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阿里地区(革吉县、噶尔县、措勤县、札达县、改则县、普兰县、日土县)

白山市(临江市、靖宇县、江源区、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县)

漳州市(芗城区、华安县、诏安县、南靖县、龙文区、长泰区、东山县、云霄县、漳浦县、龙海区、平和县)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)  廊坊市(固安县、安次区、香河县、三河市、永清县、文安县、大厂回族自治县、大城县、广阳区、霸州市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

烟台市(牟平区、莱州市、招远市、莱山区、芝罘区、莱阳市、福山区、蓬莱区、海阳市、栖霞市、龙口市)

文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、文山市、丘北县、富宁县、砚山县、麻栗坡县、西畴县)自贡市(自流井区、荣县、富顺县、大安区、沿滩区、贡井区)

南阳市(方城县、南召县、唐河县、内乡县、社旗县、淅川县、邓州市、西峡县、宛城区、新野县、镇平县、卧龙区、桐柏县)  安顺市(紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

百色市(凌云县、德保县、靖西市、右江区、田东县、那坡县、田林县、田阳区、西林县、乐业县、隆林各族自治县、平果市)

和田地区(洛浦县、于田县、皮山县、民丰县、墨玉县、和田县、和田市、策勒县)

桂林市(七星区、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、雁山区、龙胜各族自治县、阳朔县、叠彩区、灌阳县、象山区、兴安县、临桂区、荔浦市、资源县、全州县、灵川县、秀峰区)

保定市(顺平县、曲阳县、高碑店市、容城县、易县、涞源县、阜平县、高阳县、莲池区、定兴县、竞秀区、定州市、博野县、清苑区、徐水区、安国市、涞水县、安新县、涿州市、雄县、望都县、唐县、满城区、蠡县)

南平市(延平区、建阳区、政和县、邵武市、松溪县、建瓯市、武夷山市、光泽县、顺昌县、浦城县)

海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、乐都区)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县、昭平县)

郑州市(上街区、荥阳市、新密市、管城回族区、中原区、二七区、惠济区、登封市、巩义市、新郑市、金水区、中牟县)

长沙市(望城区、宁乡市、开福区、天心区、雨花区、长沙县、浏阳市、岳麓区、芙蓉区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

甘孜藏族自治州(雅江县、甘孜县、泸定县、理塘县、道孚县、巴塘县、得荣县、白玉县、新龙县、稻城县、炉霍县、丹巴县、九龙县、色达县、石渠县、德格县、乡城县、康定市)

甘南藏族自治州(玛曲县、舟曲县、临潭县、碌曲县、夏河县、迭部县、合作市、卓尼县)

嘉峪关市

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、牙克石市、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎左旗、根河市、阿荣旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎赉诺尔区、海拉尔区、鄂温克族自治旗)

马鞍山市(和县、博望区、含山县、当涂县、雨山区、花山区)

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、五河县、怀远县、禹会区、蚌山区、固镇县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

宁夏回族自治区

连云港市(东海县、赣榆区、灌南县、灌云县、海州区、连云区)

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阜新市(新邱区、细河区、太平区、海州区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、达日县、久治县、玛多县、甘德县)

沧州市(东光县、黄骅市、青县、海兴县、肃宁县、运河区、盐山县、献县、孟村回族自治县、泊头市、南皮县、河间市、吴桥县、任丘市、沧县、新华区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县、利通区)  商丘市(虞城县、柘城县、梁园区、民权县、夏邑县、永城市、睢县、宁陵县、睢阳区)

玉林市(博白县、福绵区、兴业县、容县、陆川县、北流市、玉州区)

长治市(襄垣县、潞州区、平顺县、上党区、屯留区、长子县、沁源县、壶关县、武乡县、黎城县、潞城区、沁县)

儋州市内蒙古自治区

吉林市(磐石市、永吉县、丰满区、龙潭区、蛟河市、舒兰市、昌邑区、船营区、桦甸市)  临沂市(莒南县、郯城县、蒙阴县、沂南县、临沭县、河东区、沂水县、费县、兰陵县、兰山区、罗庄区、平邑县)

乐山市(沐川县、马边彝族自治县、峨边彝族自治县、井研县、金口河区、五通桥区、沙湾区、峨眉山市、夹江县、犍为县、市中区)

德州市(夏津县、德城区、临邑县、陵城区、禹城市、齐河县、武城县、平原县、庆云县、乐陵市、宁津县)

宝鸡市(金台区、千阳县、陇县、岐山县、麟游县、扶风县、凤翔区、渭滨区、眉县、太白县、凤县、陈仓区)南京市(六合区、玄武区、江宁区、鼓楼区、建邺区、溧水区、高淳区、雨花台区、栖霞区、浦口区、秦淮区)

湛江市(麻章区、吴川市、雷州市、廉江市、霞山区、徐闻县、赤坎区、坡头区、遂溪县)

大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、龙凤区、大同区、萨尔图区、林甸县、让胡路区、肇源县)

天津市(宁河区、蓟州区、和平区、津南区、北辰区、滨海新区、东丽区、河东区、西青区、河西区、南开区、红桥区、河北区、静海区、武清区、宝坻区)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

芜湖市(镜湖区、无为市、鸠江区、弋江区、湾沚区、南陵县、繁昌区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

聊城市(东昌府区、阳谷县、茌平区、东阿县、高唐县、冠县、莘县、临清市)

曲靖市(师宗县、富源县、沾益区、宣威市、马龙区、会泽县、麒麟区、陆良县、罗平县)

无锡市(惠山区、梁溪区、滨湖区、江阴市、新吴区、锡山区、宜兴市)

邵阳市(武冈市、城步苗族自治县、新邵县、大祥区、新宁县、北塔区、绥宁县、双清区、隆回县、洞口县、邵东市、邵阳县)

平凉市(灵台县、庄浪县、静宁县、崆峒区、华亭市、崇信县、泾川县)

阿克苏地区(沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、温宿县、新和县、拜城县、乌什县、库车市、柯坪县)

辽源市(西安区、龙山区、东丰县、东辽县)

襄阳市(枣阳市、襄城区、襄州区、保康县、谷城县、樊城区、宜城市、老河口市、南漳县)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、天山区、新市区、沙依巴克区)

沈阳市(浑南区、苏家屯区、法库县、皇姑区、辽中区、沈北新区、铁西区、康平县、于洪区、新民市、和平区、大东区、沈河区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。