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吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)

贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区、钟山县)

赤峰市(红山区、宁城县、翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、巴林右旗、元宝山区、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、林西县)

南充市(阆中市、顺庆区、嘉陵区、蓬安县、高坪区、仪陇县、南部县、西充县、营山县)  恩施土家族苗族自治州(巴东县、咸丰县、宣恩县、来凤县、建始县、利川市、鹤峰县、恩施市)

岳阳市(岳阳楼区、汨罗市、君山区、平江县、华容县、湘阴县、云溪区、临湘市、岳阳县)

鹤壁市(淇县、浚县、鹤山区、淇滨区、山城区)

荆门市(钟祥市、掇刀区、沙洋县、东宝区、京山市)辽阳市(文圣区、弓长岭区、灯塔市、宏伟区、辽阳县、白塔区、太子河区)

南平市(浦城县、松溪县、邵武市、建瓯市、延平区、光泽县、武夷山市、顺昌县、建阳区、政和县)  晋城市(陵川县、阳城县、城区、沁水县、高平市、泽州县)

林芝市(工布江达县、波密县、察隅县、朗县、米林市、巴宜区、墨脱县)

济宁市(汶上县、兖州区、曲阜市、嘉祥县、任城区、金乡县、邹城市、鱼台县、微山县、梁山县、泗水县)

朔州市(怀仁市、平鲁区、应县、朔城区、山阴县、右玉县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

锦州市(凌河区、古塔区、凌海市、太和区、北镇市、义县、黑山县)

阜新市(海州区、细河区、太平区、新邱区、彰武县、阜新蒙古族自治县、清河门区)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、南山区、东山区、兴安区、工农区、萝北县、兴山区)

内蒙古自治区

株洲市(茶陵县、攸县、醴陵市、荷塘区、石峰区、渌口区、芦淞区、天元区、炎陵县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

澳门特别行政区

玉溪市(红塔区、易门县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县)

南昌市(新建区、红谷滩区、西湖区、安义县、东湖区、青山湖区、青云谱区、进贤县、南昌县)

厦门市(翔安区、湖里区、思明区、海沧区、同安区、集美区)

果洛藏族自治州(班玛县、久治县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县)

上海市(浦东新区、虹口区、金山区、崇明区、嘉定区、徐汇区、黄浦区、松江区、闵行区、青浦区、普陀区、奉贤区、长宁区、杨浦区、静安区、宝山区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

毕节市(七星关区、金沙县、织金县、纳雍县、黔西市、大方县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、正镶白旗、苏尼特右旗、正蓝旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市)

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南通市(如皋市、启东市、通州区、海安市、如东县、海门区、崇川区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城西区、湟源县、城中区)

吉林市(龙潭区、昌邑区、桦甸市、丰满区、永吉县、磐石市、舒兰市、船营区、蛟河市)

海东市(乐都区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)  桂林市(七星区、象山区、全州县、荔浦市、秀峰区、灵川县、龙胜各族自治县、资源县、阳朔县、恭城瑶族自治县、平乐县、叠彩区、临桂区、雁山区、兴安县、灌阳县、永福县)

抚顺市(清原满族自治县、望花区、东洲区、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、新抚区)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、措勤县、普兰县、改则县、日土县)衢州市(江山市、衢江区、常山县、柯城区、龙游县、开化县)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)  三明市(明溪县、清流县、宁化县、泰宁县、尤溪县、将乐县、大田县、三元区、沙县区、永安市、建宁县)

成都市(双流区、新津区、金堂县、都江堰市、邛崃市、简阳市、金牛区、青羊区、蒲江县、成华区、龙泉驿区、大邑县、崇州市、彭州市、郫都区、新都区、温江区、青白江区、武侯区、锦江区)

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、靖宇县、浑江区、江源区)

温州市(龙港市、平阳县、龙湾区、苍南县、洞头区、鹿城区、文成县、乐清市、泰顺县、永嘉县、瓯海区、瑞安市)达州市(宣汉县、达川区、开江县、渠县、万源市、通川区、大竹县)

广州市(白云区、南沙区、番禺区、从化区、黄埔区、荔湾区、天河区、越秀区、海珠区、花都区、增城区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、五原县)

昆明市(晋宁区、东川区、宜良县、嵩明县、石林彝族自治县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、安宁市、盘龙区、五华区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、官渡区)

