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宁夏回族自治区

苏州市(吴江区、张家港市、常熟市、吴中区、虎丘区、昆山市、姑苏区、太仓市、相城区)

那曲市(聂荣县、比如县、申扎县、安多县、嘉黎县、班戈县、巴青县、尼玛县、双湖县、色尼区、索县)

通化市(集安市、梅河口市、辉南县、东昌区、二道江区、通化县、柳河县)  衢州市(常山县、衢江区、龙游县、江山市、开化县、柯城区)

昌都市(卡若区、左贡县、察雅县、洛隆县、边坝县、芒康县、丁青县、八宿县、贡觉县、类乌齐县、江达县)

宜昌市(西陵区、猇亭区、宜都市、兴山县、夷陵区、当阳市、伍家岗区、长阳土家族自治县、点军区、枝江市、秭归县、五峰土家族自治县、远安县)

汕头市(澄海区、金平区、潮阳区、濠江区、潮南区、南澳县、龙湖区)

承德市(承德县、兴隆县、双桥区、宽城满族自治县、平泉市、双滦区、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、隆化县)  大连市(庄河市、中山区、沙河口区、旅顺口区、金州区、甘井子区、瓦房店市、长海县、西岗区、普兰店区)

梧州市(蒙山县、岑溪市、藤县、苍梧县、万秀区、长洲区、龙圩区)

西安市(雁塔区、长安区、灞桥区、阎良区、碑林区、未央区、鄠邑区、周至县、临潼区、高陵区、蓝田县、新城区、莲湖区)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、市中区、薛城区、山亭区、滕州市)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

宜宾市(筠连县、兴文县、叙州区、南溪区、高县、江安县、珙县、长宁县、屏山县、翠屏区)

商洛市(洛南县、柞水县、商南县、山阳县、镇安县、商州区、丹凤县)

西藏自治区

太原市(迎泽区、尖草坪区、清徐县、娄烦县、小店区、古交市、阳曲县、晋源区、万柏林区、杏花岭区)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

鹤岗市(萝北县、工农区、向阳区、兴山区、南山区、兴安区、东山区、绥滨县)

黄石市(铁山区、下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、西塞山区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、建水县、河口瑶族自治县、开远市、屏边苗族自治县、红河县、蒙自市、元阳县、个旧市、绿春县)

深圳市(盐田区、坪山区、福田区、龙岗区、宝安区、龙华区、光明区、南山区、罗湖区)

齐齐哈尔市(克山县、甘南县、拜泉县、碾子山区、讷河市、建华区、克东县、铁锋区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、依安县、泰来县、昂昂溪区、富裕县、龙江县)

庆阳市(环县、华池县、正宁县、合水县、西峰区、镇原县、庆城县、宁县)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、源城区、东源县、连平县)

赤峰市(红山区、敖汉旗、松山区、翁牛特旗、巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、宁城县、元宝山区)

遵义市(绥阳县、习水县、凤冈县、播州区、桐梓县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、赤水市、汇川区、湄潭县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

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文山壮族苗族自治州(马关县、文山市、富宁县、麻栗坡县、西畴县、砚山县、广南县、丘北县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市、铁西区)

通辽市(科尔沁区、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗)

湛江市(廉江市、吴川市、遂溪县、霞山区、徐闻县、麻章区、赤坎区、雷州市、坡头区)  桂林市(象山区、七星区、永福县、雁山区、平乐县、龙胜各族自治县、资源县、阳朔县、灌阳县、秀峰区、恭城瑶族自治县、全州县、荔浦市、兴安县、叠彩区、灵川县、临桂区)

惠州市(龙门县、惠东县、博罗县、惠阳区、惠城区)

自贡市(沿滩区、贡井区、荣县、大安区、富顺县、自流井区)

荆州市(公安县、监利市、松滋市、石首市、荆州区、洪湖市、沙市区、江陵县)许昌市(长葛市、鄢陵县、禹州市、魏都区、襄城县、建安区)

