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东莞市

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、扶余市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿合奇县、阿图什市)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、南海区、三水区)  江门市(开平市、蓬江区、恩平市、江海区、台山市、鹤山市、新会区)

烟台市(栖霞市、莱阳市、芝罘区、莱山区、莱州市、蓬莱区、招远市、龙口市、海阳市、福山区、牟平区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁西区、铁东区)

吉林市(龙潭区、桦甸市、船营区、磐石市、昌邑区、舒兰市、蛟河市、永吉县、丰满区)

佳木斯市(向阳区、桦南县、抚远市、汤原县、东风区、郊区、富锦市、前进区、桦川县、同江市)  襄阳市(樊城区、枣阳市、襄州区、南漳县、老河口市、襄城区、谷城县、保康县、宜城市)

云浮市(郁南县、云城区、云安区、罗定市、新兴县)

广元市(剑阁县、利州区、青川县、昭化区、朝天区、旺苍县、苍溪县)

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、吉木乃县、青河县、布尔津县、福海县、富蕴县)

信阳市(固始县、浉河区、息县、罗山县、新县、平桥区、淮滨县、光山县、潢川县、商城县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、独山县、三都水族自治县、贵定县、惠水县、龙里县、福泉市、长顺县、罗甸县、荔波县、都匀市、瓮安县)

安庆市(大观区、怀宁县、潜山市、迎江区、宜秀区、桐城市、岳西县、望江县、太湖县、宿松县)

衡阳市(衡南县、蒸湘区、祁东县、衡阳县、衡东县、石鼓区、珠晖区、耒阳市、南岳区、雁峰区、衡山县、常宁市)

延安市(子长市、黄陵县、志丹县、黄龙县、宝塔区、安塞区、吴起县、宜川县、甘泉县、富县、延长县、洛川县、延川县)

驻马店市(遂平县、新蔡县、上蔡县、汝南县、泌阳县、驿城区、西平县、平舆县、确山县、正阳县)

辽阳市(文圣区、白塔区、弓长岭区、宏伟区、太子河区、辽阳县、灯塔市)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、晴隆县、兴义市、安龙县、册亨县、兴仁市、望谟县)

揭阳市(揭西县、普宁市、榕城区、惠来县、揭东区)

邢台市(南宫市、南和区、广宗县、临西县、新河县、柏乡县、任泽区、临城县、信都区、内丘县、巨鹿县、平乡县、威县、襄都区、沙河市、隆尧县、宁晋县、清河县)

三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)

武汉市(江夏区、江汉区、黄陂区、青山区、东西湖区、硚口区、汉阳区、洪山区、蔡甸区、汉南区、新洲区、江岸区、武昌区)

德州市(夏津县、武城县、庆云县、宁津县、乐陵市、齐河县、禹城市、平原县、临邑县、陵城区、德城区)

梧州市(蒙山县、苍梧县、岑溪市、藤县、龙圩区、长洲区、万秀区)

伊春市(大箐山县、金林区、南岔县、乌翠区、伊美区、丰林县、汤旺县、友好区、铁力市、嘉荫县)

昌都市(八宿县、江达县、洛隆县、卡若区、芒康县、贡觉县、察雅县、类乌齐县、左贡县、边坝县、丁青县)

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景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、达日县、久治县、玛沁县、甘德县)

绍兴市(上虞区、诸暨市、柯桥区、嵊州市、越城区、新昌县)

咸阳市(兴平市、秦都区、旬邑县、杨陵区、永寿县、彬州市、乾县、礼泉县、泾阳县、淳化县、武功县、三原县、渭城区、长武县)  淮安市(涟水县、洪泽区、金湖县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、淮安区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)榆林市(神木市、米脂县、清涧县、绥德县、榆阳区、定边县、子洲县、佳县、府谷县、横山区、靖边县、吴堡县)

晋城市(泽州县、陵川县、高平市、沁水县、城区、阳城县)  马鞍山市(博望区、当涂县、和县、花山区、雨山区、含山县)

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)

太原市(迎泽区、阳曲县、杏花岭区、古交市、尖草坪区、娄烦县、晋源区、清徐县、万柏林区、小店区)

七台河市(新兴区、桃山区、勃利县、茄子河区)上海市(嘉定区、宝山区、静安区、青浦区、徐汇区、奉贤区、崇明区、普陀区、黄浦区、松江区、长宁区、浦东新区、虹口区、闵行区、金山区、杨浦区)

达州市(达川区、通川区、渠县、大竹县、宣汉县、万源市、开江县)

舟山市(定海区、普陀区、嵊泗县、岱山县)

海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

汉中市(镇巴县、佛坪县、勉县、西乡县、留坝县、宁强县、南郑区、城固县、汉台区、略阳县、洋县)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、盂县、城区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

内江市(威远县、隆昌市、东兴区、资中县、市中区)

温州市(泰顺县、苍南县、乐清市、洞头区、永嘉县、瑞安市、龙湾区、鹿城区、瓯海区、文成县、平阳县、龙港市)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、花垣县、凤凰县、保靖县、泸溪县、龙山县、永顺县)

白城市(洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县、大安市)

三明市(泰宁县、沙县区、大田县、明溪县、将乐县、建宁县、清流县、宁化县、三元区、尤溪县、永安市)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、平南县、桂平市)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、新市区、头屯河区、米东区、水磨沟区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县)

东营市(广饶县、利津县、东营区、垦利区、河口区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。 

　　据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。

　　甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。

　　美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。

　　第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。

　　根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。