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湖州市(吴兴区、德清县、长兴县、安吉县、南浔区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

宁德市(福鼎市、屏南县、寿宁县、柘荣县、古田县、周宁县、蕉城区、霞浦县、福安市)

通化市(集安市、二道江区、东昌区、通化县、梅河口市、柳河县、辉南县)  黄石市(阳新县、铁山区、西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区)

泰州市(泰兴市、靖江市、兴化市、海陵区、高港区、姜堰区)

内江市(威远县、隆昌市、资中县、东兴区、市中区)

眉山市(东坡区、仁寿县、青神县、丹棱县、洪雅县、彭山区)

常州市(新北区、天宁区、钟楼区、金坛区、武进区、溧阳市)  滁州市(琅琊区、明光市、定远县、天长市、南谯区、来安县、全椒县、凤阳县)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

梅州市(五华县、梅江区、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、梅县区、大埔县、平远县)

聊城市(东昌府区、阳谷县、高唐县、莘县、茌平区、东阿县、临清市、冠县)

新乡市(长垣市、卫滨区、辉县市、卫辉市、封丘县、原阳县、获嘉县、凤泉区、新乡县、红旗区、延津县、牧野区)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、广河县)

咸阳市(秦都区、礼泉县、淳化县、杨陵区、永寿县、旬邑县、三原县、渭城区、泾阳县、长武县、乾县、兴平市、彬州市、武功县)

泰安市(泰山区、新泰市、东平县、宁阳县、岱岳区、肥城市)

石河子市(图木舒克市、昆玉市、新星市、白杨市、北屯市、五家渠市、双河市、阿拉尔市、铁门关市、胡杨河市、可克达拉市)

林芝市(波密县、巴宜区、墨脱县、察隅县、工布江达县、米林市、朗县)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

延安市(吴起县、宝塔区、安塞区、志丹县、延川县、洛川县、甘泉县、富县、宜川县、子长市、黄龙县、黄陵县、延长县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

成都市(蒲江县、武侯区、龙泉驿区、简阳市、双流区、都江堰市、温江区、新津区、青白江区、郫都区、邛崃市、崇州市、成华区、大邑县、彭州市、新都区、金牛区、锦江区、金堂县、青羊区)

九江市(德安县、都昌县、共青城市、柴桑区、彭泽县、濂溪区、浔阳区、修水县、永修县、瑞昌市、湖口县、庐山市、武宁县)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

南平市(邵武市、光泽县、政和县、松溪县、浦城县、建瓯市、顺昌县、建阳区、延平区、武夷山市)

怀化市(通道侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区、会同县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、中方县、洪江市、溆浦县、辰溪县、新晃侗族自治县)

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萍乡市(莲花县、芦溪县、上栗县、湘东区、安源区)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、惠来县、普宁市)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、特克斯县、新源县、伊宁市、巩留县、霍城县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍尔果斯市)

崇左市(凭祥市、天等县、宁明县、江州区、龙州县、大新县、扶绥县)  葫芦岛市(龙港区、连山区、建昌县、兴城市、南票区、绥中县)

上饶市(玉山县、余干县、婺源县、横峰县、广丰区、德兴市、信州区、万年县、弋阳县、广信区、铅山县、鄱阳县)

龙岩市(连城县、武平县、长汀县、永定区、上杭县、新罗区、漳平市)

自贡市(自流井区、富顺县、大安区、荣县、贡井区、沿滩区)日喀则市(定结县、拉孜县、康马县、定日县、仲巴县、萨迦县、仁布县、昂仁县、岗巴县、桑珠孜区、吉隆县、聂拉木县、萨嘎县、江孜县、谢通门县、白朗县、亚东县、南木林县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县、且末县、和静县、轮台县、尉犁县)  十堰市(郧阳区、房县、竹溪县、张湾区、茅箭区、郧西县、竹山县、丹江口市)

阜新市(清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、细河区、彰武县、海州区)

新余市(渝水区、分宜县)

营口市(老边区、大石桥市、盖州市、西市区、鲅鱼圈区、站前区)珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

梧州市(蒙山县、苍梧县、长洲区、岑溪市、藤县、龙圩区、万秀区)

天水市(武山县、甘谷县、张家川回族自治县、麦积区、秦安县、清水县、秦州区)

商洛市(丹凤县、山阳县、商南县、商州区、洛南县、柞水县、镇安县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、来凤县、恩施市、利川市、咸丰县、巴东县、鹤峰县、宣恩县)

西宁市(城中区、城北区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县)

南阳市(镇平县、社旗县、方城县、南召县、新野县、宛城区、淅川县、西峡县、卧龙区、邓州市、桐柏县、内乡县、唐河县)

黄山市(休宁县、徽州区、祁门县、屯溪区、黟县、黄山区、歙县)

娄底市(涟源市、新化县、冷水江市、娄星区、双峰县)

南昌市(进贤县、南昌县、新建区、青山湖区、东湖区、红谷滩区、青云谱区、西湖区、安义县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁区、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、乌兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县)