白城市(镇赉县、大安市、洮南市、通榆县、洮北区)  锦州市(凌河区、黑山县、北镇市、凌海市、太和区、义县、古塔区)

无锡市(新吴区、江阴市、惠山区、滨湖区、梁溪区、锡山区、宜兴市)

湖州市(德清县、长兴县、南浔区、吴兴区、安吉县)

威海市(文登区、环翠区、荣成市、乳山市)南京市(玄武区、建邺区、溧水区、江宁区、雨花台区、六合区、栖霞区、高淳区、秦淮区、浦口区、鼓楼区)

张家口市(阳原县、怀安县、沽源县、崇礼区、赤城县、万全区、桥西区、康保县、桥东区、尚义县、宣化区、张北县、蔚县、怀来县、下花园区、涿鹿县)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

金昌市(永昌县、金川区)

唐山市(古冶区、丰润区、遵化市、丰南区、迁西县、路南区、曹妃甸区、滦南县、玉田县、路北区、滦州市、迁安市、开平区、乐亭县)

镇江市(润州区、丹阳市、丹徒区、句容市、扬中市、京口区)

郴州市(资兴市、桂东县、临武县、宜章县、桂阳县、嘉禾县、汝城县、北湖区、安仁县、苏仙区、永兴县)

贵阳市(花溪区、修文县、云岩区、清镇市、南明区、开阳县、白云区、观山湖区、乌当区、息烽县)

临沂市(费县、沂南县、郯城县、蒙阴县、兰陵县、兰山区、沂水县、临沭县、平邑县、莒南县、河东区、罗庄区)

咸宁市(通城县、崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区、赤壁市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

湘潭市(湘潭县、湘乡市、岳塘区、雨湖区、韶山市)

长春市(绿园区、公主岭市、二道区、榆树市、九台区、朝阳区、宽城区、双阳区、农安县、德惠市、南关区)

周口市(项城市、扶沟县、郸城县、太康县、西华县、沈丘县、川汇区、鹿邑县、商水县、淮阳区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

塔城地区(裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、额敏县、沙湾市、乌苏市)

　　来源：能源严究院

　　对老牌光伏龙头晶澳科技（002459.SZ）来说，2025年似乎“流年不利”。

　　4月25日，晶澳科技（002459.SZ）发布2024年财报，实现营收701.2亿元，同比下跌14.02%；实现归属于上市公司股东净利润-46.56亿元，同比大跌166.14%。

　　由现年72岁的邢台首富靳保芳创办的晶澳科技被公认为光伏龙头中最稳健的公司之一。过去10年，晶澳科技在全球组件出货量排名中，始终位列前五，甚至前三。

　　但进入到2025年，除了业绩让人大跌眼镜外，该公司核心高管先后离职（可参考《晶澳走在“十字路口”》一文）亦为其前景蒙上了一层阴影。

　　截至4月25日收盘，晶澳科技的股价为9.64元，总市值为319.05。若以最高点58.91元/股计算，其跌幅超过了83.6%。2022年，该公司市值一度突破1900亿元，这意味着三年市值蒸发了1600亿元。

　　如今，这家光伏龙头又恰处于二代接班的转折期，这艘大船能否在逆风中翻盘？

　　巨亏下的阴霾

　　2024年之所以出现巨亏，系因晶澳科技对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。

　　财报显示，2024年该公司资产减值金额高达31.54亿元，占利润总额比例60.61%。这成为公司大幅亏损的主因。

　　而从单季度来看，晶澳科技仅在2024年第四季度的亏损额就达到了惊人的41.72亿元，占年度亏损总额的89.6%。

　　自2019年回A以来，2024年是晶澳科技首次出现亏损，且首亏即巨亏。而倘若将时间线拉长，过去十年，晶澳科技从而出现过亏损，业绩十分稳健。

　　据‘能源严究院’统计，从2019-2023年，这家光伏龙头不论在营业收入方面，还是在净利润方面都稳步提升，营收从211.56亿元，涨到815.56亿元；净利润则从12.52亿元，飙涨到70.39亿元。