阿克苏地区(温宿县、拜城县、库车市、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、新和县、乌什县)

邯郸市(鸡泽县、邯山区、曲周县、成安县、永年区、邱县、磁县、峰峰矿区、大名县、临漳县、丛台区、复兴区、魏县、广平县、涉县、武安市、肥乡区、馆陶县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

烟台市(莱山区、海阳市、福山区、莱州市、招远市、蓬莱区、芝罘区、栖霞市、牟平区、龙口市、莱阳市)

福州市(闽侯县、仓山区、罗源县、连江县、马尾区、永泰县、晋安区、台江区、闽清县、平潭县、福清市、鼓楼区、长乐区)

青岛市(城阳区、李沧区、莱西市、市南区、崂山区、胶州市、平度市、黄岛区、即墨区、市北区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、泗县、埇桥区)

定西市(安定区、漳县、通渭县、临洮县、岷县、渭源县、陇西县)

黄山市(徽州区、黟县、休宁县、屯溪区、祁门县、歙县、黄山区)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

临汾市(翼城县、浮山县、蒲县、永和县、乡宁县、吉县、尧都区、隰县、洪洞县、霍州市、古县、侯马市、安泽县、大宁县、汾西县、襄汾县、曲沃县)

滁州市(琅琊区、南谯区、明光市、来安县、定远县、全椒县、天长市、凤阳县)

佛山市(禅城区、南海区、高明区、顺德区、三水区)

　　周二美元指数在近三年低点附近徘徊，因特朗普总统对美联储主席的持续攻击进一步削弱了投资者对美国经济的信心。美元兑瑞士法郎汇率接近前一交易日创下的十年新低，兑欧元汇率则维持在三年半低位附近。

　　特朗普周一在其社交媒体平台TruthSocial上加大了对美联储主席鲍威尔的抨击，称其为“大输家”，并要求他“立即”降息，否则将面临经济放缓风险。上周五，白宫经济顾问凯文·哈西特表示，总统及其团队仍在研究能否解雇鲍威尔。此前一天特朗普曾表示，撤换鲍威尔“越快越好”。

　　此番言论正值鲍威尔上周表态称，美联储在制定政策时可以保持耐心，在明确美国关税计划不会导致通胀持续上升前不应降息。北极星投资管理公司首席投资官埃里克·库比表示：“特朗普与鲍威尔之间形成了可怕的僵局，这加剧了市场对可能撤换鲍威尔的担忧，或将引发美元恐慌性抛售。”

　　库比补充道，在贸易方面，“每天未能达成缓解局势的协议，都会持续加剧市场焦虑”，担心特朗普现行政策可能对经济造成破坏性影响。

　　汇率方面：美元兑瑞郎持平于0.8095，距前一交易日0.8042的十年低点不远；兑日元报140.99，接近周一创下的140.48七个月低位；欧元微幅波动报1.1502美元，周一曾触及2021年11月以来最高1.1573；英镑稳定在1.3376美元，本周初曾升至1.3421的9月以来新高。

　　澳大利亚联邦银行国际与可持续经济主管约瑟夫·卡普尔索表示：“对美国货币政策独立性的猜测持续越久，美元下跌风险就越大。可能需要美国国债或股市再度暴跌，才能促使特朗普总统停止此类言论。”美元指数现报98.454，前一交易日曾跌至2022年3月以来最低97.923。

　　就连对风险敏感的澳元周一也攀升至0.6436美元的四个月高位，最新交投于0.6414美元附近。

　　据知情人士称，专注于技术的收购公司ThomaBravo正在就收购波音公司旗下的Jeppesen导航部门进行深入谈判，预计将于本周晚些时候宣布。

　　出售Jeppesen的计划是波音CEO凯利·奥特伯格（KellyOrtberg）精简运营、通过出售非核心资产减少债务的战略的一部分。

　　上月有报道称，导航产品和软件供应商Jeppesen吸引了多家私募股权公司和至少一家航空航天供应商的兴趣，最终报价对该部门的估值超过80亿美元。

　　据报道，对Jeppesen的最终出价预计在80亿至90亿美元之间。波音公司去年发起拍卖时，最初的目标价格是60亿美元以上，但潜在买家的强烈兴趣推高了估值。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。