永州市(东安县、宁远县、双牌县、江永县、新田县、蓝山县、道县、冷水滩区、零陵区、江华瑶族自治县、祁阳市)

晋中市(昔阳县、寿阳县、太谷区、榆次区、灵石县、榆社县、介休市、平遥县、祁县、左权县、和顺县)

重庆市(大渡口区、城口县、北碚区、南川区、沙坪坝区、铜梁区、潼南区、武隆区、开州区、秀山土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、黔江区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、渝中区、梁平区、忠县、大足区、江津区、丰都县、合川区、奉节县、巫溪县、璧山区、巫山县、云阳县、南岸区、涪陵区、九龙坡区、永川区、江北区、荣昌区、万州区、綦江区、长寿区、巴南区)

宜春市(袁州区、上高县、万载县、丰城市、樟树市、高安市、奉新县、靖安县、铜鼓县、宜丰县)

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

　　4月24日盘后，和辉光电发布公告称，公司已于4月23日向香港联交所递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料。

　　招股书显示，此次公司全球发售所得款项净额将用于第6代AMOLED生产线的技术升级、新型AMOLED显示面板产品的研发、偿还部分有息银行借款及其他借款，以及用于营运资金等。

　　2021年登陆科创板

　　资料显示，和辉光电主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板、笔记本电脑等消费类终端电子产品。同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。

　　2021年5月，和辉光电登陆科创板。今年2月，公司发布公告称，为加快公司的国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例，公司拟在境外发行股份（H股）并在香港联交所上市。

　　客户方面，招股书显示，和辉光电AMOLED半导体显示面板已服务荣耀及传音等领先的消费电子品牌以及中国五大车企中的两家。此外，公司产品还被一家总部位于欧洲的世界领先的飞机制造商采纳和使用。

　　专利技术方面，截至2024年底，和辉光电在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1243项，其中发明专利883项。

　　和辉光电表示，经过多年的投入与积累，公司积累了大量与AMOLED显示技术相关的专利，这些专利涵盖了从材料、工艺到产品结构设计等多个方面，为企业的技术创新提供了坚实的专利保护，能够有效阻止竞争对手的模仿，确保技术上的领先地位。

　　“增收不增利”困境

　　从财务情况上看，和辉光电近年来陷入“增收不增利”困境。数据显示，2019年—2024年，公司营业收入整体维持增长态势，但归母净利润、扣非净利润均处于亏损状态。

　　公司近年来业绩情况来源：中证智能财讯

　　对于亏损原因，和辉光电表示，主要因为AMOLED半导体显示面板行业具有技术密集性和资本密集性的特点，行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，同时生产运营的固定资产投入也较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期。在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。

　　2024年，和辉光电实现营业总收入49.58亿元，同比增长63.19%；归母净利润亏损25.18亿元，上年同期为亏损32.44亿元，亏损有所收窄；扣非净利润亏损25.86亿元，上年同期为亏损33.32亿元。

　　和辉光电表示，如未来受宏观经济波动、贸易摩擦、消费电子市场前景不及预期等影响，导致公司主要产品的市场需求、产品价格改善缓慢，公司将面临经营业绩恢复缓慢且持续亏损的风险。

　　前五大客户收入占比约八成

　　值得注意的是，近年来，和辉光电的财务费用快速增长。公司财务费用从2019年的0.66亿元增至2024年的6.65亿元，其中利息费用从2019年的1.6亿元增至2024年的6.47亿元。

　　招股书显示，截至2025年2月28日，和辉光电有息银行借款及其他借款金额达163.63亿元，借款主要用于支持公司的业务运营及产品生产。这些借款的利率为每年不超过3.8%，借款到期日范围从2年到10年。

　　此外，和辉光电在招股书中提示了客户集中风险。2022年—2024年，公司来自前五大客户的收入分别为31.03亿元、23.88亿元及40.42亿元，分别占总收入的74%、78.6%及81.5%；其中，来自最大客户的收入分别为16.23亿元、10.95亿元及21.44亿元，分别占总收入的38.7%、36%及43.2%。

　　4月24日，和辉光电股价报2.1元/股，总市值超290亿元。

　　自2023年第三季度起，信泰人寿已连续六个季度未公开净利数据。因涉及股权争议，公司多次被监管处罚，其中七家原股东被列入重大违法违规名单。

　　至此，高管变动与职位空缺现象频现。继董监高经历“大换血”后，公司再次迎来一波人事大变动。

　　01

　　人事大变动

　　近日，据观潮财经独家获悉，信泰人寿内部上演了一场人事“大洗牌”，涉及多位高层管理人员，包括执行董事王君波、职工监事傅璟、副总经理李晨等等。此次变动共计9人卸任，7人职务变更。

　　这场人事“大洗牌”重点聚焦于部门负责人级别。

　　其中，财务总监王君波、负责党务组织部及人力资源部的傅璟、资产负债管理部的李晨、公司运营总监张旭虹、风险管理部的张静波、银保业务总监郑志明、经代业务总监高军、身兼个险业务总监与总经理的王晓明以及客户服务部的娄秋弟助理在内的九位核心人物被免职。