　　2024年，晶澳科技电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。

　　根据第三方权威咨询机构PVInfoLink统计数据，截至2024年，该公司光伏组件出货量连续多年位居全球前列，其中2024年位列前三。

　　截至2024年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配。

　　2024年，晶澳科技研的研发投入为37.11亿元，占营业收入5.29%；有效专利1899项，其中发明专利1031项。

　　核心高管接连离职

　　除了出乎意外的巨亏，晶澳科技不久前还陷入过核心高管的离职漩涡中。

　　3月11日，晶澳科技发布公告称，现年50岁的武廷栋申请辞去公司副总经理和董事会秘书职务，接替者为39岁的秦世龙。后者曾担任TCL中环副总经理，董秘。

　　武廷栋出生于1975年，系晶澳老将。他于2011年加入，这一待就是14年。他的身份并不简单，与牛新伟、黄新明、李少辉一起被称为“四太保”，为公司立下过汗马功劳。

　　根据公告，武廷栋请辞副总经理和董事会秘书后，仍继续在公司担任其他职务。据称他将转任晶澳科技业务岗位，新岗位职级仍是VP。

　　根据财报，从2011年到2018年，武廷栋历任晶澳太阳能控股有限公司公共关系部高级经理、电站开发项目部高级经理、电站事业部副总经理、董事会秘书、助理总裁。

　　2019年9月，晶澳成功借壳天业通联回A，登陆国内资本市场，这位功勋老将成为晶澳科技副总经理兼任董事会秘书。

　　而在武廷栋请辞之前，牛新伟和黄新明早已不在‘董监高’的名单当中。截至目前，“四太保”中如今仅剩李少辉还在董监高的名单中。

　　李少辉出生于1974年，现年51岁，会计师出身，比武廷栋晚一年加入晶澳。从2012年至今，他一直掌握着这家光伏龙头的财政大权。

　　不过，晶澳的高管层正朝着年轻化的趋势发展。例如，董事、副总经理陶然今年38岁，监事李京今年34岁，监事李彬彬今年才28岁。

　　根据晶澳科技2024年财报，在该公司14名董监高成员中，年龄在40岁以下的有4位，占比28.57%%；年龄在40-49岁的有5位，占比35.7%。

　　晶澳科技高管近年来之所以频繁离职，或与其二代接班有关。新老交替下，权力的平衡也随之打破，新的格局由此形成。

　　2021年，靳保芳大女儿靳军辉放弃大好仕途，加入家族企业。次年，时年61岁的黄新明和时年57岁的牛新伟相继离开晶澳董事会。

　　黄新明出生于1961年，他是在晶澳美国上市后的第二年加入，历任副总经理、总经理等职位，是该公司的“定海神针”。

　　牛新伟加入的时间是“四太保”中最晚加入晶澳。他出生于1965年，曾在美国通用电气公司等外资公司工作多年。

　　从2009年4月到2016年7月，牛新伟在浙江正泰太阳能科技有限公司担任薄膜运营总监、资深研发总监、总工程师等职。2016年8月加入晶澳以来，他历任助理总裁、副总裁、执行总裁等职。

　　如今，晶澳科技这艘光伏大船不仅要面临自行业寒冬的冲击，还要经历内部权力更迭所带来的短期震荡，如何穿越新的周期，成为现下最迫在眉睫的挑战。

　　荷兰国际集团分析师ChrisTurner在报告中指出，瑞士央行行长马丁·施莱格尔对进一步降息及通过大力干预汇市抑制瑞郎走强保留政策空间。不过该行并不倾向于如市场预期般在6月重启负利率政策，其汇率干预能力也存在局限性。

　　报告称，若本季度金融市场波动加剧推高避险资产需求，欧元兑瑞郎汇率可能快速回落至0.92。

　　受全球避险资金流减弱及市场对美国与他国达成贸易协议的乐观预期影响，FactSet数据显示欧元兑瑞郎现上涨0.2%至0.9448，触及两周半高位。