的重要因素。”有通信行业分析师表示，预计这一趋势将在2025年延续，成为头部光模块上市公司销售收入和净利润的重要来源。

　　光模块领域另一家头部企业新易盛去年业绩同样出色。根据此前的业绩预告，公司2024年预计实现净利润28亿元至30.5亿元，同比增长307%至343%。

　　华工科技披露的2024年年报显示，公司当年实现营业收入117.09亿元，同比增长13.57%；实现归属于母公司净利润12.21亿元，同比增长21.17%。此外，太辰光、剑桥科技、天孚通信等光模块企业业绩也实现了较高速度增长。

　　AI带动需求井喷

　　随着AI技术不断突破，大模型训练、AI推理等应用对算力的需求呈指数级增长。数据中心为满足这一需求，加速升级网络架构，高速光模块成为关键。

　　市场研究机构YoleGroup分析，2024年在数据通信细分领域，AI产业驱动的光模块市场需求同比增长45%。预计2025年全球1.6T光模块收发器出货量将从2024年的约270万个增至约420万个。

　　此外，伴随5G-A网络建设的加速推进，以及车联网、工业互联网等新兴领域的兴起，光模块市场需求有望继续保持高速增长。集邦咨询预计，随着2028年至2030年超大规模数据中心的陆续普及，光模块相关产品的供货数量将达到高峰。

　　不过，行业也面临诸多挑战。在高端光芯片领域很多仍有赖于进口，国际贸易环境的不确定性，可能对光模块企业的供应链稳定性、海外市场拓展造成影响。

　　随着光模块市场的持续扩容，不少电子、通信领域上市公司也加大了在光模块业务方面的布局，豪美新材（维权）、汇绿生态等其他产业链上市公司则通过并购等方式切入光模块领域。随着入局者越来越多，行业竞争或将加剧。

　　面对行业竞争加剧与技术瓶颈等挑战，企业该如何应对？济南大学金融研究院研究员刘坤表示：“企业若要脱颖而出，需要持续加大研发投入，聚焦高速率产品、光芯片研发及集成技术突破，抢占技术高地，同时还要做好产品、市场、服务及供应链的协同发展。”

　　（文章来源：上海证券报）

　　来源：金融界

　　曾被誉为“心血管第一股”的乐普医疗，如今正面临上市16年以来的最严峻考验。2024年年报显示，公司归属净利润同比暴跌逾八成，创下自2009年上市以来的最差业绩。与此同时，公司三大核心业务板块全面下滑，资产减值损失成为拖累业绩的“黑洞”。在控股股东之女蒲绯接棒总经理之位后，乐普医疗能否在战略转型中寻得生机，成为市场关注的焦点。

　　净利暴跌80%：上市16年最差业绩背后的“断崖式”下滑

　　乐普医疗的业绩颓势并非一朝一夕。2022年，公司净利润达到22.04亿元的历史峰值，但随后便急转直下。2023年，公司营收、净利双降，净利润同比下滑42.91%。而2024年的财报更是令人咋舌：全年实现营业收入61.03亿元，同比下降23.52%；归属净利润仅2.47亿元，同比暴跌80.37%；扣非后净利润2.21亿元，降幅同样高达80.28%。这一数据不仅创下公司上市以来的最低纪录，更让市场对其未来增长潜力充满疑虑。

　　进入2025年，乐普医疗的颓势仍未止步。一季报显示，公司一季度营收17.36亿元，同比下降9.67%；归属净利润3.79亿元，降幅21.44%。连续两年的业绩下滑，叠加2024年的“断崖式”暴跌，乐普医疗的财务健康度已亮起红灯。

　　资产减值成“杀手锏”：商誉、存货、无形资产集体“爆雷”

　　乐普医疗2024年业绩暴雷的导火索，正是大规模的资产减值损失。年报显示，公司商誉和其他特定资产共发生减值损失2.51亿元，直接拖累归属净利润2.17亿元。其中，收购博思美形成的商誉减值5928.22万元，乐普装备商誉减值366.56万元。截至一季度末，公司账上商誉余额仍高达36.2亿元，未来减值风险犹存。

　　存货跌价准备同样惊人。公司及子公司计提存货跌价准备约1.68亿元，其中检测类产品存货减值1.36亿元。此外，自研新冠POCT无形资产减值1578.97万元，艾塞那肽及奈西立肽药品技术因研发中止全额计提减值3679.24万元。若剔除资产减值影响，公司扣非净利润约为4.38亿元，但仍较上年同期下降64.94%。

　　三大板块全线溃败：集采重压、市场萎缩下的战略收缩

　　乐普医疗的三大业务板块——医疗器械、药品、医疗服务及健康管理，在2024年均遭遇重创。

　　医疗器械板块作为收入支柱，2024年实现营收33.26亿元，同比下降9.47%。尽管心血管植介入业务仍是核心，但体外诊断、外科麻醉等细分领域增长乏力，反映出公司在创新产品迭代上的滞后。