　　此外，还有7人职务发生变更。

　　例如，原审计稽核部总经理李国辉调任至风险管理部担任相同职务；田波从党办公室、董事会办公室及办公室副主任（总经理级）转岗为客户服务部副总经理；原客户服务部总经理常亮则显示“另有安排”。

　　同时，华强成为客户服务部保全管理处高级经理，董雪任职于客户服务部综合管理处高级经理，季焱出任客户服务部消费者权益保护处经理，而周炜则调至客户服务部电话中心担任高级经理。

　　这是继去年7月董监高团队“大换血”后的又一次人事动作。

　　彼时，董事会成员人数近三分之一进行更替。经过浙江监管局核准任职后，任命吴斌、王君波、楚静、苑莉、翁国民、郭金龙、刘贤斐为第四届董事会董事，原第三届董事会董事谭宁等人不再担任公司董事。

　　值得注意的是，新任董事中，吴斌和王君波来自大股东物产中大集团，楚静和苑莉分别来自存款保险基金管理公司和中国保险保障基金公司，翁国民、郭金龙和刘贤斐为独立董事。此外，吴斌目前还担任公司党委书记。依据过往惯例，吴斌有望接棒成为信泰人寿的新任董事长。

　　除了董事会，监事也进行了调整。由此前的刘志猛、梅威、刘越，调整为来自物产中大的傅璟以及来自杭州萧山环境集团有限公司的劳明荣。

　　02

　　净利多季“空白”

　　最新偿付能力报告显示，截至2024年末，公司实现保险业务收入529.94亿元，同比下降1.11%。回顾过去，从2016年—2023年，分别实现保险业务收入28.21亿元、118.1亿元、73.90亿元、209.57亿元、454.51亿元、489.9亿元、483.36亿元、535.9亿元。

　　值得注意的是，信泰人寿自2023年第三季度起，已连续六个季度未在偿付能力报告中披露净利润情况。从2016年—2022年，公司分别实现净利润-4.92亿元、-7.59亿元、0.32亿元、0.35亿元、0.75亿元、1.02亿元和2.26亿元。虽然这几年实现了扭亏为盈，但增长乏力。

　　此外，公司还曾因偿付能力问题遭受监管处罚。2013年第三季度、第四季度公司的偿付能力充足率分别为108.79%、-185.96%，连续两次穿破红线，一度被发监管函。而由于第四季度的偿付能力严重不足，原中国保监会不仅下发监管函，并责令公司暂停开展任何新业务。

　　如今，偿付能力情况依旧“告急”。截至2024年第四季度，信泰人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为144%、153%，两项指标满足监管红线最低要求。

　　由于2019年万能险销售达峰后，2024年相关产品集中满期，导致现金流大幅流出。最新偿付能力报告显示，截至2024年第四季度，公司分红账户、万能账户业务净现金流分别为-45.32亿元、75.83亿元。

　　根据2019年的年报，公司保户投资款新增缴费的前三大产品均为万能险，合计保费高达85.2亿元，这一数字远超2018年和2020年的24.2亿元和34.7亿元。这表明2019年公司在万能险销售上达到了巅峰。特别是信泰金富贵两全保险（万能型）和信泰稳得利两全保险（万能型），这两款产品的保险期间均为5年，今年正是它们的到期年。

　　由于过去过度依赖高现金价值的产品销售策略，信泰人寿如今面临着巨大的满期兑付压力。为应对挑战，公司需加速向长期保障型产品的转型，以实现更加均衡的发展模式。

　　03

　　浙江国资入主

　　过去，公司凭借激进的产品和投资策略，保费规模高速增长，但隐患逐一显现。

　　成立以来，多次因股权代持、股东资金来源不合法被监管处罚。去年6月，国家金融监督管理总局公开第六批共18名重大违法违规股东名单。公布股东的违法违规行为主要包括：入股资金来源不符合监管规定；违规代持银行保险机构股权；隐瞒关联关系、一致行动关系；存在涉黑涉恶等犯罪行为。其中，有七名股东均涉及信泰人寿。

　　另外，监管局还发布了四份涉及信泰人寿股权转让的披露以及一份对原董事长邹平笙的行政处罚。而对于原董事长邹平笙的处罚更是“字少事大”。具体显示，邹平笙因股权转让许可申请中提供虚假材料，而撤销邹平笙任职资格，并禁止其终身进入保险业。

　　早在2014年，信泰人寿原副董事长兼总裁郑秋根因涉嫌违规挪用保险资金被捕，原董事长马佳也因此被撤职。

　　经过多年的股权与人事纷争，2023年终于迎来了新机。四家浙江国资企业以总计94亿元的投资，合计持有信泰人寿51%的股份，注册资本从50亿元增加至102.04亿元。其中，物产中大持股33%，成为第一大股东，其作为浙江省属大型国企，业务涵盖供应链服务、金融服务等多元领域，与保险业的协同效应显著。此外，存款保险基金和保险保障基金各持股17%。

　　这场股权变革，既是一次“救赎”，也是一场考验。对信泰人寿而言，浙江国资的入主既是背书，更是倒逼改革的契机。