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阜阳市(颍东区、颍上县、阜南县、太和县、颍泉区、临泉县、界首市、颍州区)

怀化市(麻阳苗族自治县、中方县、通道侗族自治县、洪江市、沅陵县、鹤城区、芷江侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、新晃侗族自治县、辰溪县、会同县)

乐山市(夹江县、沐川县、井研县、市中区、犍为县、峨眉山市、峨边彝族自治县、金口河区、五通桥区、马边彝族自治县、沙湾区)

昭通市(绥江县、大关县、巧家县、昭阳区、鲁甸县、水富市、永善县、镇雄县、彝良县、威信县、盐津县)  大连市(沙河口区、甘井子区、旅顺口区、瓦房店市、金州区、长海县、庄河市、西岗区、普兰店区、中山区)

青岛市(即墨区、市北区、胶州市、平度市、市南区、李沧区、黄岛区、崂山区、城阳区、莱西市)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、玛沁县、达日县、甘德县)

西藏自治区

山南市(曲松县、扎囊县、错那市、桑日县、措美县、乃东区、隆子县、浪卡子县、加查县、琼结县、洛扎县、贡嘎县)  汉中市(汉台区、镇巴县、南郑区、留坝县、勉县、城固县、宁强县、洋县、略阳县、西乡县、佛坪县)

榆林市(佳县、清涧县、米脂县、吴堡县、横山区、子洲县、定边县、府谷县、靖边县、绥德县、榆阳区、神木市)

吉安市(吉水县、遂川县、吉州区、安福县、新干县、永新县、永丰县、青原区、泰和县、吉安县、井冈山市、万安县、峡江县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

沈阳市(沈北新区、大东区、浑南区、法库县、辽中区、铁西区、于洪区、苏家屯区、康平县、和平区、皇姑区、沈河区、新民市)

黄山市(祁门县、黟县、休宁县、徽州区、屯溪区、黄山区、歙县)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)

鹤岗市(绥滨县、工农区、南山区、向阳区、东山区、兴安区、兴山区、萝北县)

漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、召陵区、临颍县)

鞍山市(海城市、铁西区、铁东区、立山区、千山区、台安县、岫岩满族自治县)

临沂市(费县、沂南县、兰山区、郯城县、临沭县、河东区、罗庄区、沂水县、兰陵县、莒南县、平邑县、蒙阴县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、正镶白旗、镶黄旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、太仆寺旗、正蓝旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市)

南阳市(邓州市、西峡县、卧龙区、南召县、社旗县、淅川县、宛城区、内乡县、桐柏县、唐河县、新野县、镇平县、方城县)

宁波市(鄞州区、余姚市、宁海县、江北区、慈溪市、北仑区、镇海区、奉化区、象山县、海曙区)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

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拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、墨竹工卡县、尼木县、城关区、林周县、达孜区、曲水县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

郴州市(桂阳县、宜章县、嘉禾县、北湖区、苏仙区、资兴市、汝城县、桂东县、永兴县、安仁县、临武县)

巴中市(恩阳区、南江县、通江县、巴州区、平昌县)

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克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、平塘县、罗甸县、惠水县、福泉市、长顺县、贵定县、独山县、荔波县、龙里县、都匀市、三都水族自治县)

南宁市(马山县、青秀区、江南区、西乡塘区、武鸣区、上林县、宾阳县、良庆区、横州市、邕宁区、兴宁区、隆安县)

安顺市(紫云苗族布依族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区)  哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县)

安康市(石泉县、汉阴县、紫阳县、岚皋县、旬阳市、白河县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、平利县)

厦门市(湖里区、集美区、同安区、海沧区、思明区、翔安区)兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

金华市(永康市、东阳市、武义县、义乌市、金东区、兰溪市、浦江县、婺城区、磐安县)  普洱市(景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)

阳泉市(矿区、盂县、城区、郊区、平定县)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、凤庆县、临翔区、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县)

张掖市(山丹县、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、甘州区)柳州市(融水苗族自治县、城中区、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、融安县、柳江区)

丹东市(凤城市、东港市、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、元宝区)

甘孜藏族自治州(雅江县、石渠县、炉霍县、甘孜县、九龙县、德格县、色达县、白玉县、乡城县、丹巴县、康定市、道孚县、新龙县、泸定县、稻城县、理塘县、巴塘县、得荣县)

淮南市(潘集区、谢家集区、凤台县、田家庵区、寿县、大通区、八公山区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)

济宁市(鱼台县、金乡县、汶上县、微山县、梁山县、任城区、兖州区、邹城市、泗水县、曲阜市、嘉祥县)

德州市(禹城市、武城县、乐陵市、陵城区、平原县、齐河县、宁津县、庆云县、德城区、夏津县、临邑县)

佳木斯市(富锦市、郊区、同江市、东风区、桦川县、前进区、向阳区、桦南县、汤原县、抚远市)

庆阳市(正宁县、合水县、西峰区、环县、庆城县、宁县、镇原县、华池县)

兰州市(榆中县、红古区、西固区、城关区、皋兰县、七里河区、安宁区、永登县)

菏泽市(曹县、鄄城县、定陶区、巨野县、单县、牡丹区、东明县、成武县、郓城县)

淮安市(淮安区、盱眙县、洪泽区、清江浦区、涟水县、金湖县、淮阴区)

韶关市(乐昌市、新丰县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、武江区、始兴县、曲江区、翁源县、仁化县)

商丘市(永城市、宁陵县、夏邑县、民权县、虞城县、睢县、睢阳区、柘城县、梁园区)

定西市(安定区、岷县、漳县、临洮县、通渭县、陇西县、渭源县)

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荆州市(洪湖市、松滋市、监利市、江陵县、沙市区、公安县、荆州区、石首市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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