　　药品板块的下滑更为惨烈。2024年，该板块营收17.58亿元，同比暴跌42.25%。其中，制剂（仿制药）收入14.09亿元，降幅达46.5%。乐普医疗解释称，核心产品纳入国家集采后，公司主动调整策略转向OTC零售端，但受“四同药品”价格治理影响，院内医保药品价格向院外传导，非医保药品价格同步承压，导致OTC终端销售受阻。尽管公司表示零售端发货已逐步恢复，但仿制药业务的长期前景仍不容乐观。

　　医疗服务及健康管理板块亦未能幸免，2024年营收10.19亿元，同比下降19.24%。实体药店行业景气度下行、市场竞争加剧，进一步压缩了该板块的盈利空间。

　　创二代接棒：战略转型能否力挽狂澜？

　　面对业绩困局，乐普医疗自2024年9月起启动管理层换血。控股股东、实际控制人蒲忠杰之女蒲绯接任总经理，标志着公司进入“创二代”掌舵时代。乐普医疗表示，未来将动态调整各业务板块战略：

　　1．药品业务：逐步缩减仿制药投入，重点布局心血管创新药及皮肤科注射类产品；

　　2．消费医疗：战略性拓展眼科等高增长领域，优化竞争激烈的红海业务；

　　3．医疗器械：加速创新产品研发，提升高附加值产品占比。

　　然而，转型之路充满挑战。创新药研发周期长、投入大，而眼科等消费医疗领域已涌入众多竞争者。乐普医疗能否在资源有限的情况下实现“弯道超车”，仍需时间检验。

　　行业观察：集采常态化下的生存法则

　　乐普医疗的困境并非个例。随着集采政策常态化，医疗器械、药品行业正经历深刻变革。企业需在成本控制、创新研发、市场多元化之间寻找平衡点。乐普医疗的案例警示行业：过度依赖单一业务或产品，可能在政策变动中陷入被动。

　　对于投资者而言，乐普医疗的估值已跌至历史低位，但业绩反转的确定性仍存疑。公司能否通过战略调整重获增长动能，不仅关乎自身命运，也将为行业转型提供重要参考。

　　从巅峰到低谷，乐普医疗的业绩“过山车”折射出医药行业变革的残酷性。创二代蒲绯的接棒，承载着市场对其“刮骨疗毒”的期待。在集采重压、资产减值、市场竞争加剧的多重夹击下，乐普医疗的破局之路，或许唯有通过创新驱动、结构优化和战略定力，方能重拾昔日荣光。这场生死局，注定是一场与时间赛跑的攻坚战。

　　近日，葵花药业宣布旗下重庆小葵花儿童制药有限公司研发的布洛芬混悬液正式获批上市。葵花药业此次获批的新品直击国内儿童用药市场“选择性少”的痛点，标志着国产儿童退热药正式迈入“品质平权”时代。

　　仿制药入局易对标难儿童退热市场等待“中国答案”

　　据《2016中国儿童用药安全白皮书》，我国约有五成儿童用药不规范，每年因用药不当导致失聪的儿童病例超3万例，致死案例超7000例。

　　数据显示，我国2400种儿童化学药中，专用化药不足5%，儿童依从性更好的口服溶液剂、混悬剂不足10%。在退热药市场，“美林”长期占据国内线下药店终端超90%份额，其缺货期间3000元每瓶的黄牛价更暴露市场畸形现状。

　　同时需要指出的是，仿制药入局易，对标却难。据CDE数据，国内目前已有28个布洛芬混悬液生产批件，但由于家长普遍认为原研药质量更好、疗效更为稳定，因而给儿童选择药物时更倾向于选择品牌知名度高的原研药，导致仿制药难以进入市场，实际生产规模十分有限，强生制药的原研药物“美林”依旧一家独大。

　　近年来，患者对于仿制药质量问题的疑虑似乎从未真正消失过。从医生反应“麻药不麻”、“泻药不泻”，到仿制药一致性评价数据雷同，再到FDA对多家中国药品检测公司发出检测数据警告，仿制药的信任危机不断发酵，甚至愈发强烈。

　　高品质国药崛起正当时葵花药业布洛芬混悬液对标国际品质

　　在此背景下，今年1月发布的《国务院办公厅关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》明确指出，要促进仿制药质量提升。在仿制药面临信任危机与医保控费之间，一场以临床价值为核心的供给侧改革，正在重塑中国仿制药产业的底层逻辑。

　　近日，葵花药业正式公告，集团旗下重庆小葵花儿童制药有限公司申报的布洛芬混悬液正式获批上市。值得关注的是，葵花药业本次获批产品在关键疗效参数上与强生制药的“美林”并无二致。

　　从原研药与仿制药的差异来看，仿制药通过一致性评价后，应与原研药疗效一致，但现实中仿制药可能因辅料差异、生产工艺等问题导致疗效或稳定性（杂质控制、药物释放速度等）稍逊于原研药。

　　而葵花药业布洛芬混悬液在pH值为1.2、5.5、6.8、7.2的溶出介质中做对比实验，溶出曲线（药物释放速度）与“美林”基本一致。