男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**

400电话：123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各观看免费《今日汇总》

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各区点热线观看免费《今日发布》

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**电话

7天观看免费人工电话为您、男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**电话区域：

南通市(启东市、如皋市、如东县、海门区、崇川区、通州区、海安市)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)

滨州市(沾化区、阳信县、邹平市、无棣县、滨城区、博兴县、惠民县)

玉林市(博白县、福绵区、兴业县、北流市、容县、陆川县、玉州区)  珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

陇南市(两当县、宕昌县、西和县、武都区、康县、成县、徽县、礼县、文县)

延安市(宜川县、吴起县、洛川县、安塞区、宝塔区、富县、延长县、子长市、黄陵县、志丹县、延川县、甘泉县、黄龙县)

莆田市(城厢区、仙游县、秀屿区、荔城区、涵江区)

湖州市(长兴县、德清县、吴兴区、安吉县、南浔区)  宁波市(江北区、余姚市、奉化区、慈溪市、象山县、北仑区、鄞州区、海曙区、镇海区、宁海县)

永州市(蓝山县、零陵区、江华瑶族自治县、宁远县、双牌县、祁阳市、冷水滩区、道县、江永县、东安县、新田县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

十堰市(房县、茅箭区、郧西县、张湾区、竹溪县、丹江口市、郧阳区、竹山县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

周口市(鹿邑县、淮阳区、沈丘县、郸城县、川汇区、太康县、扶沟县、商水县、西华县、项城市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

河源市(和平县、东源县、龙川县、源城区、连平县、紫金县)

淮南市(大通区、谢家集区、田家庵区、八公山区、潘集区、凤台县、寿县)

池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

新余市(渝水区、分宜县)

南平市(建瓯市、政和县、武夷山市、邵武市、浦城县、延平区、松溪县、光泽县、顺昌县、建阳区)

台州市(三门县、玉环市、路桥区、天台县、临海市、黄岩区、温岭市、椒江区、仙居县)

福州市(连江县、永泰县、罗源县、闽侯县、平潭县、晋安区、鼓楼区、长乐区、马尾区、福清市、仓山区、台江区、闽清县)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、龙泉市、缙云县、松阳县、庆元县、遂昌县、莲都区、青田县)

绵阳市(江油市、梓潼县、盐亭县、三台县、涪城区、安州区、北川羌族自治县、游仙区、平武县)

潍坊市(寒亭区、临朐县、寿光市、潍城区、安丘市、诸城市、高密市、奎文区、昌乐县、青州市、昌邑市、坊子区)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市)

西藏自治区

400电话：123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各观看免费《今日汇总》《今日发布》

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**电话

7天观看免费人工电话为您、男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**中心2025已更新(今日/推荐)

男生和女生在一起差差差的免费软件APP-与你分享时尚穿搭和青春活力瞬间的最佳去处**电话区域：

衡阳市(祁东县、衡东县、石鼓区、蒸湘区、雁峰区、珠晖区、衡山县、常宁市、衡阳县、南岳区、衡南县、耒阳市)

百色市(右江区、田阳区、靖西市、凌云县、那坡县、德保县、平果市、西林县、田林县、隆林各族自治县、乐业县、田东县)

安庆市(宜秀区、桐城市、潜山市、怀宁县、宿松县、岳西县、望江县、迎江区、大观区、太湖县)

抚州市(宜黄县、资溪县、东乡区、南城县、南丰县、临川区、黎川县、崇仁县、金溪县、广昌县、乐安县)  博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

本溪市(本溪满族自治县、平山区、明山区、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区)

柳州市(鱼峰区、柳北区、柳城县、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、城中区、融安县、柳南区、融水苗族自治县)

甘孜藏族自治州(石渠县、康定市、德格县、道孚县、甘孜县、雅江县、新龙县、乡城县、白玉县、泸定县、得荣县、炉霍县、理塘县、巴塘县、丹巴县、色达县、稻城县、九龙县)长春市(宽城区、农安县、双阳区、南关区、朝阳区、德惠市、九台区、二道区、绿园区、榆树市、公主岭市)

徐州市(贾汪区、新沂市、沛县、云龙区、邳州市、泉山区、丰县、鼓楼区、铜山区、睢宁县)  荆门市(东宝区、掇刀区、京山市、沙洋县、钟祥市)

榆林市(神木市、佳县、靖边县、吴堡县、定边县、榆阳区、子洲县、横山区、绥德县、府谷县、清涧县、米脂县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

遵义市(习水县、余庆县、绥阳县、汇川区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、凤冈县、湄潭县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、仁怀市、播州区)武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

日喀则市(白朗县、仲巴县、聂拉木县、萨迦县、桑珠孜区、南木林县、仁布县、昂仁县、谢通门县、岗巴县、亚东县、定日县、江孜县、吉隆县、康马县、定结县、萨嘎县、拉孜县)

眉山市(东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县、彭山区、青神县)

酒泉市(敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、肃州区)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

许昌市(禹州市、鄢陵县、襄城县、建安区、长葛市、魏都区)

梅州市(梅县区、大埔县、兴宁市、丰顺县、蕉岭县、平远县、五华县、梅江区)

儋州市

阿克苏地区(库车市、阿克苏市、新和县、柯坪县、阿瓦提县、温宿县、沙雅县、拜城县、乌什县)

荆州市(公安县、荆州区、洪湖市、沙市区、松滋市、石首市、监利市、江陵县)

海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)

嘉峪关市

佳木斯市(东风区、汤原县、桦南县、前进区、抚远市、桦川县、富锦市、郊区、同江市、向阳区)

日照市(莒县、东港区、岚山区、五莲县)

德州市(武城县、庆云县、齐河县、陵城区、乐陵市、德城区、禹城市、平原县、夏津县、宁津县、临邑县)

宿州市(埇桥区、泗县、灵璧县、萧县、砀山县)

张掖市(肃南裕固族自治县、高台县、民乐县、甘州区、山丹县、临泽县)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。